國務院敲定七大戰略新興產業及扶持政策(2)

2010年09月09日 01:51
來源：中國證券報－中證網

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政策兌現 “強心針”還是“破泡刺”

□本報記者周文淵

《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》將節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產業列為現階段的重點發展對象。接受中國證券報記者采訪的多位策略分析師認為，利好兌現之后的資本市場相關板塊“見光死”行情可能性不大，建議繼續關注政策超預期的品種。

新興產業股票受追捧

2010年以來，經濟轉型背景下的戰略新興產業成為資金炒作的熱點。節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產業的部分股票漲幅大幅跑贏大盤，一些股票價格甚至在短短幾個月之內翻番。

節能環保方面的聯創光電，股價已創出年內新高；延華智能股價在短短兩個月內上漲60%；電池及電動汽車方面的威孚高科兩個月內股價翻倍，并創出近一年來的新高。此外，生物育種方面的登海種業股價從3月末的33.90元飆漲至9月8日的70.10元，上漲超過一倍。

信達證券策略分析師黃翔斌表示，戰略新興產業股票的強勢表現是市場的理性行為，2009年以來政府和普通民眾對于經濟轉型的緊迫性和必要性認識逐步趨于一致，特別是2010年4月份宏觀調控以來，發展戰略新興產業更是成為對沖經濟下滑的有利手段。新興行業基本代表了產業結構升級方向，不僅是中國，包括美國在內的主要國家都在往這個方向努力。所以，既然大家都看到了大趨勢，資金涌入戰略新興產業行業就是理所當然的。

普漲之后會有所分化

一些分析師認為，看準了經濟轉型的大趨勢，資金涌入新興產業導致目前A股市場的結構性失衡。

首先，新興產業股票比較集中的中小板和創業板成為市場表現最為搶眼的板塊。其中，中小板和創業板成綜合指數近期連連創出歷史新高，年內上漲16.7%；同期上證綜合指數大幅下跌17.74%。其次，中小板市盈率超過70倍，反映市場大小盤估值水平的小盤股對大盤股溢價率近期也是連連創出歷史新高。這顯示中小盤股票積累了較大的泡沫。

如今，市場預期的利好政策兌現，資金會如何反應？《決定》是給七大行業打上“強心針”，還是會成為刺破泡沫的荊棘呢？對此，接受中國證券報記者采訪的幾位策略分析師都持較為樂觀的看法。中信建投策略分析師安慰表示，一方面因為發展新興產業的細則還未出來，8日出來的可能只是一個“引子”，大戲還在后頭。其次，預計未來發展新興產業的政策會超出市場預期，因此短期來說，“見光死”不太可能。不過，不排除股票出現分化。因此短在具體配置上要謹慎，建議投資者圍繞政策超預期的板塊來選股，如核能、光纖通信等。

黃翔斌則認為，新興行業基本代表了產業結構升級方向，雖然之前一些板塊已經有所表現，但還沒有到完結的時點。近期美聯儲進一步放松貨幣的跡象已經顯現，這會導致全球流動性過剩。在全球實體經濟無法吸收這么多流動性的背景下，部分資金涌入新興資本市場是必然的。對于A股來說，代表產業結構升級方向的板塊將成為吸收過剩資金的蓄水池。

國海證券分析師鄒璐則指出，新興產業板塊應該不會“見光死”，因為結構調整是大方向，以后十年甚至更長時間將是新興產業成長的時期，這是個大方向。有一點不同的可能是，隨著政策的逐漸推出以及企業發展的不同，普漲格局可能會有所分化，優秀的企業依然繼續逐步上漲，而業績不好的企業會逐漸暴露，股價就會下來。這個過程可能會有點像21世紀初的科技網絡時代一樣，今后應選擇一些有真實業績支撐的品種。