面對匯率戰中國如何“出牌”

2010年10月25日 03:17
來源：證券日報作者：傅蘇穎

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傅蘇穎

10月19日晚央行宣布上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，使得中美匯率關系變得更加焦灼和尖銳。無論匯市交鋒結局如何，可以確定的是未來一段時期內美元將持續貶值以及全球流動性泛濫將導致通脹預期，而這種預期目前已經傳導至大宗商品市場。那么未來一段時間匯率戰爭將走向何方，中國經濟乃至世界經濟又將走向何方呢？

中國人民大學國際貨幣研究所理事和副所長向松祚表示，美國對人民幣匯率施壓非常復雜，概括起來講是內外兩個方面，內部現在美國確實面臨非常大的政治壓力，而且，美國的失業壓力會長期存在，美國經濟會長期陷入低速增長。向松祚是在和訊網外匯頻道和期貨頻道聯合主辦的“美元的‘多米諾’”研討會上做的上述表述。

向松祚說：“過去四十年來，全球經濟結構發生了非常重大的變化，全球經濟是失衡了，美國財政部對全球經濟的失衡定義為美國經常賬戶逆差和貿易逆差，這是錯誤的定義。在美元本位制條件下，美國必須是經常賬戶利差和貿易逆差，否則美國沒有辦法創造出美元儲備，而美國不去跟全世界講這個道理，而把這個逆差定義為貿易失衡，再進一步定義是由于匯率引起特別是人民幣匯率低估引起的。就找到全球經濟失衡的依據，于是人民幣就成了‘替罪羊’。

向松祚表示，美國主導美元升值浮動不是取決于美國因素，而是取決于他對中國的考量。2007、2008年日本和德國的經驗證明了人民幣升值并非能解決美國的貿易逆差問題，從美國國內的因素來看，美國把中國當做替罪羊是他一個戰略考量。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲女士則認為應用比較平和、自然、常態的心情面對現在的匯率競爭或匯率博弈。匯率每天的博弈都在進行，匯率本身是在保全自己、保護自己的利益，這并不是錯誤的行為，美元為什么要貶值？美元貶值是為了保護自己，因為貶值的時候他的跨國公司會有競爭力，跨國公司利潤會有很多的回報，所以對美國來講美元是他比較好的武器和工具。

國家商務部國際貿易經濟合作研究院副研究員梅新育認為在匯率戰中要尋找中國機會的兩個完整階段。在第一個階段，要想求生首先要立于不敗之地?！皡R率戰中中要想不敗，我們實體部門，制造業在貨幣洪災當中怎樣維持自己的競爭力不至于被這場貨幣洪災把我們競爭下去。第二，在制造業洪災里怎么保持中國通貨膨脹壓力和資產泡沫不至于過大，來保證我們內部宏觀經濟和社會的穩定性。

向松祚還表示，除了美國和中國打匯率戰的意圖，我們要有長期意識之外，做好輿論導向之外，中國應該推進人民幣國際化，真正使人民幣成為國際貨幣。