國際糧價上漲 農業上市公司影響不一

2010年08月10日 02:51
來源：證券時報

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建 業

上周末，俄羅斯宣布因高溫干旱，禁止糧食及糧食產品出口，國際糧食價格應聲上漲。受此消息刺激，A股農業板塊昨日集體走強。不過，國際糧價上漲對不同細分行業的上市公司卻并非都是利好。

A股上市公司中從事糧食種植業務者并不多，更多的上市公司以作物種子、養殖和糧食加工類業務為主。有分析指出，此次國際糧價上漲將使種子類上市公司受益，糧食加工類企業則需要看下游產品的議價能力，而養殖類上市公司則可能面臨成本上升壓力。

國內玉米種子龍頭企業登海種業證券事務代表鞠浩艷告訴記者，公司是否受益于玉米價格上漲現在還不好說，因為種子行業有比較強的周期性，現在玉米的夏播已基本結束，農民現在補種玉米可能已經趕不上農時了。

據記者了解，山東地區有冬小麥收割后播種秋玉米的傳統，其中冬小麥于6月下旬7月上旬收割，而秋玉米的播種一般不能晚于7月中旬。因此，無論玉米價格如何變化，玉米種子企業今年的銷售季節已經過去。

而在南方，在雜交水稻領域內具有領先優勢的隆平高科也表示未受國際糧食漲價的影響。該公司證券部工作人員告訴記者，隆平高科的雜交水稻種子盈利能力主要依靠品種優勢和營銷手段。

種子類上市公司雖然尚未感受到國際糧食漲價帶來的好處，但分析人士表示，這種好處或將在明年得以體現。

中投證券分析師王義國告訴記者，下游農產品價格上漲將使得種植業有利可圖，種植業會在第二年考慮購買更好的種子，以獲得更高的產量和收益。這在明年將對種子行業細分龍頭公司產生較好的影響。

在種植業下游，作為進口大豆的消費者，東凌糧油自然關注國際大豆價格的波動。該公司表示，公司在進口大豆原料和下游油脂類產品上均有套保操作，因此不會受到原材料漲價的影響。也有分析認為，東陵糧油原材料和下游產品均在漲價，上市公司的營收規模將會擴大，對該公司明顯構成利好。

不過，并不是所有的農業類上市公司都能受益于國際糧價的上漲。王義國指出，一些以糧食作為生產原料的養殖類上市公司可能會面對一定的壓力。這主要看養殖類公司的產品能否同步提價，如果不能，則利潤空間將會受到擠壓。

一位不愿透露姓名的市場人士告訴記者，豬、雞等畜產品的飼料中含有玉米等糧食作物，國際糧食價格大幅上漲必然導致養殖業成本上升。由于豬肉等畜產品市場和供給相對分散，這類企業向消費市場轉嫁成本的能力不是很強，因而可能面臨成本上升壓力。

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