有色金屬：十二五規劃草案出爐龍頭公司長期受益(股)

2010年07月27日 08:55
來源：鳳凰網財經

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節能減排和低碳發展雙約束下的產量規模控制。十二五草案要求到2015年十種有色金屬的產量規模為4100萬噸，以2009年的產量2681萬噸為基數，到2015年未來六年的復合增長率為7.33%，而2001年至2009年十種金屬產量的復合增長率達到15.33%，未來產量規模的下降將是不爭的事實。這主要是適應了我國未來經濟結構調整的需要，在節能減排和低碳發展的雙約束下，傳統的高耗能高污染高排放的發展模式必將得到扭轉，尤其是落后產能的淘汰將成為必然，資源節約型、環境友好型的大企業集團的發展將得到鞏固。

大企業集團的整合重組醞釀機會。規劃要求到2015年，銅、鋁、鉛、鋅排名前10位企業產量占全國總產量比例分別達到90%、90%、70%和70%。

提高產業集中度的最好辦法就是淘汰落后產能的基礎上進行企業的兼并重組，龍頭公司從中獲益。

資源自給率提高提升盈利能力。規劃要求，爭取到2015年我國銅、鋁、鋅礦產原料保障能力分別達到40%、80%和50%，并且提高再生金屬的比重。目前我國有色行業面臨著冶煉產能很大，但盈利能力不足的問題，金屬價格上漲的大部分利潤被上游的礦山企業分享，冶煉企業僅賺取微薄的加工費，甚至掙扎在虧損的邊緣，資源自給率提高將分享更多利潤。再生金屬比重的提高也是適應循環經濟發展的重要方向，在這方面領先的公司將獲得廣闊的發展空間。

精深加工、新技術、新材料是未來方向，夯實現代化工業基礎。規劃鼓勵深加工、新技術和新型材料的發展有利于提升有色行業整體實力，實現產業升級，分享全產業鏈的利潤。而對我國特有的稀有金屬方面，實行保護性開采，限制出口初級產品，而是重點發展深加工產品和高精尖產品，重點研究開發滿足國民經濟發展需求的輕質高強結構材料、信息功能材料、高純材料、稀土材料、軍工配套材料等設備技術和產業化技術。精深加工、新材料是新技術的發展將進一步夯實我國現代化工業的基礎，支撐產業升級。

龍頭公司和優勢資源公司長期受益。龍頭公司在淘汰落后產能、企業整合重組以及獲得國內外資源方面都占有無可比擬的優勢，體現出強者恒強。一些掌握稀有優勢資源的公司也將長期受益于經濟結構調整和經濟發展方式轉變帶來的機會。推薦的公司包括包鋼稀土、西藏礦業、廈門鎢業、橫店東磁、當升科技、中金嶺南、江西銅業、中金黃金、山東黃金、格林美。另外，具有整合預期的公司，如北礦磁材、中鋼天源、株冶集團等也可重點關注。(金屬、非金屬與采礦行業研究員：葉鑫)