尋下一輪龍頭挖掘未來七大新興產業股

2010年09月03日 10:05
來源：鳳凰網財經作者：投資與理財

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2010年上半年的股市，有點悶，但卻不缺看點。

行情危險!散戶應該盡快離場？哪些股票值得滿倉買入？某些股很可能還要漲50%！機構資金目前已發生大變化半年過去，市場千呼萬喚的“風格轉換”始終沒有降臨。銀行、地產等大盤藍籌股跌跌撞撞，步履蹣跚，偶爾的綻放，也大都是剎那式的脈沖表現。

但與此同時，一些你未曾預料的故事卻正在徐徐上演：

——承接去年余波，新能源股表現活躍，屢屢在關鍵時刻引領市場。沾上新能源汽車概念的安凱客車(000868)兩個月內實現股價翻番，參與汽車充電站業務的奧特迅(002227)股價從開年的22.12元一直漲到最高38.18元。杉杉股份(600884)、金風科技(002202)、中核科技(000777)等老牌正宗新能源股都創下兩年內股價新高。上半年該板塊整體走勢強于大盤，最大漲幅超過17%。新能源板塊已經成為市場最有號召力的人氣高地。

——在萎靡不振的上半年股市，諸多政策利好與大消費主題支撐下的生物醫藥成為表現最靚麗的板塊。年初至今大盤下跌幅度超過了20%，而醫藥指數卻上漲21%。海普瑞(002399)上市催生中國新首富，華蘭生物(002007)、華神集團(000790)、上海萊士(002252)、ST中源(600645)等一大批股票在今年創出歷史最高股價。生物制藥，也許就是下一個世界首富誕生地。

——作為“十一五”規劃的最后一年，節能環保概念成為市場關注焦點。資金對智能電網青睞有加，國電南瑞(600406)、國電南自(600268)、榮信股份(002123)等股價如大鵬展翅，扶搖直上。水處理領域，碧水源(300070)以145元的上市開盤價刷新了A股市場的歷史紀錄。萬邦達(300055)、格林美(002340)、桑德環境(000826)等環保股高高在上的股價，承載了人們對美好生活太多的憧憬。

——擺脫金融危機的陰霾之后，以消費推動經濟增長被寄予厚望。年初海南國際旅游島獲批，海南高速(000886)、“雙羅”短時間內實現2-3倍的上漲，休閑地產第一股廣宇發展(000537)在房地產政策打壓下依然堅挺。華誼兄弟(300027)、奧飛動漫(002292)在資本市場賺足眼球，文化傳媒、創意產業與資本市場的結合，使人們感到締造中國的“好萊塢”不僅僅是夢。

——龐大的新材料領域，有20多只細分行業龍頭股被市場挖掘。去年高檔陶瓷制造商斯米克(002162)的股價一個多月就實現翻番，今年包鋼稀土(600111)逆勢上漲了一倍，中材科技(002080)、煙臺氨綸(002254)、方大集團(000055)等在資金推動下，股價創出歷史新高。新宙邦(300037)、紅寶麗(002165)、三聚環保(300072)等新銳，輪番上場。

——物聯網與三網融合比翼雙飛，是市場持續的熱點。遠望谷(002161)曾在15個交易日實現股價翻番，同概念的新大陸(000997)也被反復炒作；歌華有線(600037)、天威視訊(002238)、中視傳媒(600088)、廣電網絡(600831)等緊跟三網政策節奏，在市場掀起一波又一波的浪潮。

——今年以來，新農業板塊不但最抗跌，而且在4月份開始的一輪大跌中逆勢飆漲。登海種業(002041)拔地而起，漲幅超過了60%，敦煌種業(600354)、圣農發展(002299)屢創新高，隆平高科(000998)、農產品(000061)、北大荒(600598)等個股表現強勁。以農機連鎖經營新模式著稱的吉峰農機(300022)，去年創業板上市之初連漲3倍，近期反彈中的最大漲幅也超過了60%。

新能源、新材料、新消費、新農業、新網絡、生物醫藥、節能環保，七大新興產業的錢景，已經初步顯現。

為此，投資與理財研究院多方交流，深度研讀，為你整理出挖掘未來財富的七大線索。

下一輪牛市的龍頭，也許就在這些新領域里。

新興產業的奠基石

從我們穿的衣服、用的餐具、乘坐的交通工具、棲居的住宅到工作的場所，可能都正使用著新型材料；從大飛機、高鐵路、新能源汽車等重點工程，到三網融合、物聯網、節能環保等重要產業，都需要一系列新材料技術的突破和應用。新材料技是發展新興產業當之無愧的奠基石。

目前全球都高度重視新材料的發展，各國選擇了不同發展戰略和優先發展領域。“十二五”期間，我國新材料發展重點將圍繞5個方向進行：現代交通運輸方向，包括輕量化汽車、高速鐵路、遠洋貨輪等；高效清潔能源方向，涵蓋了半導體照明(LED)、風電、太陽能及能量存儲系統，熱核聚變等；環境資源方向，包括清潔煤化工、秸稈材料綜合利用，鎂、稀土等稀有戰略性資源材料；民生產業方向，包括城市化進程中所需要的綠色建筑材料，文化娛樂、傳媒介質等領域所需的新一代顯示材料，生物醫藥、醫療器械領域所需材料等；國防領域所需新材料。

新材料的細分領域龐雜，A股市場上涉及大約70家上市公司。目前，研究機構一般按照應用領域和研究熱點，把新材料產業劃分為12個主要領域，包括電子信息材料、新能源材料、納米材料、先進復合材料、先進陶瓷材料、生態環境材料、新型功能材料、生物醫用材料、高性能結構材料、智能材料、新型建筑及化工新材料。

中信證券(600030)通過分析全球最大的電子材料供應商美國MEMC公司，總結出選取具備投資價值新材料公司的4個條件是：行業需求前景廣闊；技術與創新能力強；具備將科研成果轉化為商業應用的能力，并建立起銷售壁壘；擁有豐富資源，能建立起原材料壁壘。據此，中信證券重點推薦了中材科技、廈門鎢業(600549)、斯米克、誠志股份(000990)，同時認為永太科技(002326)、三維絲(300056)、紅寶麗、水晶光電(002273)、中信國安(000839)等具有中長期投資價值。

按應用領域分類的重點新材料上市公司：

電子信息材料

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002326.SZ 永太科技國內產品鏈最完善、產能最大的精細化學品生產商

000990.SZ 誠志股份世界第三家掌握TFT液晶生產技術企業，目前TFT產能50噸，據傳后續有產能100噸項目

002222.SZ 福晶科技(002222)全球領先的非線性光學晶體與激光晶體元器件制造商，國內最大的KTP非線性光學晶體元器件制造商

600487.SH 亨通光電(600487)國內光纖光纜龍頭企業，年產能600萬芯公里

600206.SH 有研硅股(600206)中國最大的國際級半導體材料基地，國內唯一一家擁有自主知識產權的12英寸硅晶拋光生產線的企業

新能源材料

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002080.SZ 中材科技特種纖維復合材料行業唯一全能的國家級高新企業，高強玻纖領域國內市場占有率超90%

600089.SH 特變電工(600089)控股72.95%的新疆新能源是我國目前規模最大的專業從事太陽能開發和利用的高新技術企業之一，擁有太陽能應用產品4100KW的年產能

600622.SH 嘉寶集團(600622)核工業重要配件生產商，相關樣品已交付中國運載火箭研究院

新能源汽車電池材料

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300073.SZ 當升科技(300073)國內領先的鋰離子電池正極材料專業供應商

000839.SZ 中信國安子公司盟固利是國內最大的鋰電池正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰生產商，國內唯一大規模生產動力鋰離子二次電池廠家

300037.SZ 新宙邦國內領先的電子化學品生產企業，鋁電解電容器化學品國內市場占有率30%

600884.SH 杉杉股份國內第一鋰電池材料供應商

600478.SH 科力遠(600478)鎳氫電池制造商，產品得到國內外電動汽車生產企業認可

600872.SH 中鉅高新通過子公司涉足鎳氫電池、鎳鎘電池、鋰電池領域，向多家汽車廠商提供了動力電池樣品，未來前景廣闊

稀土材料

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600111.SH 包鋼稀土國內最主要的稀土生產企業

600549.SH 廈門鎢業國內最大的鎢鉬產品生產與出口企業

000970.SZ 中科三環(000970)國內第一、全球第二大釹鐵硼制造商

002056.SZ 橫店東磁(002056)永磁鐵氧體、軟磁鐵氧體、鋰電池正極材料、太陽能單晶硅制造商

有色金屬合金材料

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000762.SZ 西藏礦業(000762)擁有鋰儲量全國第一、世界第三的扎布耶鹽湖20年開采權

000962.SZ 東方鉭業(000962)世界鉭絲龍頭，世界市場占有率60%，技術和綜合質量水平世界第一

002182.SZ 云海金屬(002182)鎂合金行業龍頭，產品主要應用于新型節能環保汽車等

002167.SZ 東方鋯業(002167)擁有氯氧化鋯、復合氧化鋯、氧化鋯結構陶瓷的完整產業鏈

600459.SH 貴研鉑業(600459)鉑的深加工業，應用于燃料電池

新型鋼鐵材料

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300034.SZ 鋼研高納(300034)高端和新型高溫合金制品生產規模最大企業之一

002318.SZ 久立特材(002318)高溫不銹管和各種口徑焊接管生產線達到世界先進水平

新型建筑材料

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002162.SZ 斯米克高檔建筑陶瓷領軍企業

000619.SZ 海螺型材(000619)以塑料型材為主的新型建材企業

002066.SZ 瑞泰科技(002066)熔鑄耐火材料行業龍頭

000055.SZ 方大集團國內最大規模的新材料高新技術企業

新型化工材料

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300019.SZ 硅寶科技(300019)國內唯一一家有機硅室溫膠生產企業，車燈膠、電力環保膠、制膠專用設備市場占有率國內第一

002254.SZ 煙臺氨綸氨綸龍頭，對位芳綸是其未來最具前景的業務

600636.SH 三愛富(600636)國內最大、品種最齊全的有機氟化工企業，擁有最完整的氟化工產業鏈

600596.SH 新安股份(600596)擁有國內最完整的有機硅產業鏈，即將實現20萬噸的年產能，國內第一

生物醫用材料

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300003.SZ 樂普醫療(300003)血管內藥物洗脫支架系統、先心病封堵器等主要產品具有高壁壘

002223.SZ 魚躍醫療(002223)進入縫合線領域，未來將向縫合針、吸收袋等相關產品延伸

生態環境材料

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002165.SZ 紅寶麗亞洲唯一擁有自主發明專利的萬噸級異丙醇胺生產規模的企業，年產能將擴充至4萬噸，成為世界龍頭

300072.SZ 三聚環保唯一一家以能源凈化材料為主業的A股上市公司

002019.SZ 鑫富藥業(002019)PBS降解塑料年產能3000噸，5年內將擴充年產能20000噸

資料來源：本刊根據公開資料整理

新型環保材料備受關注

新型環保材料包括環境凈化材料、能源凈化材料、環境替代材料和生物降解材料。由于節能環保是國家重點治理和投入的領域，因此新型環保材料也受到市場資金關注，但該行業投資標的總體較少，個別細分行業需要更多的政策支持。

環境凈化材料主要涵蓋了脫硫、脫硝和除塵3個領域，機構最看好除塵材料。2010年大氣排放標準實施，袋式除塵行業將獲得快速發展，預計未來5年復合增長率在40%以上。高溫濾料是袋式除塵器的核心部件，行業集中度高，三維絲(300056.SZ)是該行業的第一家上市公司。它依靠產品和技術創新市場占有率不斷提升，未來3年的業績有望保持60%的增速。

能源凈化材料主要應用于石油石化、煤化工、天然氣等領域。國家標準要求汽油含硫量從500微克/克降至150微克/克，要求石油、天然氣等能源中的硫、砷等雜質的含量不斷降低，必將推動能源凈化材料的發展。涉及該領域的上市公司有紅寶麗(002165.SZ)和三聚環保(300072.SZ)和三聚環保(

其中，紅寶麗是亞洲唯一擁有自主發明專利的萬噸級異丙醇胺生產規模的企業，目前年產能2萬噸，今年產能很有可能擴充至4萬噸，實現翻番，從而成為世界上生產異丙醇胺的龍頭。三聚環保是唯一一家以能源凈化材料為主業的上市公司，具有持續的創新能力。

環境替代材料包括氟利昂和石棉替代材料、無磷材料等。這一領域的企業沒有在A股上市的。在香港上市的東岳集團(0189.HK)生產主流制冷劑氫氯氟烴，用于代替氟利昂，市場占有率40%。

生物降解材料廣泛應用于醫藥、農業、工業包裝等領域，淀粉基、聚乳酸(PLA)和聚丁二酸丁二醇酯(PBS)生物降解塑料是技術相對成熟、產業化前景最好的3種主流技術。涉及PBS材料的上市公司有鑫富藥業(002019.SZ)和金發科技(600143)(600143.SH)。金發科技每年全生物降解塑料產能5000噸；鑫富藥業PBS材料年產能3000噸，2009年增發的資金將部分用于年產20000噸PBS材料項目，預計5年內達產。

高性能結構材料應用最廣泛

高性能結構材料一般指具有更高的強度、硬度、塑性、韌性性能，并適應特殊環境要求的結構材料，是國民經濟中應用最為廣泛的材料，從日用品、建筑到汽車、飛機、衛星、火箭等，都離不開它。

高性能結構材料的細分行業包括新型金屬材料、高性能結構陶瓷材料和高分子材料3個領域。久立特材(002318.SZ)是國內工業用不銹鋼管產量最大的企業，產品廣泛應用于石油化工、天然氣、電力設備制造、造船、造紙、機械制造、航空、航天等行業。東方鋯業(002167.SZ)的產品主要用于核能、陶瓷材兵器、航空、高級耐火材料、光通訊器件、固體燃料電池。

濮耐股份(002225)(002225.SZ)是國內主要功能耐火材料、不定形耐火材料生產企業，鋼鐵爐外精煉透氣磚國內市場占有率第一，國內最大鋼鐵行業用耐火材料制品供應商。魯陽股份(002088)(002088.SZ)是世界第三的陶瓷纖維生產基地，產品廣泛應用于工業、民用及國防軍事領域耐高溫、絕熱部位。普利特(002324)(002324.SZ)是國內專注于生產汽車用改性塑料產品的主要企業，產品主要供應汽車零部件制造商。

上游稀有金屬股炒作機會多多

稀土、鎢、銻、鈦、鍺等小金屬作為戰略性新興產業的基礎材料，發展潛力巨大，掌握相關資源的上市公司從去年底至今多次受到市場熱炒。為提升我國優勢礦產在國際市場上的話語權，從去年至今，國家陸續出臺了相關政策如整治優勢礦產的開發秩序、規范行業準入、限制出口等，稀有金屬的戰略地位凸顯，行業整合加速。近期，國家在籌劃礦產地儲備戰略試點，首批試點將圍繞稀土資源展開。未來稀有金屬的發展空間將受益于戰略性新興產業的需求。

銻是生產阻燃劑的主要原材料，銻系阻燃劑廣泛應用于電器制品、汽車、建材、紡織等領域。鎢被稱為“工業食鹽”，廣泛用于國防工業、航空航天、機械制造、石油鉆探、特種鋼、新材料等。廈門鎢業(600549.SH)是國內最大的鎢鉬產品生產與出口企業，2010年鎢鉬業務的盈利能力將顯著回升；同時，公司稀土冶煉業務全年扭虧為盈亦已成定局，擁有13萬噸稀土資源，3000噸/年的稀土冶煉分離能力，5000噸/年貯氫合金粉產能。

隨著新能源汽車被提升到國家戰略，鋰離子電池具有價格和容量的優勢，將迎來“能源金屬”的新時代。中信國安和西藏礦業控制著鋰電池上游原材料。

新能源、新材料、國防工業的發展，已成為推動稀有金屬行業發展的重要力量。稀有金屬在新能源上的應用價值，集中在風電、鎳氫混合動力電池、稀土三基色熒光燈3大領域。我國在稀土功能材料及其應用技術上正面臨突破，如超導材料、微電子材料、光子材料、信息材料、能源轉換和儲能材料等。行業內的重點公司有包鋼稀土(600111.SH)、中信國安(000839.SZ)、西藏礦業(000762.SZ)等。今年以來，在大盤下跌20%的情況下，包鋼稀土逆勢上漲近一倍。隨著更多公司被挖掘，作為新材料上游的稀有金屬資源股也許將會被反復炒作。

生物制藥

下一個世界首富誕生地？

倘若有人攻克癌癥、艾滋病、遺傳病難題，那么生產這種產品的公司可以賣多少錢？

創下A股之最的海普瑞，只是眾多生物制藥新貴中的普通一員，也許，今后還會涌現出許許多多的“海普瑞”。

比爾??蓋茨預言：下一個首富可能是從事生物技術的投資者。

盯緊“技術壁壘”、“疫苗龍頭”和“潛在黑馬”，三大投資主線幫你尋找最牛公司。

2010年5月6日，對中國的生物制藥行業來說，是歷史性的一天。

這一天，生物制藥新貴海普瑞(002399 SZ)登陸深交所中小企業板，并以每股148元刷新A股發行價最高紀錄。控制著海普瑞79.98%股權的李鋰夫婦一躍成為中國新“首富”。

深圳一位資深風險投資家評價說：“這是一個舊時代的結束，一個新時代的開始。”在他看來，“首富”第一次出自生物制藥行業的意義，正如當年的陳天橋之于互聯網、施正榮之于太陽能、黃光裕之于連鎖消費、王傳福之于新能源汽車。

行業潛力無限

生物制藥是指運用新技術從生物體、生物組織、細胞、體液等提取“可用之物”，綜合利用微生物學、化學、生物化學、生物技術、藥學等科學的原理和方法，制造的一類用于預防、治療和診斷的制品。

和傳統醫藥相比，生物醫藥在預防和治療疑難、遺傳、突發群體性疾病方面，其檢測手段、治療效果均有著不可替代的優勢。

在前些年人類戰勝非典、禽流感的過程中，生物醫藥的優勢已經體現得淋漓盡致。不少人相信，隨著醫學技術的不斷發展，生物制藥將為攻克癌癥、艾滋病、遺傳病等疑難雜癥開辟一個重要途徑。

試想，倘若有公司研究成功癌癥、艾滋病、遺傳病等疑難雜癥的疫苗或者治療方法，那這個公司的股價可以飆到多高？

生物制藥是一個極具爆發力的行業，難怪比爾??蓋茨預言：下一個首富可能是從事生物技術的投資者。

現代生物制藥行業的發展史一共只有20多年，各國的差距還不算大，因此大家都在搶奪生物制藥領域的高地，期待生物制品產業能拉動經濟發展。

中國一直給予醫藥行業很大支持，對于生物制藥行業發展的扶持更是不遺余力。在“八五”、“九五”、“十五”和“十一五”規劃中，國家都對生物制藥產業的發展予以高度重視，國家自然科學基金將1/3的經費投入與生命科學相關的研究中。

2009年5月，國務院原則通過《促進生物產業加快發展的若干政策》，并提出要在財稅政策和融資渠道等方面給予支持。從長期看，政府將持續出臺相關產業政策，支持生物制藥行業發展。

在A股市場近一年的跌跌不休中，生物醫藥板塊可謂市場僅有的幾抹亮色之一。上證綜指跌幅超過20%，各個行業都出現下跌，但生物制藥行業逆市上漲，華蘭生物、長春高新(000661)等表現強勢，股價甚至在今年4月創下歷史新高。

部分技術水平較高的生物制藥及其生產企業

公司產品產品技術狀況

長春高新長效生長激素國際先進水平

通化東寶(600867)長效胰島素國際先進水平

華神集團碘(1311)美妥昔單抗國際先進水平

蘭生股份(600826)重組人II型腫瘤壞死因子受體—抗體融合蛋白國際先進水平

岳陽興長(000819)胃幽門螺桿菌疫苗國際先進水平

資料來源：齊魯證券研究所

技術壁壘是“金礦”

在海普瑞上市之后，很多人都抱有這樣的疑問：為什么一家只做了12年的公司值這么多錢？海普瑞的核心競爭力到底在哪里？

海普瑞是全球最大的肝素鈉原料藥生產廠商，公司在純化、病毒滅活、組分分離和活性基因保護等方面的技術研發和工藝水平居世界前列，肝素鈉原料藥的產銷量居全球第一，是國內肝素行業里唯一同時通過美國FDA認證及歐盟CEP認證的肝素鈉原料藥制造企業。

記者熟識的一位私募基金經理買了海普瑞股票。當這家公司飽受質疑時，他只說了這樣的話：“豬小腸隨便一家企業都能買到，為什么別人學不了海普瑞？千萬別忽視技術壁壘。”

海普瑞產品99%以上出口，客戶遍布全球，被譽為該細分行業的“隱形冠軍”。海普瑞2008年的銷售收入為4.35億元，凈利潤為1.6億元。而2009年海普瑞銷售收入增長至22.24億元，凈利潤高達8.09億元，分別增長411%和406%。

作為成功進入國外主流醫藥市場的中國民營企業，海普瑞最大的優勢就是技術領先。投資生物制藥領域，首先要看技術，只有擁有技術壁壘的龍頭，才能挖到財富。

齊魯證券分析師呂國啟告訴記者，我國在生物制藥方面的創新能力與發達國家的差距正在不斷縮小。在生物制藥研究的最新領域，像在長效蛋白藥物研發方面，國內企業已經成功開發出長效胰島素、長效生長激素等重要重組蛋白藥物；在單抗藥物研發方面，一些具有自主知識產權的單抗藥物已經上市銷售，我國已成為世界上少數能夠生產單抗藥物的國家。

通化東寶(600867)在胰島素產品的開發上處于世界領先地位，“甘舒霖”填補了國內空白，使中國成為繼美國、丹麥之后第三個生產基因重組人胰島素的國家。龐大的糖尿病患者群體仍支撐胰島素行業的發展，現在全球糖尿病病人已經超過2億。受金融危機影響，該公司去年四季度業績出現下滑，導致部分機構減持，股價下跌幅度較大，不過由于它擁有技術壁壘，估計未來幾年胰島素業務將依然保持優勢。

上海萊士(002252)作為血液制品龍頭公司，是國內少數幾家能夠從血漿中提取出7種組分的血液制品公司，為我國血液制品企業中提取凝血因子數量最多的公司，并擁有面向近20個國家出口的資格。國家對血站的控制越來越嚴格，長期看，這對那些已經擁有血站數量優勢的龍頭企業更加有利。

海普瑞的炒作已經逐漸回歸，但更多擁有技術壁壘的生物制藥公司的“金礦”挖掘，也許剛剛開始。

疫苗企業機會多多

2006年6月8日，FDA批準了默克公司研發的全球范圍內第一個腫瘤疫苗——宮頸癌疫苗Gardasil上市。這對于整個疫苗行業而言具有里程碑的意義，同時也為默克公司創造了巨大的價值與銷售額：上市僅一年，該疫苗在2007年的銷售額已經達到了14.81億美元。

疫苗是目前人類預防疾病最有效的武器，通過接種疫苗可以有效預防多種疾病，例如疫苗幫助人類在全世界范圍內消滅了天花，大大降低了白喉、破傷風等惡性傳染疾病的發病率。根據WHO統計，疫苗每年挽救世界上300萬人的生命，每年至少使75萬兒童避免殘疾。

齊魯證券提供的資料顯示，中國疫苗市場批簽發總量在2009年接近了120億元人民幣的規模，雖然還不到整個醫藥制造產業規模的2%，但是相對于2006年批簽發總量約40億元的規模，已經有了飛速增長。

從分類情況看，計劃疫苗(由政府免費向公民提供)占據了絕大多數的份額，約為總批簽發數的80%，天壇生物(600161)(600161)在這方面占有絕對優勢。而有價疫苗(由公民自愿、自主、自費接種)只占了約20%，全國處于領跑位置的分別是華蘭生物(002007)、遼寧成大(600739)(600739)和長春高新(000661)。

天壇生物(600161)是國家免疫規劃疫苗的重要生產基地，在我國疫苗行業具備較強的競爭優勢，主要生產計劃性疫苗，是新醫改的受益企業。

遼寧成大(600739)是國內人用狂犬病疫苗龍頭企業，年生產規模達800萬人份以上。城市里寵物犬的數量越來越大，人用狂犬病疫苗的需求也在不斷增加，遼寧成大領頭企業的優勢將更加突出。

另外，中牧股份(600195)(600195)以動物疫苗為公司主要發展方向，獸用疫苗、禽用疫苗的市場占有率超過1/3，特種疫苗的市場占有率接近50%，具有行業壟斷地位，是該行業的龍頭企業。明年該公司新獲批生產的狂犬疫苗有望投放市場，將成疫苗業務新亮點。

潛在黑馬最具想象力

在生物制藥行業中還有這樣一些公司，它們在艾滋病、癌癥、乙肝等各個行業耕耘，并且已經取得一定的進展。雖然這些公司的研究前景存在一定的不確定性，不過倘若研究成功，股價漲上10倍也不是沒有可能。

重慶啤酒(600132)(600132)盡管主業是啤酒，但公司的主要看點卻是治療性乙肝疫苗。這個故事已經講了很多年，據稱目前臨床進展順利，前景樂觀，它的治療性乙肝疫苗產品治療效果更好，副作用更低，以后很可能成為一線用藥。中國有數以億計的乙肝病毒攜帶者，倘若重慶啤酒的治療性乙肝疫苗通過新藥審批并商業化成功，“那股價漲到100元以上也很正常”，一位跟蹤該項目多年的私募基金經理這樣告訴記者。

華神集團(000790)擁有世界上第一支用于治療號稱“癌癥之王”的原發性肝癌的單抗藥物利卡汀，在肝癌治療上具有非常值得期待的應用前景。原發性肝癌是臨床最常見的腫瘤之一，全球發病率逐年增長，已超過62.6萬例/年，居惡性腫瘤第5位，死亡率接近60萬例/年。全球每年新患肝癌者半數發生在中國，經過前期市場推廣和終端建設，華神集團的業績有望迎來爆發性增長。

長春高新(000661)旗下金賽藥業的生長激素和百科藥業的艾滋病疫苗都將是看點。如果上述疫苗研制成功，該公司的股票無疑將插上飛翔的翅膀。

高估值并不可怕

端午節過后，醫藥股一改今年以來的強勢行情，集體做空，出現普跌。業內人士紛紛驚呼：最后的防御陣地淪陷！

不過，在記者所采訪到的投資圈人士看來，醫藥板塊由于受醫療改革的驅動，長期看好，調整后仍可介入。有些公司盡管業績很好，現在相對于大盤其他品種來說，價格確實有些高估，不過只要在合理的價位就可以買入。

中國虎基金投資總監王亮認為，從板塊本身來看，短期醫藥會有一些調整的壓力，但是醫藥企業的驅動力在醫療改革，長期增長的驅動力并沒有改變。王亮表示，從他們的操作來看，醫藥做波段的話，可能后面不太容易買進，享受不到長期增長的好處，所以他們目前還沒有減倉。

智多盈投資分析師余凱則指出，雖然目前生物制藥板塊的估值水平偏高，但這也從一個側面反映出市場對生物制藥行業的發展前景十分看好。事實上，在比較成熟的美國市場，生物制藥板塊的估值也幾乎是最高的。所以，只要是掌握核心技術、擁有獨特產品的公司，其高估值仍將繼續下去。生物醫藥行業肯定會出現很多大牛股。

新能源

四大子行業彰顯投資魅力

新能源汽車、太陽能、風能、核能，新能源四大子行業，突破成本定律，帶動相關產業鏈環節呈現爆發式增長。

上世紀末，互聯網是全球最激動人心的商業亮點，但轉眼間成為虛幻的泡沫；房地產緊隨其后崛起，卻又步其后塵，“10年黃金”后步入冬天。如今，新能源臨危受命，擔負起推動全球經濟增長的“未來希望”。

我國緊跟世界步伐，密集推出鼓勵政策，大力推動新能源產業發展。其中，新能源汽車戰略正在緊鑼密鼓的實施，電動汽車及其關鍵零部件產業鏈會出現爆發式的增長。而在清潔能源領域，核電、風電及光伏電在能源結構中的占比將逐步提高，在低碳經濟中享受到前所未有的發展空間。

新能源汽車：最有現實“錢景”

隨著汽車行業的迅速崛起，“減排”、“節能”等聲音始終縈繞其間，傳統汽油車的使用不斷面臨成本與環保的詰難。人們最終發現，汽車行業的前途，關鍵在于發展新能源，新能源汽車將成為最有現實“錢景”的新興產業。

“2010年將成為中國新能源汽車的啟動元年，而以動力電池為主的新能源產品將率先出現爆發性增長。”多位業內人士與記者談起新能源汽車前景時，均表達了這一看法。

目前，我國新能源汽車產業尚處于起步前期，政府采取了政策指引與財政補貼相結合的方式，引導新能源汽車產業發展。政策的發力，給新能源汽車行業奠定了最現實的“錢景”。

近日，財政部、科技部、工業和信息化部、國家發展改革委聯合出臺《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，明確了中央財政對試點城市私人購買、登記注冊和使用的插電式混合動力乘用車和純電動乘用車給予一次性補貼。補貼標準根據動力電池組能量確定，對滿足支持條件的新能源汽車，按3000 元/千瓦時給予補貼。插電式混合動力乘用車每輛最高補貼5 萬元，純電動乘用車每輛最高補貼6 萬元。

除中央財政力挺外，地方財政也會出資補貼。

隨著新能源汽車補貼試點工作的正式實施，新能源汽車有望引領中國戰略性新興產業。

光大證券(601788)認為，政府助力新能源汽車加速上路，未來3-4 年，新能源汽車將進入政策拉動的快速成長期，公共服務領域的需求增加，結合政府大力扶植，將初步造就國內新能源汽車產業鏈；其后，隨著產品質量成熟、成本下降，民間需求入場，行業逐步進入市場化的高速增長階段。

中投證券也認為，2010 年-2012 年或將是新能源汽車開始規模化的時點。

多家機構研報顯示，中國早期的新能源汽車市場機會，主要集中在公交領域的混合動力大客車、電動大客車和電動小汽車。新能源汽車產業的價值鏈圍繞最為核心的電池業務(鎳氫電池及鋰電池)展開，并逐步延伸至電氣系統(驅動電機、控制系統)、整車(乘用車、客車)以及上游資源(鋰、鎳氫稀土)領域。其中，動力電池企業受益最大。

據德意志銀行預測，2015 年，全球各種新能源汽車年銷量將達到560 萬輛，2020 年將達到1730 萬輛，而電動汽車(包括插電式)將占據主要地位。在我國，結合電池和電機的產業優勢，以及節能減排上的優勢，電動汽車(包括插電式)發展前景將更好一些，預計2015年電動汽車(包括插電式)年銷量接近50 萬輛，2020 年會接近200 萬輛。

湘財證券分析師指出，動力電池系統是新能源汽車產業化的核心。鎳氫電池和鋰離子電池是近期商業化與研發的重點。鎳氫電池在混合動力車中占據了主導地位，而鋰離子電池擁有較大的技術提升和成本下降空間，從長遠來看更符合插電式混合動力車以及純電動車的要求，因此是各動力電池廠商當前研發的重點。

鋰電池產業鏈將直接受益于政策刺激所帶來的產量增加。按照2009年中國鋰電池年銷量計算，未來3年鋰電池業約保持50%的增長。

電動汽車的行駛需要完善的能源供給系統來保障，消費者可以通過家庭4-8 小時慢充，商業辦公地區或者停車場15 分鐘快充，或者在換電站2 分鐘換電，能源補給甚至將比加油更便捷。這也使得充/換電設施建設可望爆發式增長。

從短期來看，新能源汽車相關行業有望在政策刺激下獲得超額收益，而隨著市場規模持續提升，還將提升中長期的投資價值。隨著新能源汽車技術的進步，把握正確發展方向和核心競爭力的公司將會勝出。A股上市公司里，可重點關注鋰電池電解液的龍頭企業江蘇國泰(002091)(002091.SZ)，占據鋰、鉑、稀土等上游資源的西藏礦業(000762.SZ)，鋰電池龍頭供應商杉杉股份(600884.SH)，參與充/換電站建設的奧特迅(002227.SZ)等。此外，新能源客車整車制造商如上海汽車(600104)(600104.SH)等，也可能在未來占得市場先機。

太陽能：成本下降，長期前景看好

太陽能中，光伏發電是近年來發展最快，也是最具經濟潛力的領域，而太陽能電池是光伏發電系統中的關鍵部分。

光伏發電技術路線主要包括晶體硅太陽能電池、薄膜太陽能電池，兩者都已大規模商業化。此外，太陽能發電技術還包括聚光光伏發電(CPV)和聚光光熱發電(CSP).

2009 年，中國政府出臺了一系列支持光伏發電的產業政策。2010 年將會有持續產業政策推出，可望帶來國內光伏市場大面積啟動。

當前太陽能光伏產業呈現成本和補貼雙雙下調的良性態勢。近年來，多晶硅價格較高，對光伏系統成本影響較大。2008 年下半年以來，多晶硅價格持續下降，極大地削減了下游行業的生產成本。相對傳統的太陽能電池，新興的聚光光伏技術一旦得到推廣，將會進一步減少用硅量，降低發電成本。

渤海證券認為，原材料瓶頸問題解決之后，國內生產成本優勢將得以體現。隨著高價庫存原材料消耗完畢，生產成本將逐漸降低，終端產品價格逐步下降，而國內企業通過技術改進和管理效率的提高，成本也有進一步下降空間。

渤海證券報告顯示，未來5-10年內，光伏發電成本將與常規發電成本相同。德國認為在2017年左右，光伏發電成本與常規發電成本將相同，隨后光伏發電成本將繼續降低，而常規發電成本則越來越高，光伏發電的競爭優勢將得到充分展現。美國對光伏發電成本的預測則更為樂觀，認為光伏發電成本與常規發電成本將在2015年前后與常規發電成本相同。而中國保守估計2020年實現平價上網。

隨著光伏發電成本的下降，政策補貼逐漸淡出是必然的，這可能短期對市場需求造成一定沖擊，但從長遠來看，光伏發電成本的下降將使投資回報保持在合理水平，光伏產業的市場需求可長期維持高速增長。招商證券(600999)認為，光伏行業正處于“成本下降、政策減弱”的良性發展階段。

光伏產業市場長期需求旺盛，再加上技術進步，使太陽能光伏的發電成本不斷下降，行業的長期增長前景樂觀。機構看好國內具有一定規模的處于產業鏈后端的企業，包括硅片加工、電池片及組件生產。個股上建議重點關注天威保變(600550)(600550.SH)、拓日新能(002218)(002218.SZ)等。