六大板塊中報行情操作策略一覽(薦股)

2010年07月23日 08:50
來源：中國證券網

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國泰君安：醫藥板塊中報投資機會開始顯現

醫藥指數上周(以上周四收盤價為起點計算)下跌0.28%，弱于大盤(上證指數上漲0.38%)，在7月初小幅反彈后，本周開始進入振蕩區間。目前醫藥板塊對大盤溢價率在上周達到一個相對低點后，本周有所上升，目前在110%左右。

發改委最新公告參與價格和成本調查的1554種藥品中，我們主要需要關注的是占相關企業收入和毛利潤比重較大的品種。其中，受調查產品占企業毛利潤50%以上的包括：益佰制藥(艾迪、杏丁)，福瑞股份(軟肝片)，恩華藥業(加巴噴丁等)，譽衡藥業(鹿瓜多肽、吉西他濱)，安科生物(重組人生長激素)，北陸藥業(碘海醇等)，精華制藥(柴胡顆粒等)，信立泰(氯吡格雷)，眾生藥業(復方血栓通)。

短期內可以觀望進入調查的品種價格變動情況，我們建議多多關注目錄不涉及的公司，因為進入目錄的意味著一定程度的不確定，但其他公司的不確定性危險就大幅降低了。

我們認為：目前重要的觀察點仍然是政策，從發改委劃定調查產品數據范圍這個政策看，大多數上市公司并未受到影響；反商業賄賂力度尚不明朗。如果說之前這兩個政策是不確定因素的話，那么其中一個政策已經相對明朗了，政策情況比之前已有好轉。

截止到7月15日，我們統計了66家醫藥上市公司的中報業績預告，按照其預增幅度進行了簡單分類，其中有41家業績預增，占比62%，反映出板塊業績總體表現較好；另外有4家業績預減，12家業績出現虧損。

抓住中報時機，遵循自下而上的選股原則：1、選擇業績超預期的公司，主要推薦：健康元、科倫藥業；2、中報大幅增長、成長性好的公司，主要推薦：東阿阿膠、云南白藥；3、公司基本面好，估值較低：華東醫藥、康緣藥業、華潤三九。(國泰君安證券)

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