“二八”轉(zhuǎn)換依舊難

2010年10月02日 15:22
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》特約作者 陳思

《紅周刊》：本周雖然只有4個交易日，但盤面卻出現(xiàn)了很多有意思的現(xiàn)象，首先以中國石油為主的指標(biāo)股成為指數(shù)走穩(wěn)的中流砥柱，這是否是“二八”轉(zhuǎn)換的標(biāo)志？

文琳：“二八”轉(zhuǎn)換這句話至少已經(jīng)說了半年以上，但目前題材股依舊是主流熱點(diǎn)，我堅(jiān)持一貫的觀點(diǎn)，銀行等大盤藍(lán)籌股若能不落井下石已是幸運(yùn)。

《紅周刊》：近期有一件很有意思的事情，農(nóng)業(yè)銀行(601288)上市后一路走低，目前依舊徘徊在發(fā)行價之下，而農(nóng)業(yè)銀行H股(HK1288)上市后卻一路走高，股價一度沖過4港幣大關(guān)(港幣人民幣匯率1：0.86)。而目前H股股價遠(yuǎn)高于A股的上市公司并不少，如招商銀行(600036)、海螺水泥(600585)、鞍鋼股份(000898)等約20家左右，即使是萬科A(000002)的股價也較萬科B(200002)低了很多，這是否意味著這些公司已經(jīng)具備了投資價值？

文琳：A股和H股以及B股是完全不同的兩個市場，并不具備可比性，就像不能拿北京的土地價格和中小城市相比一樣。A股價格低于H股更說明市場對這些股票的信心不足，實(shí)際上A股價格低于H股的只是少數(shù)公司，如中國石油(601857)、中國石化(600028)等價格仍高于H股很多，難道這能夠說明中國石油、中國石化H股還有很大的上升空間，或A股有很大的下跌空間？

《紅周刊》：文琳上期說，為了回避長假風(fēng)險(xiǎn)，部分資金選擇離場觀望。而目前題材股被爆炒后風(fēng)險(xiǎn)開始加大，所謂的大盤藍(lán)籌股又難挑重任，能否給大家預(yù)測一下大盤節(jié)后的走勢？

文琳：其一：滬指2550點(diǎn)一帶已經(jīng)形成一個較大的支撐平臺，是多空的必爭之地，一旦跌破，將會考驗(yàn)前期的低點(diǎn)。其二：要謹(jǐn)防出現(xiàn)大盤點(diǎn)位下跌幅度不大，但個股跌幅巨大的情況。如9月29日滬指雖然跌幅僅有0.03%，僅跌了還不到1點(diǎn)，但個股跌幅在3%以上的接近400家。

《紅周刊》：據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月和11月將有天量限售股解禁，其中10月約1.03萬億元市值的限售股解禁，11月解禁市值更是高達(dá)1.8萬億之巨，這是否會成為導(dǎo)致大盤下跌的誘因？

文琳：解禁洪峰的到來，是因?yàn)槌壌蟊P股建設(shè)銀行(601939)、中國神華(601088)、農(nóng)業(yè)銀行以及中國石油的限售股解禁，雖然這些上市公司大股東減持意愿相對較低，但對市場心理層面的影響還是很大的。

同時，限售股解禁后，越來越多的大股東開始逐步套現(xiàn)。僅以本周上市公司的公告為例，就有約近20家上市公司發(fā)布了大股東減持的公告，其中如辰州礦業(yè)(002155)、焦作萬方(000612)的減持金額分別高達(dá)4.48億元和4.41億元，洪都航空(600316)的減持金額也達(dá)到了約4億元，報(bào)喜鳥(002154)的減持金額約為3億元左右，而彩虹股份(600707)、中航三鑫(002163)等公司的減持金額也都在億元以上。

中小板和創(chuàng)業(yè)板的限售股解禁對市場的壓力則更大，截至目前，僅創(chuàng)業(yè)板上市公司就已經(jīng)有40余名高管匆匆離職，而創(chuàng)業(yè)板和中小板公司的核心人員辭職潮還在不停涌現(xiàn)。高管辭職后，可以憑借非上市公司高管身份繞開監(jiān)管層對上市公司高管套現(xiàn)的規(guī)定。

解禁潮來臨前，創(chuàng)業(yè)板上市公司高管的紛紛離職，不難感覺到他們急于套現(xiàn)的意圖。

《紅周刊》：本周最后一個交易日，多部委再次出臺針對房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策，以全面抑制已露出苗頭的投資性需求，堅(jiān)決遏制房價上漲。但調(diào)控“組合拳”出來之后，房地產(chǎn)板塊不跌反漲，這是否是該板塊見底的信號？

文琳：房地產(chǎn)、銀行板塊雖然遇利空不跌，但這并不能代表板塊已經(jīng)走出底部，目前仍只是視為一次普通的反彈。

《紅周刊》：文琳目前看好什么板塊？

文琳：酒類板塊的行情依舊沒有結(jié)束，而電子、科技板塊則剛剛開始熱身。目前電子元器件市場環(huán)境明顯好于預(yù)期，行業(yè)景氣度持續(xù)回升，下游需求旺盛。節(jié)后三季報(bào)的披露即將拉開序幕，屆時是挖掘可以長線投資的電子、科技類個股的最好時機(jī)。

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