農行再臨破發 或與A股形成惡性循環

2010年08月13日 09:30
來源：21世紀經濟報道

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本報記者 周環宇 北京報道

經過短暫6日的近7%的上漲后，農業銀行股價再度持續向下，并第二次面臨破發風險。

受累歐美股市暴跌，8月12日，上證綜指收市報2575.48點，下跌1.21%；深證成指收市報10680.0點，下跌1.17%。

而農業銀行(601288.SH)繼8月11日之后，再次在發行價2.68元附近畫起了“心電圖”，最終收于2.68元的發行價。上市初期，農行就曾多次觸及2.68元關口，但在“綠靴”機制的作用下，每次都是有驚無險，成功度過，而這一次能否又是有驚無險呢？

農行股價的持續下行并再度瀕臨破發，目前的市場形勢無疑是重要推動力之一。而農行一旦破發，或許會對A股市場形成新的下跌壓力。

“農行在綠鞋機制的作用下，破發的可能性很小，但是，如果一旦脫下綠鞋，就很危險了。”北京某券商的一位策略分析師認為。

護盤資金近80億

12日收盤時，農行在2.68元發行價位置的買單只有8.87億股，這一水平已經低于上市時的水平，當時一般在9億股以上，甚至相當時間內曾達到了10億股。即使在近幾天，在2.68元附近的買單也大多在9億股以上。

根據約定，主承銷商可以在機構或企業上市之日起30個自然日內，使用超額配售股票所獲得的資金，以不超過發行價的價格從二級市場買入股票，累計買入股數不得超過超額配售股數。農行于7月15日上市，8月15日為周日，到8月13日也就是本周五將是“綠靴”發揮作用的最后一個交易日。

農行在上市之時，最終選擇以15%的上限向網上投資者超額配售股票，因此中金公司最終獲得超過89億元資金，用以在農行上市后一個月內穩定股價。

如果以發行價計算，農行上市后的初始流通市值約為276億元。也就是說，如果農行破發，中金公司手中所握資金最多可以消化農行近三分之一流通股。

同時，有統計數據顯示，自7月15日以來至8月11日，共有14.58億元資金在2.68元的發行價成功購入農行。假設其中的10億元是來自主承銷商，中金公司89億元備用護盤資金仍然剩下79億元可用，彈藥充足。

但是，或許是生不逢時，農行在失去綠靴的同時，也趕上了A股反彈的終結，這為農行的前景蒙上了一層陰影。

8月10日，A股出現了一波快速殺跌態勢，大盤在開盤沖高失敗后便一路震蕩走低，指數一路震蕩下行，一日內上證綜合指數就跌破5日、10日均線和2600點整數關口。不少市場人士認為，這標志著反彈再度沖擊2700點失敗后，市場的大幅度下跌宣告反彈基本結束，市場可能重回調整通道。

而8月11日，統計局和央行公布的統計數據則再度加劇了市場的憂慮。

國家統計局、中國人民銀行11日公布的最新數據顯示，7月CPI創21個月新高，貨幣增速持續回落，人民幣貸款當月增長5328億元。

公布的數據顯示，7月居民消費價格(CPI)同比上漲3.3%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，環比上漲0.4%，創下21個月以來的新高。而工業品出廠價格(PPI)同比上漲4.8%，比上月回落1.6個百分點。

“農產品、日用品開始漲價，通脹預期升溫，政策放松預期在減弱。”上述策略分析師認為。

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