諾安基金：短期風險仍在關注三條投資主線

2010年10月18日 11:36
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊諾安基金日前發布四季度投資策略報告，認為中國經濟正經歷從“尋底”到“筑底”的過程，重點關注房地產運行與政策調控的風險。

對于宏觀經濟增長態勢，該報告指出：第一，世界經濟整體繼續復蘇，經濟體之間將互相受益，我國外需暫無明顯惡化跡象；第二，受中西部投資、產業升級以及基建投資或重新加速影響，投資增速難顯著回落；第三，在中央財政盈余接近歷史高位、地方財政風險降低的態勢下，寬裕財政將有能力維持經濟平穩增長，并促進消費，從而有效拉動內需。從這三個方面來看，諾安基金認為中國經濟增長正在經歷從“尋底”到“筑底”的過程。

同時，諾安基金也發表了對通脹、加息與人民幣升值等問題的看法，認為目前通脹已經來臨，但通脹預期分歧也在明顯加劇，預計10月CPI同比見頂的概率較大；而在利率方面，國內存款“負利率”情形存在已久，貸款利率雖有一定上浮，但并未能有效刺破房地產泡沫；對于市場關注較多的人民幣升值問題，央行定調人民幣增強匯率彈性，而人民幣國際化比升值更為重要。

對于四季度的投資策略，諾安基金指出四季度將重點關注房地產運行與政策調控的風險，逢“低”布局意在來年。重點關注價值洼地且增長有保障的行業、三季報可能超預期、推進人民幣國際化這三條投資主線。

具體到三條投資主線重點關注的行業上，策略報告指出，四季度市場短期風險仍存，配置價值洼地且增長有保障的類型，如銀行、保險、汽車、家電等可應對市場下行風險；三季報可能超預期的類型主要有：航空、汽車、化工中的部分細分行業以及IT行業；推進人民幣國際化，是中國經濟實力和國際地位提升的必然結果，因此將重點關注受益于人民幣國際化的領域。