四大行業長期受益人民幣升值（股）(9)

2010年09月21日 08:56
來源：鳳凰網財經

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萬科 A股價強勢源自土地儲備

在受益人民幣升值概念的A股當中，萬科低成本獲取大量的土地儲備將是支持公司穩步發展的基礎。作為國內最大的房地產企業上市公司，該股幾年來一直走出凌厲的上攻走勢，其市場的賺錢效應讓人嘆為觀止。

從2月月報看，2月萬科斥資24.6億元，三度競得上海項目，分別是迪士尼概念地塊的上海浦東新機場C4項目、上海重固鎮趙重公路東側地塊、與招商首次聯手以17. 16億元拿下的上海松江區廣富林2-4號地塊。萬科加快掘金二三線城市的戰略也在2月得到體現。月報顯示，萬科進軍昆明塵埃落定，以3.2億元拿下昆明北京路延長線項目。此外，萬科在無錫、西安、福州、武漢、長沙等地均增加了土地儲備，其中福州增加了兩個項目。

2009年報披露，萬科每股收益0.48元，每股凈資產3.4元，凈資產收益率15.37%；主營收入同比增長19.25%，凈利潤同比增長32.15%。2009年銷售額首次突破600億元，實現銷售面積663.6萬平方米，銷售金額634.2億元，分別比2008年增長19.1%和32.5%，實現結算面積605.2萬平方米，結算收入483.2億元，同比分別增長34.1%和19.3%。

中投證券最新研究表示，受2月春節因素以及去年萬科A在1季度大力促銷影響，今年2月銷售面積下滑明顯，但新盤銷售進度仍處正常水平。近期各商業銀行均調高首套和二套房首付比，降低貸款利率折讓優惠，對公司上半年的銷售將會有一定的壓力。預計2010-2011年每股收益分別為0.66元、0179元和0.99元，凈利潤復合增長率為27%，維持"推薦"評級。

蘇寧環球：拿地能力突出

匯改前期(2005年7月25日至2006年6月21日)累計漲跌幅373%，相對大盤區間漲跌幅320.26%；區間日均成交1914.53萬元。

公司作為南京市最大的房地產企業之一，目前主要項目集中在江北地區。江北規化中的過江通道已從原十三條增加至十七條，而南京過江地鐵3號線也將在2010年年初開工建設。預計通過5年左右的時間，江北將雕琢成南京的江畔明珠，公司項目威尼斯水城、南京天潤城、天華硅谷、天華綠谷、浦東大廈均位于江北核心地段。其中威尼斯水城、南京天潤城、天華硅谷分別位于地鐵三號線的過江前三站。

土地儲備方面，2009年12月，公司全資子公司無錫蘇寧環球房地產開發有限公司獲得了江蘇省無錫宜興市出讓土地面積為384260.5平方米，用地性質為住宅，容積率1.7，建筑面積約701491.06平方米，成交金額為28.3億元。同月，以5.35億元獲得無錫北塘區58120.5平方米土地，用地性質為商業、商務辦公和居住，容積率2.38建筑面積約133677.15平方米。

此外，2009年8月27日，上海蘇寧環球實業有限公司通過掛牌出讓的方式獲得了上海市長風地區5B地塊的國有建設用地使用權，出讓面積為39507.3平方米，容積率2.5B出讓價格為97300萬元。該地塊為凈地出讓，為商業金融、商業辦公、文化娛樂用地。

業內人士樂觀估計，兩會后政策的明朗、四月份房屋成交回升以及人民幣升值預期，勢必會帶來地產板塊的持續反彈。

國信證券認為，蘇寧環球拿地能力突出、銷售勢頭良好，調高公司未來業績預期。良好的銷售業績使蘇寧環球1H09期末預收款同比增長了169%，比2008年末增長了22%，達到22.86億元，占國信證券對公司2009年全年收入預測值的63%，業績保障性強。另外，蘇寧環球將受益于南京"擁抱長江"城市規劃。南京市政府提出"一城三區"的城市建設規劃，"以江為軸、跨江發展、呼應上海、輻射周邊"的發展戰略。江北定位于南京"一城三區"中的"三區"之一，是南京重要的和重點發展的新城區，更是"跨江發展"和"沿江大開發"等長期發展戰略的主力戰場。(上證)