7月份CPI創(chuàng)21個(gè)月新高 外資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)議年內(nèi)是否加息

2010年08月12日 05:40
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，除CPI(居民消費(fèi)價(jià)格)同比上漲3.3%再創(chuàng)21個(gè)月新高外，其他數(shù)據(jù)均不同程度繼續(xù)回落。對(duì)此，記者采訪(fǎng)的部分外資專(zhuān)家普遍認(rèn)為，7月數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，并預(yù)測(cè)全年CPI通脹率將為3%。但在年內(nèi)是否會(huì)加息的問(wèn)題，各家機(jī)構(gòu)則有不同的看法。

瑞銀：年內(nèi)不會(huì)加息

瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示，7月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒(méi)有什么意外：固定資產(chǎn)投資和工業(yè)生產(chǎn)增速繼續(xù)放緩，食品價(jià)格上漲推動(dòng)CPI通脹同比上升至3.3%，但上游價(jià)格壓力正在衰減。“我們預(yù)計(jì)貨幣政策不會(huì)轉(zhuǎn)向、年內(nèi)不會(huì)加息。”

汪濤指出，7月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資放緩符合預(yù)期，主要是由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資減速。投資放緩符合預(yù)期，汽車(chē)銷(xiāo)售回落，再加上節(jié)能減排和房地產(chǎn)調(diào)控政策，使得工業(yè)增加值增速進(jìn)一步回落)。強(qiáng)勁的出口提振了輕工業(yè)的表現(xiàn)。隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策繼續(xù)實(shí)施，以及一些高能耗的產(chǎn)能被關(guān)停，她預(yù)計(jì)工業(yè)生產(chǎn)將繼續(xù)放緩，到第四季度同比增速將放緩至10%左右甚至更低。

“我們認(rèn)為食品價(jià)格在未來(lái)兩三個(gè)月可能會(huì)進(jìn)一步上漲，推動(dòng)CPI通脹同比增長(zhǎng)達(dá)到3.5~4%的年內(nèi)高點(diǎn)。7月份服務(wù)品價(jià)格增速有所加快，反映了前期信貸擴(kuò)張所帶來(lái)的內(nèi)在通脹壓力的傳導(dǎo)?！蓖魸硎尽?

同時(shí)，隨著上游價(jià)格壓力衰減以及銀行信貸增長(zhǎng)繼續(xù)得到有效控制，汪濤表示，繼續(xù)維持今年全年CPI通脹率3%的預(yù)測(cè)。同時(shí)，她還預(yù)計(jì)在今年剩余的時(shí)間內(nèi)，貸款增長(zhǎng)目標(biāo)和利率等貨幣政策工具均不會(huì)作出調(diào)整。雖然CPI通脹率預(yù)計(jì)將在下半年大都保持在3%以上，但政府不大可能加息，而是會(huì)采取行政手段、并稍微加快人民幣升值步伐。

野村：三季度會(huì)加息

“7 月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但進(jìn)入更具可持續(xù)性、仍然穩(wěn)固的擴(kuò)張階段。我們堅(jiān)持2010 年實(shí)際GDP 增長(zhǎng)10.5%，CPI 通脹3.0%的預(yù)期?！币按遄C券經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫馳表示，他認(rèn)為，7 月份數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步讓決策者重新考慮現(xiàn)有的緊縮政策，特別是1 月份推出的激進(jìn)的信貸緊縮措施(即7.5 萬(wàn)億元人民幣的貸款額度)。因此，他預(yù)期部分緊縮政策將在下半年得到松綁，尤其是信貸額度，同時(shí)仍預(yù)期三季度會(huì)有一次加息。 月份數(shù)據(jù)應(yīng)

孫馳指出，7 月份中國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)增速?gòu)? 月份的年同比13.7%放緩至13.4%，符合市場(chǎng)預(yù)期。增速的回落也表明在上半年經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇之后，下半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將有所回落，現(xiàn)在進(jìn)入更具可持續(xù)性的擴(kuò)張階段。 月份中國(guó)的工

同時(shí)他也指出，CPI 通脹從6 月份的年同比2.9%上揚(yáng)至3.3%，略低于野村之前3.5%的預(yù)期。PPI 通脹回落主要是由于生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅下降所致，這也反映了結(jié)構(gòu)性改革和大宗商品價(jià)格下跌的影響?！拔覀兿嘈臥PI 通脹高于預(yù)期的回落應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步降低對(duì)2010 年通脹的擔(dān)憂(yōu)。我們認(rèn)為，除非8 月份中國(guó)仍遭遇了暴雨洪災(zāi)或其他惡劣天氣的影響，否則CPI 通脹應(yīng)已在7 月份見(jiàn)頂?！?

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