國務院將提高水泥業門檻 10只股漲價預期強烈

2010年09月14日 08:34
來源：中國證券網

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各部委聯手提高水泥業門檻

未來水泥產業的綱領性政策《水泥工業產業發展政策》(暫定名，下稱"政策")到底何時推出，一直備受行業關注。

工信部一位官員9月9日對記者說，該政策仍然在會簽過程中，會對如新型干法水泥比重、能耗、物耗、前十大企業生產集中度等指標做出詳盡的規定，這將抬高行業準入門檻，也有利于產業結構的深層次調整。

由于該政策會在節能減排、兼并重組、淘汰落后、環保及技術方面做出詳盡規定，因此將對整個水泥產業的發展方向帶來重大影響。

政府曾在2006年出臺過《關于加快水泥工業結構調整的若干意見》(下稱《意見》)，主要是針對"十一五"水泥行業的發展做了部署。而新版政策中，會在這份意見基礎上再做細化。

工信部原材料司巡視員賈銀松對本報表示，新政策里有一些更加科學的指標，"如能耗、物耗等等。不僅僅有指標，還要搞一些指標體系，會有單位產品的能耗限額、行業中的先進指標等等。要通過技術指標的引領，來推動水泥產業結構的調整。"如能耗、

四年前的那份《意見》里還提到，水泥企業采用余熱發電的生產線要達40%，水泥單位產品綜合能耗下降25%。賈銀松指出，未來也會對這些指標有新的規定，"主要是在總結過去'十一五'的基礎上，有一些優化。"主要是在總結

此前有公開消息稱，新版政策中還會把《意見》里的"到2010年新型干法水泥比重達70%"這一規定改為"到2015年，新型干法水泥將提高到90%"，賈銀松對此并未正面回答，"70%的目標會相應提高"。

對于兼并重組的鼓勵細節是否會寫入這份新政里，賈銀松未明確，但他也指出，"兼并重組不是單單產能上的簡單擴大，要采取等量置換、上大壓小等方法。"兼并重組不是

一位水泥公司的負責人也告訴本報，其所在的遼寧省從去年9月起就沒有新批水泥生產線，"但我們希望能進一步地擴建新生產線。有一個可行的方法是，我們期待政府能出臺一個等量置換的政策，比如我們收購了一個200萬噸年產量的企業，而且當地也淘汰了200萬噸的舊產能，(希望政府)把總計400萬噸的這一指標給我們，成為擴產的指標。"但我們希望能

就在今年9月6日，國務院下發了《關于促進企業兼并重組的意見》，水泥產業成為未來兼并重組的6個重點行業之一，"我們會充分聽取各地的意見，看看是否要出臺地區性的兼并重組計劃。"賈銀松說，國家鼓勵的是跨地區優勢互補式的兼并重組，并且要靠市場和經濟手段來執行。(第一財經日報王佑)

天山股份(000877)：長短皆宜的疆內水泥龍頭 "增持"

新疆水泥價格開始啟動。進入6月，烏魯木齊42.5水泥市場價上調40元/噸。根據我們從企業了解的情況，東疆哈密地區水泥價格在蘭新二線等大型工程的拉動下啟動更早，已超出去年同期水平；南疆地區水泥價格在前期已有所上調。

新疆固定資產投資增速仍處較低水平。5月份，新疆固定資產投資同比增速經PPI校準后僅為15.6%，低于全國17.1%的增速。新疆投資增速還有充裕的回升空間，水泥價格的上漲很可能只是剛剛開始。

類比內蒙，我們認為新疆大開發將給區內水泥行業帶來長期景氣。煤炭資源的開發帶動了內蒙經濟的迅猛增長，2000~2009年內蒙原煤產量、人均GDP、城鎮固定資產投資、水泥產量分別增長了8.3、6.2019.9年6.8倍。新疆擁有同樣出色的資源優勢，但目前各項指標均已經大幅落后于內蒙。我們有理由相信內蒙的今天就是新疆的明天，十年新疆大開發將為區內水泥行業帶來長期景氣。

公司擴大疆內市場份額，鞏固領先優勢。通過新建米東二期、哈密、布爾津、阿克蘇、喀什二期、葉城、阜康等多條生產線，公司在疆內的權益產能未來三年內翻番。我們預計屆時公司市場份額將達到50%左右，領先優勢得進一步鞏固。

預計公司2010~2012年EPS分別為1.2011066、2014元，給予“增持”評級。(宏源證券)