農(nóng)業(yè)板塊繼續(xù)跑贏大盤國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲勢難抑(2)

2010年09月10日 09:42
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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1. 8月份農(nóng)業(yè)板塊繼續(xù)超越大盤

 8月份(8月1日-8月31日)，農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)(申萬分類)上漲13.3%，表現(xiàn)繼續(xù)超越大盤，同期上證指數(shù)、深證成指、滬深300分別上漲0.05%、541%、152%。

 在農(nóng)林牧漁細(xì)分行業(yè)中，水產(chǎn)品板塊上漲26.3%，大幅超越行業(yè)指數(shù)；其次林業(yè)板塊上漲22.4%，種業(yè)板塊上漲19%，果蔬生產(chǎn)板塊上漲16.7%。而海洋捕撈及飼料板塊表現(xiàn)較弱分別上漲6.4%和7.5%，大幅低于行業(yè)指數(shù)漲幅，但仍跑贏大盤。

2. 主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢

2.1. 主要原糧

2.1.1. 大豆

期貨方面：8 月份CBOT 大豆呈箱體振蕩走勢特征，主力合約11 月美豆收于1010美分/蒲，月度上漲1.65%；國內(nèi)大豆期貨呈跟隨美盤走勢，大連盤黃豆一號主力合約1105 收于3990 元/噸，月度上漲0.32%。8 月份USDA 調(diào)高美國大豆單產(chǎn)對市場利空，8 月份美國中西部主產(chǎn)區(qū)天氣基本利于作物生長再添利空氣氛，但中國進(jìn)口需求仍對價(jià)格有強(qiáng)有力支撐。9 月份天氣情況對美豆產(chǎn)量影響非常重要，如若天氣不出意外，鑒于美豆即將進(jìn)入收割季節(jié)和高產(chǎn)量，未來1-2 個月美豆振蕩回落的概率較大。

現(xiàn)貨方面：8月底國產(chǎn)大豆大連港平倉價(jià)維持在3800元/噸，與7月底持平；8月底進(jìn)口大豆港口平均報(bào)價(jià)3588元/噸，比7月底上漲14元/噸，漲幅為0.4%。

8月底進(jìn)口大豆近月CNF報(bào)價(jià)均價(jià)為478美元/噸，比7月底近月CNF報(bào)價(jià)上漲12美元/噸，漲幅為2.5%。

2.1.2. 玉米

期貨方面：8 月底大連黃玉米期貨連續(xù)合約報(bào)價(jià)收于2040 元/噸，本月上漲61 元/噸，漲幅為3.08%；主要原因：新玉米上市前貿(mào)易商仍持看漲心態(tài)對市場有支撐，近期東北玉米產(chǎn)區(qū)受洪災(zāi)影響亦增加利多氣氛，但國家加大臨儲玉米拍賣力度抑制玉米了漲幅及市場看漲氣氛。CBOT 玉米連續(xù)合約報(bào)價(jià)收于424.5 美分/蒲，本月漲幅為8.1%。主要原因:俄羅斯出口禁令導(dǎo)致國際小麥價(jià)格大幅上漲，投機(jī)基金增加農(nóng)產(chǎn)品多頭頭寸及飼料需求增加及周圍市場普漲支撐國際玉米價(jià)格大幅上揚(yáng)。

現(xiàn)貨：銷區(qū)來看，8 月底廣東蛇口港口報(bào)價(jià)2110 元/噸，本月上漲30 元/噸，漲幅為1.44%；主產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)收購價(jià)平均為1832 元/噸，本月沒有變化；南方進(jìn)口玉米港口平均報(bào)價(jià)為2069 元/噸，本月上漲206 元/噸，漲幅為11%。

2.1.3. 小麥

期貨方面：8 月底，鄭州強(qiáng)麥期貨連續(xù)合約收于2404 元/噸，本月上漲79 元/噸，漲幅為3.4%；國內(nèi)小麥減產(chǎn)及農(nóng)民惜售心理較重支持國內(nèi)小麥價(jià)格連續(xù)上漲，貿(mào)易商及下游面粉廠搶糧增加利多因素；CBOT 小麥期貨連續(xù)合約收于652 美分/蒲，本月美麥沖高回落，本月略為下跌9 美分。受黑海地區(qū)干旱導(dǎo)致小麥大幅減產(chǎn)從而引發(fā)7 月份國際小麥?zhǔn)袌龃蠓j漲后，8 月份看多投機(jī)熱情有所下降，多頭獲利平倉盤打壓了價(jià)格，當(dāng)前全球小麥庫存水平較高部分緩解了人們對小麥供求緊張的擔(dān)憂。

現(xiàn)貨方面：8 月底，主產(chǎn)區(qū)鄭州面粉廠收購價(jià)為1990 元/噸；與上月持平；銷區(qū)國產(chǎn)小麥廣州港口報(bào)價(jià)為2200 元/噸，略比上月上漲2 元/噸。進(jìn)口軟紅冬麥近月CNF報(bào)價(jià)為346 美元/噸，本月上漲46 美元/噸，漲幅為13.6%。

2.1.4. 稻谷

期貨方面：8 月份國內(nèi)鄭州早燦稻期價(jià)高位振蕩，早燦稻連續(xù)期貨合約收于2038元/噸，與上月底持平，國內(nèi)早稻減產(chǎn)令早燦稻7 月份大幅上揚(yáng)，但國家出臺嚴(yán)厲調(diào)控措施抑制了市場看漲心理；CBOT 糙米連續(xù)期貨合約報(bào)價(jià)收于11.09 美分/擔(dān)，本月上漲0.53 美分，漲幅為5.3%。巴基斯坦洪災(zāi)導(dǎo)致巴國內(nèi)大面積稻米種植面積受災(zāi)，糙米期價(jià)受此利多因素支撐大幅上漲，而巴基斯坦是全球大米第三大出口國。

現(xiàn)貨方面：8 月底主產(chǎn)區(qū)吉林粳稻出庫價(jià)為2600 元/噸，本月上漲30 元，漲幅為1.2%，銷區(qū)九江站臺價(jià)為2620 元/噸，與上月底持平；8 月底早稻安徽收購價(jià)報(bào)價(jià)為1960 元/噸，本月上漲40 元，漲幅為2.1%。銷區(qū)廣州站臺價(jià)2020 元/噸，上漲20 元，漲幅為1%。

2.2. 軟商品

2.2.1. 棉花

期貨方面：8 月底國內(nèi)鄭商所棉花期貨連續(xù)合約收于18630 元/噸，本月期棉走勢呈高位振蕩走勢；國儲棉拍賣對市場有一定打壓，但強(qiáng)勁中國國內(nèi)需求及全球棉花供求偏緊對棉花有長期較大支撐，另國內(nèi)棉花新作產(chǎn)區(qū)天氣狀況不佳再添利多氣氛，目前棉花仍處于上升通道中。國際NYMEX 棉花期貨連續(xù)合約收盤于89.08美分/磅，月度漲幅為8.15%，強(qiáng)勁的美國棉花出口銷售情況及全球棉花庫存消費(fèi)比處于歷史較低水平、巴基斯坦洪災(zāi)等利多因素支撐棉花期價(jià)連續(xù)創(chuàng)近年來高點(diǎn)，投機(jī)基金大幅增加多頭頭寸亦起到推波助瀾作用。

現(xiàn)貨方面：8 月底國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)收于18005 元/噸，本月現(xiàn)貨呈高位振蕩走勢，現(xiàn)貨市場靜待新棉上市，現(xiàn)貨市場交投較前期減少。

2.2.2. 食糖

期貨方面：8 月底國內(nèi)鄭州白糖期貨連續(xù)合約報(bào)價(jià)收于5456 元/噸，本月上漲124元，漲幅為2.3%；NYMEX 白糖期貨連續(xù)合約報(bào)價(jià)收于19.75 美分/磅，本月漲幅為0.91%。

現(xiàn)貨方面：8 月底??州中間商報(bào)價(jià)5560-5570 元/噸，本月上漲250-260 元，漲幅為4.7-4.9%，烏魯木齊中間商報(bào)價(jià)收于5300-4350 元/噸，本月上漲250-300 元，漲幅為4-5%。8 月份現(xiàn)貨呈價(jià)漲量減的情況，據(jù)中糖協(xié)公布《全國食糖產(chǎn)銷進(jìn)度》數(shù)據(jù)來看，8 月份全國月銷95 萬噸，比7 月份114.78 萬噸的銷量少19.78 萬噸的8 月份本是下游廠商為中秋節(jié)和國慶節(jié)備貨的時(shí)候，但銷量不增反減說明糖價(jià)高起對需求的抑制作用明顯。

2.3. 食用油

8 月份國內(nèi)食用油呈穩(wěn)步上揚(yáng)態(tài)勢。8 月底國內(nèi)四級菜油平均報(bào)價(jià)為8760 元/噸，本月上漲1.86%；四級豆油全國平均報(bào)價(jià)收于7842 元/噸，本月漲幅為8.72%，漲幅較大；24 度棕櫚油平均報(bào)價(jià)收于7258 元/噸，本月上漲6.03%，全球小麥減產(chǎn)所引發(fā)的國際農(nóng)產(chǎn)品“惹火”行情抬升了油脂類期貨品種的支撐位，國內(nèi)食用油跟外盤上行，現(xiàn)貨貿(mào)易商在雙節(jié)來臨之前挺價(jià)心理較重，而全球油菜籽減產(chǎn)預(yù)期對食用油有長期支撐；但當(dāng)前國內(nèi)高企的植物油庫存及國家植物油儲備輪庫預(yù)期將制約國內(nèi)植物油現(xiàn)貨價(jià)格上漲的空間。

2.4. 豬肉

8 月份全國出欄肉豬平均價(jià)在12.4-12.5 之間徘徊，同比2009 年同期上漲3.09%，從地域來看，由于南方受豬病及自然災(zāi)害影響，供求結(jié)構(gòu)略為偏緊，南方豬價(jià)比北方豬價(jià)相對堅(jiān)挺。本月豬料比穩(wěn)定在4.9：1 的水平，連續(xù)7 周處于4.4：1 盈虧平衡線以上。本月養(yǎng)殖戶利潤一直高于200 元/頭，且連續(xù)7 周高于100 元/頭以上。隨著兩節(jié)臨近，豬肉需求呈季節(jié)性回升勢頭，預(yù)計(jì)未來豬肉仍將處于振蕩上漲的態(tài)勢。

2.5. 水產(chǎn)品

據(jù)山東威海水產(chǎn)品批發(fā)市場數(shù)據(jù)顯示，8 月份海參批發(fā)價(jià)176 元/公斤，月度保持穩(wěn)定，同比去年同期上漲18.9%；鮑魚批發(fā)價(jià)150 元/公斤，月度保持平穩(wěn)，同比去年同期上漲29.3%。

2.6. 蔬菜價(jià)格

8 月份菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)為173.4，同比上漲5.8%，環(huán)比7 月份上漲6.7%。已連續(xù)3 個月保持上揚(yáng)態(tài)勢。

3. 投資機(jī)會

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期一直是農(nóng)業(yè)板塊投資的重要主題。歷史走勢顯示，第三季度農(nóng)業(yè)板塊走勢一般弱于大盤，但農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期強(qiáng)烈支撐8 月份農(nóng)業(yè)板塊繼續(xù)跑贏大盤的重要因素。我們認(rèn)為，今年極端天氣頻現(xiàn)、部分品種供求偏緊、國際農(nóng)產(chǎn)品整體走強(qiáng)等利多因素仍將持續(xù)對農(nóng)業(yè)板塊有支撐，農(nóng)業(yè)板塊存在較多交易性機(jī)會。

從實(shí)際經(jīng)營來看，農(nóng)產(chǎn)品上漲導(dǎo)致農(nóng)業(yè)板塊實(shí)際受益的上市公司并不多，農(nóng)業(yè)板塊中更多地出現(xiàn)主題性交易機(jī)會，我們認(rèn)為，近期農(nóng)業(yè)板塊中以下上市公司可作為與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期相關(guān)的主題投資選擇標(biāo)的：