地方融資平臺貸款大清理倒計時銀行風險基本可控

2010年09月03日 07:35
來源：中國證券報作者：陳瑩瑩

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□本報記者陳瑩瑩

截至八月底，多家上市商業銀行披露的數據顯示，備受關注的地方政府融資平臺貸款余額占其貸款總額的比例依然不低，大多占地方政府融資平臺貸款總額的10%至20%。對此，多位專家表示，銀行業的地方融資平臺風險基本可控。

融資平臺風險基本可控

交通銀行首席經濟學家連平表示，就目前地方融資平臺清理的情況看，今年內出現大規模的違約風險的概率比較小。他表示，從6月底官方公布統計數據和各家商業銀行披露的中報來看，我國的地方融資平臺貸款的風險總體可控。

他表示，一方面，就銀行業本身而言，在監管部門的指導下，各家商業銀行已經不同程度地對不良貸款做了處理和調整。目前完全現金流或者第二類還款源的貸款應該是治理重點，必須采取嚴格處理措施。但是，他認為這類貸款的占比應該不會太高；另一方面，此次四部委聯合治理地方融資平臺，一定是基于信息對稱的立場。因此，應該不會導致不至于不可收拾、風險爆發的局面。

興業銀行資深經濟學家魯政委表示，目前，銀行業內基本和財政部、發改委、央行、銀監會四部委的看法一致，就是地方融資平臺風險基本可控。

魯政委指出，一方面，在四部委下發的關于地方融資平臺的政策文件中，其實給地方政府和商業銀行預留了協商解決融資平臺問題的“空間”。他指出，相關政策并沒有禁止地方政府為那些本身沒有現金流或者缺少抵押物的貸款，后期尋找其他的第二類還款源。另外，也沒有排除地方政府自愿還款的行為。

另一方面，從目前已經公布的數據來看，項目本身的借款主體不合規，財政擔保不合規，或本期償還有嚴重風險(貸款挪用和貸款做資本金)的貸款，占比僅為20%至30%左右。

魯政委認為，根據四部委的通知要求，地方融資平臺貸款的“大清理”基本進入最后沖刺階段。未來相關部門應該不會繼續出臺清理和調控政策。

理性看待銀行計提撥備

連平認為，目前我國的商業銀行的整體貸款撥備在全球來看都是比較高的。從某種程度上而言，其對風險抵補的能力也比較高。但隨著整個平臺清理向前推進，一定會有更多問題暴露。未來的撥備總額一定會增加，但是具體數字目前很難預測。因此，不能說目前我國商業銀行的撥備能完全抵補地方融資平臺貸款的風險。

魯政委認為，應該正確理性地看待銀行計提撥備的行為。他表示，可以保持警惕，但是不用反應過度。他指出，銀行為專項壞賬準備所作的計提不用計算在資本充足率中。而且，有些商業銀行做的計提，一是有可能為銀行未來的運營預留部分盈利空間，從而燙平年度的盈利波動；二是可以減少可分配的利潤的基數。尤其是，目前整個銀行業都處在資本異常緊張的情況下。他認為，提高撥備對于目前急需資本的銀行而言未必不好。因為，計提撥備其實只是在會計處理層面上的劃分，并非實質的資產變動。壞賬的撥備不僅能在后期沖回利潤，還能為銀行多預留一部分流動資金。

還本風險或將于三年后體現

連平指出，現階段處于付息階段的地方融資平臺貸款都是2009年發放的項目，期限多為兩年半到三年。因此，目前這些項目不存在付息的壓力，但是未來或將產生還本的困難。他表示，真正的“還本風險”或將于2012至2013年爆發。

國元證券研究員李明忠分析指出，目前地方融資平臺貸款的風險敞口約在1.76萬億元，而同期銀監會公布的整個銀行業的撥備約在1.3萬億元。在沒有到還本高峰時期，這部分風險還沒有具體表現。此次城投債在4萬億的背景下得到大量發行，這部分債務久期在5年左右，在收入沒有得到有效改觀下，屆時可能會給銀行帶來較大壓力。

他表示，鑒于數據的可得性，無法具體算出地方融資平臺債務對于地方政府的“債務依存度”、“償債率”等指標，但是從不系統的報道來看不容樂觀，有的地方債務超過地方財政收入的200%。地方融資平臺風險的預測，很大程度上還要看房地產及土地政策的調控力度。