農業相關股：全球農產品漲價帶來機會 薦10股

2010年07月28日 01:46
來源：證券時報

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中信證券 毛長青 施亮

全國農產品價格近期大幅上漲。據農業部“全國農產品批發市場信息網”監測：2010年7月22日，農產品批發價格總指數是169.10(以2000年為100)，環比上漲5.36%；“菜籃子”產品批發價格是168.70(以2000年為100)，環比上漲6.44%。我國農產品批發價格總指數同比上漲6.69%，菜籃子產品批發價格指數同比上漲7.18%。

從國內國際期貨市場來看，小麥、白糖和大豆多個主力品種合約近期出現大幅上漲。而后市來看，全球小麥主產區天氣極度干熱，加劇了減產預期；大豆、甘蔗、玉米等作物處于生長關鍵時期，天氣情況的不確定性引發對新作物產量和質量的擔憂；原糖等階段性偏緊的品種，在流通環節也受到天氣的影響。因此，我們認為，在國際市場需求剛性甚至部分品種需求強勁的背景下，天氣情況仍將是下一階段主導國際市場走勢的關鍵因素。

而國內農產品價格將繼續保持上漲勢頭，豬價漲幅擴大。今年全國早稻整體減產幅度在10%以上，局部地區達20%以上；冬小麥同比減產600萬噸左右，幅度或超5%。夏糧、早稻減產，秋糧農時推遲，南方洪澇災害后，東北地區又遭遇暴雨襲擊，威脅產區大豆玉米等作物生長，我國全年糧食減產風險加大，或將繼續推高國內糧食的整體價格，全年漲幅可能會達15%(上半年同比漲幅為11.8%)，超過我們年初預期的5%-10%。此外，海南甘蔗產區蟲害嚴重，西南棉田被淹，糖、棉花產量可能會受到影響，進而支持糖、棉價格高位運行。豬價方面，存欄量連月降低導致出欄量減少的滯后效應開始顯現，而短期暴雨和疫病更加重了供應偏緊的格局，預計下半年豬價將保持震蕩回升的趨勢。

基于上述原因，預計農產品、肉、魚、蛋、奶等的消費以及食品飲料的消費將逐漸進入旺季，供求關系面臨進一步的失衡從而推升價格，可關注農業板塊以及食品飲料行業的投資機會，首推登海種業、隆平高科、豐樂種業、敦煌種業、中牧股份、順鑫農業，關注正邦科技、圣農發展、南寧糖業、海大集團等相關上市公司。

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