沈建光：中國應加息但目前可能性不大

2010年09月19日 19:54
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視9月19日《財經點對點》節目播出“沈建光：中國應加息但目前可能性不大”，以下為文字實錄：

安東：在最新公布的經濟數據當中，還有一點也很值得人注意，就是這個居民消費價格指數CPI，因為我們知道最新的CPI已經達到3.5%，占上了22個月的新高了，說到這個咱們很多人就談到、想到負利率了，因為從2月份開始，這負利率局面一直就維持到現在，有央行的顧問最近就表示說，應該適當的提高存款利率，您怎么看今年控制通脹目標，另外有沒有加息的條件？

沈建光：關于加息應不應該加，我覺得是應該加息的，金融危機之后，我們的經濟恢復的最快，其他的很多國家多開始加息了，包括甚至加拿大、澳大利亞，我們利息沒有動過。另外一方面我們的負利率也出現了，3.5通脹率，儲蓄率還是不動，當然我覺得應該加，但是問題會不會加，那是另外一回事，我覺得這個加息的可能性還是比較小。這里面我覺得主要是在三點原因，為什么加息的可能性比較小。

第一點就是通脹，我的判斷基本上到8月份可能就見頂了，今后的趨勢可能就是略微放緩，再創新高的可能性在降低，這就是因為8月份主要通脹的推手是糧食價格，就是食品價格，包括蔬菜，很多水災、洪災，這是蔬菜、食品價格上漲最主要的原因，還有豬肉價格。從9月份的情況來看，一周之后像蔬菜價格環比開始有點下降了，今后看主要不出現我們的秋糧，如果是出現欠收大的情況的話，糧食價格維持穩定還是有條件的，因為我們確實5、6年的大豐收，所以糧食儲備還是比較充足的。一般估計在30%，一年的消費量，在這種情況下，我覺得今年年底可能有條件可以控制使通脹變的溫和一點，可能就在3%，到了年底降到3%，這當然是我的一個判斷，這種情況下，其實馬上加息的必要性有所降低的，除非你現在通脹3.5往上升，當然這有個風險就是秋糧能不能豐收，這個還是有一個疑問的，還有國際糧價的走勢對我們的影響也是有的，這是第一點。

第二點就是其實政府現在有很多重要的政策目標，它同時要推進，哪一些目標比較重要？我剛才講到既然6月份已經匯改了，現在的貿易順差也是很高，比較高，200億美元一個月，在這種情況下，這個市場的力量其實是推著匯率往上升的。如果政府允許它升值的話，這個可能會比較優先考慮，因為畢竟還有政治壓力、國際關系的這方面的考慮在里面，如果這個做了，還有其他的一些9月份、10月份要考慮的因素內，像節能減排這個的壓力很大，我們馬上到年底了，就是其十一五”結束了怎么完成這個目標，就很多地方我們看到，現在都開始在拉閘限電，重工業生產我覺得會下降，所以這個經濟今后幾個月可能增速不會像8月份這么樂觀了，在這種情況下你加息的話也是有負面影響的。

第三點，就是加息如果我們說最有可能采取的是不對稱加息，存款利率增加，貸款利率其實我覺得必要性是比較低的。因為貸款上限是已經基本上很開放的，就是貸款的利率上限是銀行自主決定的，包括在民間融資，我們看到這個市場上利率在20%都有。主要是存款利率，但存款利率一般的利率加息的話，都不是一次性的，任何國家一般的話利率開始加了，其實是一個趨勢，一加就幾次一加，你如果要使中國利率變成正利率的話，你至少要加100多個基點，就要加到3.5以上這個存款，那個可能性很小的要做到這一點。

所以在種種因素考慮下，我覺得更可能推遲到明年，等全球經濟體、可預見性更高的情況下，國內經濟更穩健的情況下，我覺得確實應該加。因為畢竟我覺得其實加存款總利率，其實它是一個收入分配的過程，不僅是控制通脹預期，讓老百姓的錢都放在銀行里，來減少資產泡沫的風險。還有一個其實是儲戶的錢利率多了，這個也是中央領導講的要增加老百姓的財產性收入，這是財產性收入的來源，其實就是你把這個銀行的利率轉移到儲戶的人民收入當中去了，變成財產性收入，在銀行里通脹這么高的情況下我們經濟這么好。其實現在應不應該加我覺得這個問題，對我來說是非常清楚是應該加的，但因為種種其他的因素考慮可能會推遲。