各方分析師解讀中國經濟半年報(2)

2010年07月15日 16:11
來源：鳳凰網財經

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民生證券宏觀經濟分析師 郝大明：

二季度GDP主要受工業增加值增速大幅下滑的影響。而工業增加值下降主要受需求下滑、調結構、節能減排和去庫存等影響。不過目前需求總體平穩，但汽車、商品房、家電等大宗消費則呈快速下滑。

目前經濟增長率仍然較高，房地產調控新政效果還有待觀察，以保障性住房投資、戰略性新興產業投資和西部大開發投資為主要內容的新一輪投資成型，不過這只能緩解經濟下行壓力。預計三季度經濟下行壓力仍然較大，GDP增長9.1%，四季度為8.5%，下半年平均為8.8%，全年為9.7%。

平安證券宏觀經濟分析師 李虹蓉：

預計下半年GDP將出現逐季回落的態勢。上半年的GDP增長非常高，而外界普遍認為8%的增長是一個比較健康的狀況，因此下半年GDP的回落應該說是朝著一個好的方向修正，或者說是正常的回落。也不太可能看到政府下半年再出臺刺激或拉動投資的政策。政策應該是“有保有壓”，著重于經濟結構的調整。

我們此前預計，CPI在6、7月會是一個峰值，但現在看6月CPI比上個月還低，因此從數字上還看不到通脹有顯著增長的勢頭。預計下半年CPI仍呈下降走勢，全年CPI亦不會很高，將保持在3%左右。

瑞士信貸亞洲區經濟師 陶冬：

增長步伐正在放緩，但放緩的程度并未如預期那么大。這部分是由于消費依舊旺盛，不過同時工業生產大幅減速，令人非常擔心。

如果經季節調整后環比來看，實際上這將是工業生產自2008年11月以來首次呈現負增長。

好的消息是經濟依舊增長。壞消息是投資正減少，商品需求因此將會減少。同時，CPI數據還不錯。

交通銀行研究部高級宏觀分析師 唐建偉：

工業增速下滑很快，從用電量的數據看重工業下滑嚴重，可能是產能調整的原因。但不能根據就單月數據就說明中國經濟下滑很快。我們認為下半年經濟增速會逐季回調，最低季度GDP可能會降到9%左右。而達到之前季度增速6.4%的低位不太可能，也就是說經濟二次探底不太可能。

目前的宏觀政策（利率和匯率等）沒有必要調整，不要太擔心中國的經濟沒有上漲空間，空間是很大的，關鍵是看政府怎樣引導。

現在實體經濟的需求有所下降，從貸款需求就可以看得出來。所以產業政策的引導很必要。比如區域化的基礎設施建設，加快城市化進程，鼓勵新興產業的投資等。

雖然現在消費一直保持平穩增長，但加快城市化進程必然會釋放農村消費，提高工資亦將拉動消費。因此從長期來看，未來中國的投資和消費還有很大的上漲空間。

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