泰達宏利：加息調控通漲預期市場將進入震蕩區間

2010年10月20日 16:22
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊央行宣布自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%。此為央行近三年來首度加息。

央行加息動作也考驗著近期快速上漲的A股，今日市場呈寬幅震蕩格局，震幅達3.2%，滬指收于3003.95點。泰達宏利表示，此次加息是緊縮政策的體現，短期市場將進入震蕩區間整理。

央行昨日在無預警情況下宣布加息，鑒于此前對部分商業銀行調整準備金率以及十七屆五中全會后政策基調并無大變化，此次加息超出市場預期。泰達宏利認為，央行此舉動與即將公布的經濟數據相關，PMI已經連續兩個月上漲，而且10月份CPI仍將上行，可能在4%左右。同時，CPI累計同比將在10月份超過政策目標，按目前形勢預測，CPI累計同比將在十月份超過3%的年初目標，且在明年一季度仍將維持在3%以上。

具體措施上，泰達宏利分析，本次加息是結構調整，主要加中長期存款利率。調控中長期通漲預期，意圖抑制資產價格泡沫。而活期利率并沒有改變，這是為了防止加劇熱錢套利。對于未來政策，泰達宏利預計，如果經濟增長維持現有的較好局面且通脹加劇，不排除今年末明年初仍可能加息一次，十七屆五中全會以后，宏觀政策轉向以結構調整為主基調，貨幣政策明年將轉向中性。

對于后續市場走勢，泰達宏利表示，可能會在短期內對市場形成沖擊，將暫緩之前快速上行的狀態，進而進入震蕩行情。具體板塊方面，對銀行保險影響不大，而對有色煤炭等板塊影響較大。