詳解美匯率法案 “貨幣戰爭”會否打響(2)

2010年09月21日 02:49
來源：每日經濟新聞

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專家視角

匯率戰難爆發干預或促穩定

每經記者李靜瑕發自北京

9月15日日本宣布干預匯市，受到歐洲的指責。據了解，歐元集團主席、盧森堡首相容克表示“日本介入有失妥當”。歐洲商業聯合會也在同一時間指出了日本干預匯市“能有什么樣的效果令人懷疑”。而另外一邊則是，美國財政蓋特納在美國眾議院的聽證會上對人民幣匯率升值進行的施壓。

“全球貨幣戰爭，目前還沒有進入到一個實質階段。現在都是各國對其他國家貨幣政策有相關看法，還沒有到通過匯率來達到什么目的態勢。”中國人民大學教授、財政金融學院副院長趙錫軍對記者表示。

日本干預有助貨幣體系穩定

根據相關信息，美聯儲(Fed)今天將召開議息會議，為期2天。面對美國11月份中期選舉大考，此次議息會議將顯得尤為重要，這將決定未來美聯儲是否繼續執行量化寬松政策。除此之外，外匯市場也極度關注今天的這次會議。

無獨有偶，日本首相菅直人也決定于北京時間9月21日～26日前往紐約出席聯合國大會，并在23日會見奧巴馬。

“菅直人與奧巴馬的會晤肯定會談論到日本匯率問題。對于日本干預匯市，美國方面有默許的態度，這證明了美國還是希望通過日本來平衡亞洲。”信達證券首席宏觀經濟分析師徐佳蓉向記者表示。

9月15日，日本政府拋售約2萬億日元買進美元，這是6年來日本首次干預匯市。中國農業銀行總行高級經濟師、分析師何志成在接受記者采訪時分析，日本此次干預匯市，是一個在恰當的時間采取的干預策略。

“日本的這次干預是有限的，但是對于整個國際貨幣體系而言，可能會起到穩定的作用。”何志成表示，歐元的主要矛盾仍然是預期走弱并且可能崩盤的擔憂，而日本干預匯市以后，歐元對日元的交叉盤會相對走強，也促使歐元穩定。對美元而言，日本2萬億元的匯市干預規模，還不會產生大的影響。

渣打銀行全球研究經濟師李煒告訴記者，預計歐元四季度會走弱，到明年對美元才可能有一個反轉。

何志成表示，由于很多國家難以通過像美聯儲、評級機構一樣對其他國家施壓的方式來干預匯市，未來人民幣的自由度越來越強，而政府的影子會時常出現。日本此次的干預策略或可以成為一個范例，作為中國的借鑒。

貿易戰概率極小

日本的干預效應，已經傳導給了亞洲的其他國家。

據報道，亞洲其他國家也開始介入外匯市場，只不過沒有那么明顯。

“東南亞、拉丁美洲的一些國家都有相關的動作，不過沒有日本那樣的明顯。”據何志成介紹，日本干預匯市，眾多亞洲國家也在紛紛效仿，以求促進出口。

正是多個國家的紛紛介入，目前，匯率問題更加成為了一個事關全球經濟穩定的問題。

“匯率戰的實質是貿易戰。全球貨幣戰爭只是一個媒體炒作的詞語，不會爆發貿易戰爭。”何志成分析認為，對于匯率戰的后果，各界都會有一個清醒的認識。如果爆發貿易戰，帶給全球經濟的不僅僅是危機，而有可能是崩潰。

在全球的匯率戰中，中美之間關于人民幣匯率的討論成為一個關鍵。《公平貿易貨幣改革法》的發起人之一萊恩表示，人民幣匯率低估值最高可能達到40%。

對此，徐佳蓉分析認為，人民幣如果持續大幅升值，對美國而言并沒有什么好處。她表示，如果匯率下降所帶來的出口單價下降幅度大于出口數量增加的幅度，那么對該國家的出口將會不利。而對于美國而言，如果美元大幅貶值的話，將會導致其資產品價格下降，難以保持對外資投資的吸引力。

“我認為，人民幣是應該有一個升值的空間。年初我們測算的是3%左右，我認為在3%～5%這個區間是比較合理的。”徐佳蓉同時表示。

李煒也認為，人民幣匯率暫時不會出現大幅度升值，中美雙方政府會在一個底線的基礎上達成一個共識。

“匯率戰目前還只是停留在‘口水戰’的階段，論戰的目的不是為了引發匯率大戰，而是為了達到國際合作。”徐佳蓉認為，在全球金融危機中，各國對于匯率采取“競貶”的方式而使經濟復蘇之后，尋求全球合作將是未來的發展趨勢，這也將是11月份G20峰會需要尋找的一個平衡點。

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