李大宵：央行突然加息主要是為了應對通脹

2010年10月25日 02:34
來源：鳳凰網財經

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鳳凰衛視10月24日《新財富報告》節目播出“李大宵：央行突然加息主要是為了應對通脹”以以下為文字實錄：

安東：本周央行是以外的加息，您認為央行選擇在這個時間點上加息，它是出于什么考量呢？

李大宵(英大證券研究所所長)：我覺得主要是對通貨膨脹的一個考慮。央行這次出手應該說是意料之外，情理之中，這個評價，我覺得比較恰當的。這個時機出手，應該說我覺得對通貨膨脹的控制，對房地產的調控，都有一個助推的作用，應該說是一箭雙雕的一個考慮。

安東：但是加息，我們知道加息就很明顯傳遞出這么一種信號，也就是要收緊流動性了，而本輪的行情，我們知道最大的一個推動力恰恰就是流動性，您覺得加息會不會令本輪的行情夭折？

李大宵：應該說不會，特別是單次的加息，我們從歷史的經驗來看，央行每一次的每一輪的加息的動作來看，首次的加息，通常不會改變市場的趨勢，就算是加息，我們現在還是2.5的利率水平，我們相對于股票的收益率情況來看，2.5的水平，我覺得還是在歷史的低位的區域內。

安東：咱們談到CPI這個數字，有的經濟學家也預測，說CPI可能會在9月或10月就會見頂，如果是這樣的預測，這是不是意味著央行很難會再有繼續的加息動作？

李大宵：對，如果我們首先觀察一下，第一次加之后的效果，看情況怎么樣，再觀察一下后續的經濟數據，表現出來的情況，我覺得不一定會短期內就連續加，這個我覺得并不是說條件非常成熟，這個我覺得還是有待觀察的。據此就能夠得出一個加息周期這個判斷，我覺得也是為時尚早。

安東：有人也把本輪的加息是比作2005年股市上升的這種加息行情，上一輪我們看到是越加股市越漲這么一種行情，這一次，您覺得會不會出現同樣的情況，又演繹出一輪行情？

李大宵：2005年到2007年應該說是中國的特大牛市，我覺得那一輪的加息，根據沒有控制能力，它根本還是一個，我覺得流動性過于充裕的狀態。這一次的情況，我覺得跟那一次有不一樣的地方。這一次是杜絕了房地產的投資渠道，反而有房地產的錢流到股市里。

安東：李老師，我們也知道之前很多的學者表示說年內很難加息，因為經濟會面臨下行風險，現在央行加息了，您覺得是不是表示說經濟不會很差？

李大宵：這個也隱含這么一個味道，作為這一次加息，它是在我們的經濟增長的情況比較平穩的基礎上來實現的，而且我們這一段是在結構轉型、節能減排都加大力度的情況下，做出這么一個加息的動作，也隱含著對經濟回升的動力，還是有信心的，我覺得信心還是比較足體現出這個味道。

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