“貨幣戰”是通向谷底的比賽沒有贏家(4)

2010年10月21日 13:56
來源：人民網作者：周宇

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占領道義制高點

美國發動“貨幣戰”的重要戰略意圖之一是牽制人民幣匯率政策和逼迫人民幣升值。

對此，中國應本著有理、有利和有節的原則，從以下幾個方面采取相應對策：

首先，要占領道義上的制高點，從輿論上牽制美元貶值政策。美國政府以量化寬松政策引導美元貶值是一種以鄰為壑的行為，是變相的匯率操縱。國際社會有必要敦促美國采取有節制的貨幣政策。另外，在人民幣匯率問題上，美國政府一直以中國貿易順差規模作為其判斷人民幣匯率低估的依據，但是就結構來看，中國貿易順差與人民幣匯率水平無關，是全球產業分工的必然結果。中國應該以貿易順差的結構性特征反駁美國的“人民幣匯率低估論”

其次，中國有必要及時采取措施，積極應對美國量化寬松政策和美元貶值政策有可能給中國經濟帶來的各種不利影響。為此需要注意以下三個方面的問題：第一，加強對熱錢的監管，防止熱錢流入引發資產泡沫風險和通貨膨脹風險；第二，通過多元化投資，盡量降低美元貶值有可能給我國外匯儲備帶來的損失；第三，一旦美國對其他主要貨幣出現大幅度貶值，中國有必要通過加快人民幣對美元匯率的升值，確保多邊有效匯率的穩定，以此避免中國與美國以外國家的貿易摩擦。

最后，從長期發展戰略來看，中國有必要通過加速經濟結構調整，建立以內需為主導的發展模式，從而降低中國經濟增長對外部需求的依賴程度。

另外，為了降低美元匯率波動和美元貶值對中國經濟的不利影響，中國應該進一步加快人民幣國際化進程，這是因為用人民幣進行對外結算可以降低匯率變動風險和免除各種外匯交易成本，以人民幣進行對外投資可以避免由美元貶值帶來的損失。由此可見，人民幣國際化有助于改善中國在“貨幣戰”中的博弈條件。

（作者為上海社科院世經所國際金融貨幣研究中心主任）