港媒解讀貨幣戰中國還擊央行加息一舉數得

2010年10月21日 15:57
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊據香港信報報道，央行在周二突然宣布加息，把金融市場殺了一個措手不及。央行行長周小川一個星期前在美國仍堅稱今年內不會加息，外界認為央行仍會以提高銀行存款準備金率的方式緊縮銀根，最后各方的預測均告落空。在歐美日發達國維持寬松、利率在零水平徘徊之際，中國加息將會拉闊國際息差，令人民幣利率跟美歐利率進一步拉闊，短期內肯定會吸引大批熱錢流入，人民幣升值的壓力加大，資產泡沫會更加嚴重。　

在公開聲明中，央行解釋加息是為了遏抑通脹，但問題是：通脹在今年第二季開始即轉趨嚴重，為何央行遲遲未動，不愿提高利率？過去官方媒體的解釋，是通脹因各種“特殊因素”促成，并未形成趨勢，故此不宜輕言加息。當然，加息尚有上述提及的吸引熱錢流入等后遺癥，故此現階段不宜加息云云。不斷降息的同時，中國政府從2008年開始投入四萬億元人民幣刺激經濟，令原來就極度寬松的“流動性”更加寬松，“水浸”的結果，是房地產價格一飛沖天，民眾怨聲載道，中國政府動用不同方法都無法遏得住，民生問題變得日益嚴峻。　

聯儲局的量化寬松政策令美元不斷貶值、促成全球的大宗商品、能源價格等上漲，中國陷入這個“流動性”泛濫的通脹漩渦，在國內負利率和美元貶值雙重夾擊之下，中國政府如不及時應對，恐怕內要受通脹壓力逼迫，外則要受美國為首的發達國要求人民幣升值施壓，加息應是其中可化解各方壓力的一招。中國決定加息，是繼印度和巴西之后，另一個主要新興市場國家以提高利率宣示退出寬松貨幣政策的決心。

另一方面，加息也反映中國政府寧愿放慢經濟增長也要壓抑通脹。更重要的是，在當前的貨幣戰之際，中國開始實行擺脫美元的獨立貨幣政策，從中國經濟發展的需要決定利息和匯率去向。中國加息會吸引熱錢流入、推高人民幣匯價，客觀上也會發揮匯率升值的作用，這方面可以回應了美國的施壓，但中國的緊縮政策也會影響美元匯率及壓低商品價格，有利減少輸入通脹壓力。中美博弈，中國終于正面出招，加息決定應是正確一步。　