諾安基金：短期風(fēng)險(xiǎn)仍在 關(guān)注三條投資主線

2010年10月18日 11:36
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 諾安基金日前發(fā)布四季度投資策略報(bào)告，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷從“尋底”到“筑底”的過(guò)程，重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)運(yùn)行與政策調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，該報(bào)告指出：第一，世界經(jīng)濟(jì)整體繼續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)體之間將互相受益，我國(guó)外需暫無(wú)明顯惡化跡象；第二，受中西部投資、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及基建投資或重新加速影響，投資增速難顯著回落；第三，在中央財(cái)政盈余接近歷史高位、地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)降低的態(tài)勢(shì)下，寬裕財(cái)政將有能力維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，并促進(jìn)消費(fèi)，從而有效拉動(dòng)內(nèi)需。從這三個(gè)方面來(lái)看，諾安基金認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在經(jīng)歷從“尋底”到“筑底”的過(guò)程。

同時(shí)，諾安基金也發(fā)表了對(duì)通脹、加息與人民幣升值等問(wèn)題的看法，認(rèn)為目前通脹已經(jīng)來(lái)臨，但通脹預(yù)期分歧也在明顯加劇，預(yù)計(jì)10月CPI同比見(jiàn)頂?shù)母怕瘦^大；而在利率方面，國(guó)內(nèi)存款“負(fù)利率”情形存在已久，貸款利率雖有一定上浮，但并未能有效刺破房地產(chǎn)泡沫；對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注較多的人民幣升值問(wèn)題，央行定調(diào)人民幣增強(qiáng)匯率彈性，而人民幣國(guó)際化比升值更為重要。

對(duì)于四季度的投資策略，諾安基金指出四季度將重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)運(yùn)行與政策調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)，逢“低”布局意在來(lái)年。重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值洼地且增長(zhǎng)有保障的行業(yè)、三季報(bào)可能超預(yù)期、推進(jìn)人民幣國(guó)際化這三條投資主線。

具體到三條投資主線重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)上，策略報(bào)告指出，四季度市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)仍存，配置價(jià)值洼地且增長(zhǎng)有保障的類(lèi)型，如銀行、保險(xiǎn)、汽車(chē)、家電等可應(yīng)對(duì)市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)；三季報(bào)可能超預(yù)期的類(lèi)型主要有：航空、汽車(chē)、化工中的部分細(xì)分行業(yè)以及IT行業(yè)；推進(jìn)人民幣國(guó)際化，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位提升的必然結(jié)果，因此將重點(diǎn)關(guān)注受益于人民幣國(guó)際化的領(lǐng)域。

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