糧棉油糖洪災影響不盡同

2010年07月20日 01:34
來源：中國證券報－中證網

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□冠通期貨郭建英

目前，我國南方多地暴雨引起洪災預警，受災地區和面積逐漸北上并不斷擴大，受洪災造成農作物減產預期影響，最近期貨市場上相關品種包括早秈稻、小麥、白糖、棉花以及橡膠等都出現了明顯上漲，且隨著洪災的繼續發展，這些品種有望繼續高走。

由于“北極震蕩”現象造成冷空氣持續不斷補充南下，與“厄爾尼諾-拉尼娜”現象帶來的溫暖濕氣“夾擊”所致。5月份以來，我國南部多省市遭受了近幾年罕見的特大暴雨襲擊以及洪澇災害。截至7月15日9時，浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南等全國26個省(區、市)遭受到不同程度的洪澇災害，農作物累計受災面積6155千公頃，受災人口9750萬人，直接經濟損失1202億元。因全球氣候變暖，我國今年上半年暴雪、旱災、洪澇等氣候災害頻發，部分地區出現哄抬物價現象，經過國家政策調控，市場價格有所平穩。

菜籽油和早秈稻主產區集中于湖南、湖北、江西、四川等省，也是此次洪災影響較大地區。每年5月份是我國油菜籽的灌漿成熟期，因氣溫較低，加上雨水偏多，油菜籽收割推后，“二熟”階段雨水多導致菜籽發霉變質現象，6月末至7月上旬，我國油菜籽收割基本結束，因此，目前暴雨對油菜籽不構成影響。但受前期天氣影響，今年我國油菜籽大幅減產，油世界最近發布數據預計中國油菜籽產量為1180萬噸，比美國農業部的預測高出150萬噸，但比上年減少7.8%。目前產區市場收購價格基本在2元/斤以上，高出國家收購價1.95元/斤。因此油菜籽減產以及國家對菜油政策的扶植是支撐著菜油期價走強的主要原因。

早秈稻是這次受暴雨洪澇災害影響最重的期貨品種。目前早稻處于抽穗灌漿至乳熟階段，一季稻處于分蘗至孕穗期，晚稻處于育秧階段。暴雨影響其主要分為兩方面：首先，強降雨導致部分農田出現積水，稻田被沖毀，部分一季稻和早稻倒伏，局部地區甚至絕收，部分地區后期晚稻移栽，秧苗短缺；其次，多雨寡照影響早稻灌漿速度，導致早稻千粒重下降，也影響一季稻分蘗。同時，陰雨寡照再加上持續降水導致的農田漬澇，易誘發水稻稻瘟病、紋枯病、白葉枯病的發生和蔓延。受強降水影響，江西全省早稻受災面積517.70萬畝，占早稻種植面積的1/4；成災面積216.45萬畝，絕收面積2.55萬畝。受此基本面支撐，早秈稻期價仍將有大幅上漲空間。

棉花受連續強降雨的危害使局部棉花坐“水牢”，棉株生長滯育或水發旺長、蕾鈴大量脫落，部分作物可能倒伏；同時陰雨寡照也易引發病蟲害，給原本遲發的棉花雪上加霜。現在離棉花有效現蕾期還有40天，有效開花期還長達70天左右，若天氣出現好轉，后期加強排水、清污、追肥、秋管等措施，補救之下棉花產量有望恢復，但收獲時間將會在先有基礎上再度后延。據國家氣象局預報，棉花主產區包括河北、山東等地仍有強降雨天氣，新疆等地也有大風天氣，對于代表新棉的CF1101合約，天氣炒作仍是關注焦點，預計上行可期。

白糖受天氣影響非常大。我國白糖主要是甘蔗糖，2009/10榨季在5月已經完成收榨工作，根據甘蔗的生長周期，6-10月是甘蔗的整個拔節成熟過程。而天氣的影響十分重要，雨水的多少，氣溫的高低和溫差直接影響著甘蔗的糖分和純度。近期受災的云南和廣西部分地區，屬于我國甘蔗糖的主產區，但是由于降水分布不均，云南偏南沿海部分地區出現洪澇災害，而偏北內陸地區仍處于干旱天氣，對比而言，干旱少雨對于甘蔗的生長更為不利。暴雨洪災對白糖的影響不很明顯，事實上入伏的高溫天氣促進食糖銷量增加，近期云南中、小型終端以及二級中間商采購需求好于前期，市場銷售情況好轉跡象明顯。基于本榨季減產加上銷售旺季的到來，鄭糖近月合約價格持穩在5200元/噸之上，而主力合約1101同樣在4950點的支撐位震蕩上揚，預期5000元整數關口突破指日可待。

橡膠主產區在海南省，前期干旱對橡膠樹影響較重，但大雨并未給產區帶來太大影響，相反臺風“康森”路過海南后，不但沒有危害橡膠的生長，反而緩解了干旱情況。