中國黃金戰(zhàn)略儲備迎來重大進步

2010年08月05日 02:15
來源：第一財經日報

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張庭賓

中國金融和銀行系統(tǒng)朝著彌補自身重大隱患邁出了關鍵一步。

人民銀行、發(fā)改委等六部委近日聯合出臺《關于促進黃金市場發(fā)展的若干意見》，全面推動黃金市場的發(fā)展：

——它明確了黃金市場未來發(fā)展的總體思路和主要任務。意見明確，要進一步完善黃金市場制度和相關政策。穩(wěn)步推進黃金市場法律法規(guī)等相關制度。

——在稅收政策方面，研究推動完善投資性黃金和商業(yè)銀行黃金業(yè)務稅收政策。

——擴大有進出口黃金資格的商業(yè)銀行數量，進一步發(fā)展黃金租借市場，拓寬黃金實物供給渠道。積極開發(fā)人民幣報價的黃金衍生產品，鼓勵金融機構開展黃金質押融資服務。

——對符合黃金行業(yè)規(guī)劃和產業(yè)政策要求的大型企業(yè)，商業(yè)銀行要按照信貸原則擴大授信額度。要重點支持大型黃金集團的發(fā)展和實施“走出去”戰(zhàn)略，支持大型企業(yè)集團發(fā)行企業(yè)債券、公司債券、中期票據和短期融資券，拓寬企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)融資成本。此外，嚴禁參與地下炒金活動。

這一系列決策全面系統(tǒng)地推進中國黃金市場的發(fā)展，思路是清晰的，態(tài)度是明確的，措施是得力的，從發(fā)育黃金市場、開展衍生業(yè)務、允許黃金流通、擴權商業(yè)銀行、拓寬進口渠道、融資支持采礦等整個黃金市場的發(fā)展鏈條，給國內黃金市場發(fā)展打開了廣闊新空間。

與此同時，這一政策鼓勵商業(yè)銀行成為發(fā)展黃金業(yè)務的主力軍，由于商業(yè)銀行覆蓋面廣，是銜接市場和公眾的最有效通道，為商業(yè)銀行打開黃金業(yè)務的空間，將最快最全面地推動黃金儲備和黃金流通。

這一系列政策如果得以有效落實，將產生良好效果——中國全民黃金儲備將大大提速，中國經濟和金融由此可以加快彌補最大短板，中國相當有可能在5年內成為全球最大的綜合性黃金市場。這實在是可喜可賀，在過去幾年中，我們不遺余力地推動中國黃金市場的發(fā)育和黃金儲備的增加，如今一朝落實，令人歡欣鼓舞。

——2005年7月29日，《第一財經日報》刊發(fā)了《專家建議央行大規(guī)模增加黃金儲備》一文，這是國內首次公開建議，它指出，中國外匯儲備中黃金只有600噸，占比只有1%左右，應增加到3000噸~5000噸，才能與成長中的大國地位相匹配。當時的金價為每盎司429美元。

——2007年8月12日，筆者刊發(fā)了《歐元美元爭霸賽升級裁判黃金升值》一文指出：美元和歐元間打得越激烈，則越來越多的旁觀者害怕被誤傷，會躲到黃金裁判的背后；歐元和美元相爭時間越長，兩者會越弱，則黃金裁判就越來越接近成為真正的贏家。

——2007年12月24日，筆者刊發(fā)《反通脹“三合一”根本大計：藏金于民》一文，進而指出：購買并儲備實物黃金，將有力地收縮國內的流動性過剩，(以當時價格)每購買1000噸黃金，其效果超過提高0.5個百分點的存款準備金率。而且熱錢流入越多，人民幣越升值，購買黃金相對越便宜！

——2008年11月17日，筆者刊發(fā)《應花千億美元為中國未來買黃金保險》一文，進一步指出：我們切不能以僥幸的心態(tài)將命運單項押寶在美元身上，誰也不能排除未來若干年美元徹底崩潰的可能性，如果這種情況出現，則以黃金為基本標尺的世界貨幣將不以人的意志為轉移而到來。

——2008年12月，筆者刊發(fā)《金銀管理條例成中國金融最大風險》一文，進一步提醒：我們如想亡羊補牢——抓緊最后的機會購買黃金，就要盡快修改《金銀管理條例成中這個出臺在1983年的條例，對黃金的認識僅停留在“它是一種首飾”的階段，根本無法反映黃金對于中國規(guī)避國際金融危機、保衛(wèi)中國財富、支持中國崛起的重要戰(zhàn)略意義。它極大地封堵了中國機構和個人購買儲備黃金的空間。它已經成為中國金融風險的最大盲點。

——2009年8月，筆者更是出版了《黃金保衛(wèi)中國》的專著，在金融界首次提出了“貨幣三態(tài)”理論——在近百年的貨幣膨脹周期，是從固態(tài)貨幣(黃金抵押貨幣)向液態(tài)貨幣(純信用紙幣)、氣態(tài)貨幣(金融衍生品)膨脹。然物極必反，盛極而衰，隨著主要信用紙幣的濫發(fā)，大國信用貨幣相互博弈拆臺，全球貨幣金融正進入一個貨幣收縮周期，氣態(tài)貨幣已經坍塌，液態(tài)貨幣地位正逐漸動搖，黃金的貨幣職能回歸有相當大的概率。對于這種未來發(fā)展的趨勢，中國不能不防。它還提出了大力發(fā)育黃金市場、增加黃金儲備來保衛(wèi)中國貨幣金融安全的一系列政策和建議，這些建議此次大多被采納。

隨著中國金融業(yè)對黃金屬性理解的深入，隨著全球金融危機的爆發(fā)，隨著國際金價一路上漲并站穩(wěn)1000美元以上，傳統(tǒng)“黃金非貨幣，只是首飾”的理論已經無法解釋現實，中國各方人士越來越重視黃金，民間也掀起了增加黃金儲備的熱潮。在這種氛圍中，此次系列政策的出臺，意味著中國在對黃金貨幣屬性的認知和重視上已經在全球各大國中開始領先，并必然在全球貨幣金融博弈中由此前的一再被動轉為戰(zhàn)略主動。

這一系列政策如果更早推出會更好，但現在也不算晚。因為中國民間的儲蓄資金很充沛，中國的貿易順差源源不斷，這是世界其他國家所不具備的條件，這使得中國一旦確定了鼓勵黃金市場流通和黃金儲備發(fā)展的策略，那么，很少有國家能夠跟得上中國的節(jié)奏，中國會逐漸相對夯實貨幣金融系統(tǒng)的地基。

在當前國際熱錢試圖撤離中國的情況下，中國大力發(fā)展黃金市場，其相當有可能成為全球最活躍、最具流通性的黃金市場，那么，熱錢本來就猶豫是否要離開中長期戰(zhàn)略空間較好的中國，權衡是否要回到已經比較危險的美元區(qū)，如果黃金市場的發(fā)展能夠帶來保值增值的良好機遇，它們更可能選擇留下來參與黃金及其衍生品投資，這將大幅降低中國遭遇熱錢大規(guī)模出逃所帶來的金融系統(tǒng)風險的可能。

由此，筆者要調低此前關于中國在未來3~5年將遭遇金融危機的風險級別(在原來的政策邏輯下，筆者認為中國很難避免遭遇一場中等偏上級別的金融危機——其嚴重性將超過2008年三季度)。

這一系列政策的本質是，中國已經開始走獨立自主的貨幣金融之路，對中國貨幣、金融之經濟和社會是戰(zhàn)略利好，但外部某些強勢貨幣金融勢力并不樂意看到這一點，它們有可能加大對中國的外部政治軍事壓力，對此，我們應有充分的心理準備。