“十二五”板塊正式登場誰將受益

2010年10月15日 08:27
來源：一財網

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中國共產黨第十七屆中央委員會第五次全體會議今日在北京召開，將重點審議“十二五”規劃綱要和總體框架，資本市場“‘十二五’板塊”由此正式登場。

這一規劃不僅能夠決定中國經濟未來5年的發展方向，也將決定A股市場未來5年最大的贏家。

據《中國證券報》報道，分析人士指出，在“十二五”板塊眾多的明星中，行業振興、區域振興以及內需振興，將成為貫穿規劃的主線，而與這些主題相關的若干板塊則有望率先起動。

各行業將出子規劃

國家發改委相關人士對中國證券報表示，此次會議將討論政府在下一個五年期遵循的總體原則，修改后的建議稿將在此后不久公布，但其中應不會包括具體的經濟增長或環境保護目標。隨后，國家發改委將向學術界、國際機構和智囊機構等征求意見，并與其他部委協同起草詳細的“十二五”規劃草案，提出經濟發展速度、能耗減排等總體指標，提交2011年3月的人大會議最終審議。各地區和行業將根據規劃細則中明確的指標，相應公布與之吻合的各自的五年規劃。目前這些規劃草案基本都已明確上報。

根據國家發改委主任張平在2009年“十二五”規劃編制會議上的講話，“十二五”規劃的八大重點議題分別是：擴大內需、增強創新、推進城鎮化、區域協調發展、節能減排、完善公共服務、經濟體制改革、轉變對外經濟發展方式。

行業振興：傳統新興皆有機會

戰略新興產業將成為“十二五”規劃中最耀眼的明星。此外，生產性服務業，以及按照節能減排目標改造的傳統產業，也將獲得重要的發展機遇，與此相關的板塊同樣有潛力成為“十二五”期間的焦點。

據相關人士透露，戰略新興產業可能在“十二五”規劃中會單獨占據一章節;而規劃出臺后，七項戰略新興產業將分別發表各自的“十二五”規劃中確定中期發展目標。

中信證券的研究報告認為，在資金投入方面，目前在科技領域，全國研發投入約占GDP的1.5%;今后5年將擴大到2%-2.5%;數據顯示，去年國內生產總值335353億元，如果每年經濟增速維持在8%，“十二五”期間科研投入將達45892億元。在產業政策扶持和巨額資金支持下，戰略性新興產業將面臨快速發展機會。

中信金通研究員葉江認為，“十二五”規劃中，生產性服務業與戰略性新興產業將一起進入國家產業轉型升級戰略。金融保險、商務服務、科技服務、信息服務和創意等生產性服務業，加快發展研發、設計、標準、物流、營銷、品牌和供應鏈管理等生產性服務環節，促進制造服務化和服務知識化。

中銀國際則認為，以重組為主題的傳統產業在“十二五”期間仍然會獲得較大的投資熱度。例如鋼鐵、水泥、有色金屬冶煉，造紙和其他能源消費等行業，在未來幾年內將持續受益于政府支持的行業整合。

區域振興：老少邊疆將成亮點

從年初的海南板塊，到異常火爆的新疆板塊，“區域振興”已成為貫穿全年的投資主題，原因就是區域振興是“十二五”規劃的重中之重。

在“十一五”規劃全文中，已經明確提出了區域發展的總體戰略，即堅持實施推進西部大開發，振興東北地區等老工業基地，促進中部地區崛起，鼓勵東部地區率先發展的區域發展總體戰略，健全區域協調互動機制，形成合理的區域發展格局。

在這一基礎上，“十二五”規劃中將更加強調對支持革命老區、民族地區和邊疆地區發展，而這將成為規劃中最具地域特色的投資亮點。

瑞銀證券首席經濟學家汪濤認為，沿海地區在享受了高增長的同時，其土地和勞動力成本已經上升，主要經濟增長動力——出口有可能會日趨疲軟。未來幾年政府將著力加快西部和其他內陸地區的經濟增長步伐，加速這些地區的城鎮化進程。為實現這些目標，政府將通過傾斜的政策，如優惠的土地、信貸、財稅政策等，促進制造業向內陸地區遷移。區域發展直接意味著內陸地區將增加基建投資，興建工業園區，并進行舊城改造，這將使中西部地區的投資和GDP增長速度繼續領先于東部沿海地區。

民生振興：大消費板塊直接受益

內需振興是“十二五”規劃將帶給資本市場的又一投資主題。內需振興即民生振興，而民生則是“十二五”規劃中最重要的關鍵詞。

中共中央黨校研究室副主任周天勇認為，“十二五”規劃應著力加以綜合解決的民生問題包括：中國在經濟高速增長過程中出現的居民收入比重下降、地區發展不平衡、城市收入差距大、收入分配不公平、公共服務不均等問題。

中國證券報記者了解到，“解決收入分配差距”、“提高居民收入水平”有望寫入“十二五”規劃中，隨后國家發改委有望推出國民收入分配優化方案及相關政策措施。

提高居民收入的直接效果是刺激內需市場。中信金通認為，與改善民生、提高收入水平相對應的是大消費板塊，包括醫藥、零售百貨、服裝、食品飲料等。這些行業將成為“十二五”期間的直接受益者。

根據計算，在國內生產總值年均增長7%左右的前提下，最終消費率將從2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右。這一數據有望寫入“十二五”規劃之中。

此外“十二五”期間還將加快城鎮化進程，完善農民工的“新市民”認同過程。據相關報道，十二五期間將至少新增2億“新市民”認這些人的落戶、穩定就業、社會保障等，將形成大量新增需求，也構成大消費行業的增長基礎。