G20分歧開啟全球“去同步化”

2010年06月28日 01:33
來源：第一財經日報

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全球系統性危機正處在發展進程中，以全球經濟管理分歧和美國控制自己聯盟能力的下降為代表。就全球系統性危機的癥狀而言，2010年下半年的四個“單點故障”將是：

第一，西方公共債務加劇，破產變得無法容忍；第二，歐洲啟動緊縮政策，為了保障結構性穩定而限制經濟成長；第三，中國通脹，并且中國開始向全球輸出通脹；第四，美國啟動收縮，尤其被迫到聯邦國家緊縮。

所謂“單點故障”，是指計算機網絡中的一個點，整體IT系統基于此點，該點的崩潰會導致整體系統停止。“單點故障”定義中，“單點的意思最為重要最為獨特，作為組件也非常脆弱。

2010年下半年全球系統性危機的進一步深化，將會展現當前國際系統四個核心“單點故障”的嚴重問題。結局就是，如同IT系統一樣，將會拒絕服務。

以此次加拿大多倫多G20會議上的分歧為代表，今后各國自然也就不再抱成一團。未來幾個月內，這種情勢只會變得更加糟糕，趨向脫節，主要經濟大國之間真正的預算、政治、社會“去同步化”正在進行當中。

這種“去同步化”與2008年危機后全球各國統一協調的政策取向完全不同。即便是如果真的還有經濟同步蕭條新階段，主要國家的政策也將相當不同，以后亦不會有共同反應。

在以上四個“單點故障”中，前三個市場已經有了認知，對第四個故障的討論則非常不充分。在這次G20會議上，美國聯邦政府還試圖繼續擴大經濟刺激政策。

但實際上，美國地方政府已經啟動了緊縮政策，與華盛頓和華爾街說法不同的是，美國的緊縮已經開始。

目前，很多地方政府已經沒有正常的垃圾清掃服務；周六的郵箱遞送服務也被停掉；由于缺少警察，安全不一定能夠得到保障；由于公務員解雇，美國居民必須在政府辦公室排隊；學校也沒有太多的教師，學校提供的校車等服務也越來越少……一般來說，地方政府事實上已是隱性緊縮，到現在為止好幾個月了，緊縮仍然在加劇。

另一方面，有必要強調一下美國社會經濟形勢的繼續衰減。美國主流媒體往往頭版頭條翻來覆去報道雅典7000人左右的游行，報道他們反對緊縮政策，但媒體就是不提紐約官員曾經宣布，由于警察、法官和保健人員數量的減少，該州面臨普遍混亂……經常有成千的工人游行。

大多數美國人現在的環境，自2008年以來就沒有停止過惡化。真實的失業率估計至少在15%～20%之間，有些危機影響深重的市鎮和地區，可能高達30%～40%。從來沒有如此之多的美國人依賴聯邦政府的“糧票”

了解到這些，就不會對家庭消費繼續下降感到驚訝了。美國商務部日前發布的數據顯示，5月份美國房屋銷售量大跌33%，折合年率為30萬套，這也創下了1963年該數據統計以來的新低。在價格上，5月份新屋中位銷售價格較去年同期下降9.6%，至20.09萬美元。這反映出美國房地產市場面臨持續的嚴重挑戰。

事實上，最為可靠的預先指標表明，美國經濟今年下半年會繼續收縮。遠非2010年伯南克宣布的3.5%增長率。根據我們團隊的研究，如果今年能保持大于零的記錄，美國就真是幸運了。

2010年11月的中期選舉，將是美國危機的第一次選舉測試。2009年總統選舉是在華爾街崩潰的背景下完成的，這拉動了奧巴馬的選票。當時，美國人還都不清楚經濟、社會損害趨向的可能。現在，又有了墨西哥灣的石油泄漏事件，人們對奧巴馬政府逆轉去工業化的能力普遍產生懷疑，中產階級開始墜落，對地方政府債務和聯邦赤字的擔心加劇。

在內部選舉以及社會壓力之下，在外部經濟金融壓力之下，美國將不可避免地推進緊縮預算計劃實施。問題在于，這會進一步沖擊世界金融與貨幣系統。如果希臘或西班牙的緊縮措施已經激起此類混亂，想象一下美國必需的緊縮政策吧，3～5年周期內至少需要緊縮1萬億美元，這是我們的最低估計。

過去20~30年，美國經濟似乎只發生了一件事情，即生產并出口債務，美元就是信用背書，美國就是完全的債務經濟。如果美國啟動長周期的財政緊縮，那么過去二三十年的全球經濟金融體系模式基礎就要改變。這一全球系統的“單點故障”會給全球系統帶來什么影響，顯然需要更多的討論，也包括中國。(LEAP/E2020為一家歐洲政治預測研究機構，本報獲中文授權，海杲編譯)