九公司12日率先披露三季報選股秘笈曝光(10)

2010年10月09日 10:48
來源：中國證券網作者：趙一蕙

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5行業三季度業績持續增長 159只預喜股備受關注

8月宏觀數據出現很多積極因素，整體經濟企穩趨勢明顯，影響市場走勢的有利因素進一步增強，投資者信心恢復，圍繞業績增長的市場熱點開始活躍。據統計，申萬一級行業中，僅有房地產、金融服務、食品飲料、醫藥生物和機械設備等五類行業持續5年實現三季度凈利潤同比增長，行業業績持續增長能力和抗風險能力較強。這5類行業中，159只三季報業績預增股更值得關注，《證券日報》市場研究中心從行業基本面和市場表現等多個方面，分析相關行業與個股的投資價值。

房地產 5年平均增幅40.34%

據《證券日報》市場研究中心統計，持續5年三季報業績同比增長的行業中，房地產行業(申萬一級行業)平均增幅位列冠軍，自2005年以來5年的凈利總額平均增幅為40.342%，房地產行業持續的業績增長，的確為市場帶來了太多驚喜。房地產行業三季報歸屬母公司股東的凈利潤合計從2004年中報的344156.23萬元增長到2009年三季報的1906969.45萬元，增長4.54倍。這5年來三季報歸屬母公司股東的凈利潤每年的增長情況分別是：2005年三季報同比增長48.6%、2006年三季報同比增長34.18%、2007年三季報同比增長72.17%、2008年三季報同比增長23.03%、2009年三季報同比增長23.74%。房地產行業今年三報預喜的公司已達28家，占已發布業績預告房地產公司家數的73.68%。

房地產行業指數近期處于震蕩下行之中，整理態勢明顯。截止9月14日，7月以來房地產板塊流通加權平均股價已經上漲17.55%，而同期上證指數漲幅僅為12.10%，房地產板塊跑贏上證指數5.45個百分點。

個股數據顯示，業績預喜的28只房地產股中，有25只個股跑贏上證指數，占預喜房地產股總數的89.29%。截至9月14日收盤，預喜房地產股7月以來上漲冠軍中茵股份(600745)漲幅高達62.28%，另有世聯地產(002285)(57.08%)、天倫置業(000711)(49.76%)、深振業A(000006)(47.24%)、大港股份(43.81%)、深天健(000090)(39.32%)、陽光城(000671)(38.30%)、浙江廣廈(600052)(33.48%)、創興置業(600193)(30.78%)等8只個股累計漲幅超過30%。

國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌9月8日表示，政府對地方融資平臺、房地產市場以及產能過剩的調控政策不會改變。他指出中國房地產應建立消費品主導市場而非股票市場，市場價格短期內出現的波動并非調控變化的體現。

9月7日，工業和信息化部運行監測協調局與社科院工業經濟研究所聯合發布的《中國工業經濟運行2010年夏季報告》指出，要選擇好房產稅征收政策出臺的合適時機。報告還提到，今年以來新的房地產調控政策盡管取得初步效果，但房價總體上仍在高位運行，交易量大幅萎縮，對工業經濟運行的影響不容忽視。這是近一個月來，明確提及房產稅征收的第三個部委。

1-8月份，全國房屋新開工面積10.48億平方米，同比增長66.1%；房地產開發投資2.84億元，同比增長36.7%。新開工面積同比相比上個月下降1.6個百分點，但仍然在高位運行。長江證券(000783)預計今年開發投資將增長17%左右。

2010年第三季度，地產行業新盤推出量較上半年出現巨幅增長。數據顯示，北京9月計劃開盤的普宅項目共46個。相比新政后的5至8月四個月的21個、27個、27個、18個預售入市項目數量，均有非常明顯的上漲。預計9、10月份兩個月將有大約80個新盤入市。隨著新盤推出的增長，8月最后一周，地產成交量與價格出現雙雙上漲。市場預期突然轉好，普遍認為隨著金九銀十傳統銷售旺季的到來，地產行業將走出低谷，迎來新一輪的增長。

食品飲料 5年平均增幅30.13%

據《證券日報》市場研究中心統計，持續5年三季報業績同比增長的行業中，食品飲料行業(申萬一級行業)平均增幅位列季軍，自2005年以來5年的凈利總額平均增幅為30.128%。食品飲料行業三季報歸屬母公司股東的凈利潤合計從2004年中報的322418.62萬元增長到2009年三季報的1309502.01萬元，增長3.06倍。這5年來三季報歸屬母公司股東的凈利潤每年的增長情況分別是：2005年三季報同比增長7.2%、2006年三季報同比增長42.17%、2007年三季報同比增長33.03%、2008年三季報同比增長27.92%、2009年三季報同比增長40.32%。食品飲料行業今年三報預喜的公司為10家，占已發布業績預告食品飲料公司家數的62.50%，今年中期該行業實現凈利潤同比增長29.04%。

食品飲料行業指數近期處于單邊上漲過程中。截止9月14日，7月以來食品飲料板塊流通加權平均股價上漲32.54%，而同期上證指數漲幅為12.10%，食品飲料板塊跑贏上證指數20.44個百分點，從估值的角度看，食品飲料股動態市盈率TTM為43.35倍，相對偏高。

個股數據顯示，業績預喜的10只食品飲料股中，全部跑贏上證指數。截至9月14日收盤，預喜食品飲料股7月以來上漲冠軍皇氏乳業(002329)漲幅高達62.65%，另有貴糖股份(000833)(39.68%)、承德露露(000848)(37.51%)、三全食品(002216)(35.25%)、*ST南方(34.75%)、洋河股份(002304)(34.40%)等5只個股累計漲幅超過30%。

上半年食品飲料行業在消費升級以及漲價的大背景下，實現營業收入1022億元，同比增長18.9%，實現凈利潤122.89億元，同比增長28.31%。隨著旺季的來臨以及提價的逐步兌現，高端白酒有望進入估值提升階段，并推升整個白酒行業的上漲。上半年實現主營收入182億元，同比增長27.48%，實現凈利潤4.75億元，同比增長12.96%。隨著豬肉價格進入上漲周期，肉制品行業將整體進入毛利率提升的階段，帶動行業業績的快速增長。

白酒方面，一線保持穩定，二線提速明顯。白酒行業景氣持續，產銷量和產品價格持續增長，量價齊升推動行業上半年業績增速提升。預計一線龍頭企業的高檔酒的銷售量實現穩定增長，下半年提價預期增強，繼續推薦。二線地方性白酒企業通過調整產品結構迎合市場需求實現銷量和盈利能力的提升推動業績快速上升，預計高增速將繼續保持2-3年。

葡萄酒方面，行業保持較快增長，龍頭企業受益。葡萄酒行業產銷量增速高于其它酒類，未來增長潛力也較大。

啤酒方面，產品結構提升，行業整合提速。今年上半年啤酒行業銷量增速較低，龍頭企業通過增加高檔產品銷售占比實現凈利潤提升，同時今年青啤、雪花、燕啤等加速收購和新建產能步伐，行業整合提速。長期看好啤酒行業投資價值。

乳品方面，行業增速趨穩，伊利收入超過蒙牛。目前，乳品行業的增速穩定在10%左右，預計未來將保持在這一水平。

屠宰及肉制品方面，短期生豬價格將繼續上漲。華泰聯合認為，隨著中秋、國慶消費旺季的臨近，短期內生豬價格將走出一波上漲行情。

醫藥生物 5年平均增幅26.03%

據《證券日報》市場研究中心統計，持續5年三季報業績同比增長的行業中，醫藥生物行業(申萬一級行業)平均增幅位列第四名，自2005年以來5年的凈利總額平均增幅為26.028%。醫藥生物行業三季報歸屬母公司股東的凈利潤合計從2004年中報的366725.51萬元增長到2009年三季報的1170010.95萬元，增長2.19倍。這5年來三季報歸屬母公司股東的凈利潤每年的增長情況分別是：2005年三季報同比增長9.68%、2006年三季報同比增長3.96%、2007年三季報同比增長52.88%、2008年三季報同比增長42.56%、2009年三季報同比增長21.06%。醫藥生物行業今年三報預喜的公司為37家，占已發布業績預告醫藥生物公司家數的72.55%，今年中期該行業實現凈利潤同比增長32.94%。

醫藥生物行業指數近期不斷創出歷史新高，強勢特征明顯。截止9月14日，7月以來醫藥生物板塊流通加權平均股價上漲31.14%，而同期上證指數漲幅為12.10%，醫藥生物板塊跑贏上證指數19.04個百分點，從估值的角度看，醫藥生物股動態市盈率TTM為43.5倍，相對偏高。

個股數據顯示，業績預喜的37只醫藥生物股中，有34只個股跑贏上證指數，占該行業預喜公司總數的91.89%。截至9月14日收盤，預喜醫藥生物股7月以來上漲冠軍嘉應制藥(002198)漲幅高達76.27%，另有海翔藥業(002099)(59.84%)、健康元(600380)(58.56%)、獨一味(002219)(54.87%)、通化金馬(000766)(45.98%)、上海萊士(002252)(45.30%)、ST國農(000004)(41.67%)、金宇集團(600201)(41.34%)、浙江震元(000705)(40.81%)、白云山A(000522)(39.96%)、眾生藥業(002317)(38.90%)、新和成(002001)(37.83%)、奇正藏藥(002287)(36.61%)、京新藥業(002020)(34.61%)、九安醫療(002432)(33.56%)、海王生物(000078)(30.84%)等15只個股累計漲幅超過30%。

2010年上半年醫藥行業營業收入、利潤總額和歸屬母公司凈利潤分別同比增長了23%、31%和32%，超過一半的公司凈利潤增速在30%以上，除了醫藥商業板塊外，幾乎所有子行業均有不錯的表現。

截止到2010年5月醫藥行業實現銷售收入4149.30億元，同比增長27.82%，實現利潤總額為429.91億元，同比增長39.07%，收入和利潤同比增幅繼續保持高位。醫藥企業虧損數量和虧損數額比例都呈現出明顯下降趨勢，行業景氣度持續提高。

目前，醫藥板塊整體業績增長強勁。原料藥和生物制藥表現最為突出，營業收入分別同比增長31.4%和37.1%；凈利潤分別同比增長57.6%和67.0%；化學制劑繼續保持穩健增長；中藥表現優異，業績加速增長；醫藥商業差強人意，凈利潤增速個位數；醫療器械有所分化，龍頭公司高速增長。

在2009年上半年醫藥板塊的凈利潤基數明顯低于下半年的情況下，今年下半年醫藥板塊的盈利增速將有所放緩；同時，國家藥品價格政策還未正式落地，新一輪的醫保招標也蘊含潛在的藥品降價風險。在行業增速放緩、國家藥品價格政策不明朗以及醫藥板塊溢價率高企的情況下，興業證券認為，總體保持謹慎，但提示投資者繼續關注醫藥個股的投資機會。

民生證券表示，個股層面仍不乏精彩，把上半年業績增長較快的個股主要概括為三大因素：原料藥市場復蘇和產品漲價、高盈利的處方藥產品、企業經營面的改善，這三大因素構成了現階段行業的投資主線。

機械設備 5年平均增幅17.69%

據《證券日報》市場研究中心統計，持續5年三季報業績同比增長的行業中，機械設備行業(申萬一級行業)平均增幅位列第五名，自2005年以來5年的凈利總額平均增幅為17.686%。機械設備行業三季報歸屬母公司股東的凈利潤合計從2004年中報的613491.29萬元增長到2009年三季報的1814843.71萬元，增長1.96倍。這5年來三季報歸屬母公司股東的凈利潤每年的增長情況分別是：2005年三季報同比增長5.89%、2006年三季報同比增長27.59%、2007年三季報同比增長51.51%、2008年三季報同比增長2.61%、2009年三季報同比增長0.83%。機械設備行業今年三報預喜的公司為83家，占已發布業績預告機械設備公司家數的83%，今年中期該行業實現凈利潤同比增長39.7%。

機械設備行業指數近期創出2年半以來新高，仍然保著繼續增長的勢頭。截止9月14日，7月以來機械設備板塊流通加權平均股價上漲35.02%，而同期上證指數漲幅為12.10%，機械設備板塊跑贏上證指數15.98個百分點，機械設備股動態市盈率TTM為36.52倍。

個股數據顯示，業績預喜的83只機械設備股中，有74只個股跑贏上證指數，占該行業預喜公司總數的89.16%。截至9月14日收盤，預喜機械設備股7月以來上漲冠軍成飛集成(002190)漲幅高達268.64%，另有江特電機(002176)(108.66%)、恒星科技(002132)(91.64%)、華東數控(002248)(72.36%)、東源電器(002074)(55.48%)、奧特迅(002227)(52.29%)、銀星能源(000862)(51.47%)、航天科技(000901)(50.69%)、江蘇神通(002438)(47.05%)、康力電梯(002367)(46.60%)、上工申貝(600843)(45.92%)、深圳惠程(002168)(44.23%)、濱州活塞(600960)(42.86%)、漢鐘精機(002158)(41.59%)、華銳鑄鋼(002204)(40.84%)、奧普光電(002338)(40.19%)、巨輪股份(002031)(40.10%)、廈工股份(600815)(40.02%)等17只個股累計漲幅超過40%。

機械行業上半年景氣維持高位。今年上半年我國機械工業產銷同比增長均超過35%，增速創近年新高，預計全年產銷和利潤增長可達20%左右，出口創匯增長速度可達15%左右。

機械板塊上半年經營狀況很理想。機械板塊上市公司2010年中期實現收入4160.58億元，同比增長31.99%，實現凈利302.24億元，同比增長38.36%，加權平均每股收益0.2071元，加權平均凈資產收益率6.35%，均低于兩市平均水平。每股經營活動凈現金流-0.0362元，低于兩市平均水平。

工程機械、機床工具盈利倍增。上半年工程機械上市公司實現收入821.82億元，同比增長68.17%，實現凈利94.55億元，同比增長122.74%；凈資產收益率17.31%，同比增長為109.6%。上半年機床工具上市公司實現收入72.21億元，同比增長58.29%，實現凈利4.85億元，同比增長99.58%；凈資產收益率6.78%，同比增長為53.52%。

電氣設備復蘇相對平緩。上半年電氣設備上市公司實現收入1126億元，同比增長18.97%，實現凈利86億元，同比增長19.78%；凈資產收益率6.25%，同比增長為-18.85%。

重礦機械經營狀況低迷。上半年重礦機械上市公司實現收入184.33億元，同比增長8.38%，實現凈利17.25億元，同比增長3.21%；凈資產收益率5.33%，同比增長為-40.83%。

機械行業未來仍以新興行業為主。民族證券預計下半年機械行業各子行業的發展差距將有縮小，增長較快的工程機械和機床工具增速將適度回落。維持行業中性評級，未來關注重點依然是符合經濟結構調整的新興行業，如高鐵、核電、智能電網、電動汽車相關零部件、節能減排等。( 證券日報)

三季報業績浪能量充沛三主線挖掘潛力股

A股市場個股行情略顯凌亂。但盤面顯示，三季度業績浪行情似乎漸漸顯現。

三季度季報業績浪能量充沛

目前來看，三季度業績浪行情可相對樂觀。一是因為本年度的三季度業績浪較往年略有不同，因為在今年第三季度，不少行業出現了積極的變化，部分行業的上市公司業績有望超預期。比如齊翔騰達近期產品價格持續上漲，據此推測，公司可能對半年報的業績預喜公告進行大幅向上修正。再比如多晶硅行業今年第三季度出現了超預期的行業景氣度，產品價格持續上漲，企業開工率迅速回升，這些行業的三季度業績也有望超預期，這些均為今年的三季度業績浪的展開打下了堅實的基礎。

二是今年三季度行情資金面、市場氛圍等較往年不同。今年三季度行個股行情極度活躍，交投也較為旺盛，這就為市場挖掘新主線提供了堅實的群眾基礎。而且，目前市場正處于熱點切換之際，一些前期興奮的品種近期開始顯露疲態，比如醫藥股、鋰電池概念股昨日的走勢就說明了這一點，尤其是鋰電池概念股，雖然昨日西藏城投漲停，但江蘇國泰等個股均沖高受阻回落，市場迫切需要一個新的熱點。而三季度業績預喜主線，無疑是最佳的候選者。

三個思路挖掘業績浪品種

那么，如何在眾多上市公司中挖掘三季度業績超預期的品種呢？就目前來看，業績超預期其實包含兩個含義：一是那些半年報業績預喜過的品種，在三季度業績預喜中大幅向上向上修正；二是在半年報中未對三季度業績進行預喜公告，但由于三季度經營好轉，業績有望超預期增長，這兩類個股極有可能會給市場帶來超預期的驚喜，二級市場股價因此會有突出的表現。

歸納起來，主要有三個思路。一、從行業景氣度角度著手挖掘。比如在半年報披露期間，多晶硅產品價格已經步入上升通道，但想不到在8月底至9月中上旬，多晶硅產品價格步入加速軌道，相關個股的業績可能會出現較大的業績增長，故可跟蹤。這可能也是近期多晶硅股大幅飆升的原因。而多晶硅行業景氣還體現在相關產業鏈中，比如多晶硅切割行業中的恒星科技、奧克股份、新大新材，涉及多晶硅設備的天龍光電等個股均可關注。

二、關注產品價格突然上漲的品種。今年8月份，由于地方政府為達到節能減排的目標，拉閘限電，導致了部分高耗能產品價格出現異常波動，進而對相關個股的三季度業績產生較大的影響。比如水泥業的塔牌集團、尖峰集團、海螺水泥、江西水泥、福建水泥等。再比如鐵合金的鄂爾多斯等。類似個股尚有化工領域的滄州大化、齊翔騰達、興發集團、ST馬龍、遼通化工、沈陽化工等，塑料領域的南京中達、大東南、國風塑業等品種。

三、從部分新股的公開資料中尋找業績有望超預期的品種。比如部分新股的招股說明書已說明今年上半年的業績接近或超越去年全年，此類新股的超預期業績增長趨勢相對樂觀，中原內配、雙環傳動等個股就是如此。而由于超募資金現象的存在，部分新股在三季度的財務費用大大下降，使其三季度業績也有望超預期，這一現象應引起高度關注，說不定，這類新股有望借助于三季度業績浪而再起一波行情。(秦洪金百靈投資)