“十二五”勾勒投資新路徑布局十大金股

2010年10月25日 08:31
來源：南方日報

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【編者按】

剛剛閉幕的中共十七屆五中全會，審議通過了“十二五”規劃，指明了今后五年國家戰略發展方向。“十二五”規劃是經濟社會發展的指揮棒，政策的出臺，人力物力的調配，資金的流向，都將圍繞這一戰略規劃展開。

資本市場炒作的是“預期”。“十一五”規劃成就了房地產、有色金屬、金融、電器設備等板塊，一度將滬指推到了6124點高位；“十二五”規劃必然會打造出股市新藍海，從而創造巨大的投資機遇。投資者應該高度重視“十二五”規劃這一重大戰略題材，長線布局，緊抓長期熱點，方能成為股市大贏家。

【策略分析】

十七屆五中全會審議通過了《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》(以下簡稱《建議》)，提出制定“十二五”規劃的要以科學發展為主題，以加快轉變經濟發展方式為主線。這將是決定中國未來五年經濟、社會和民主民生等方面的發展路徑與全景圖。

據悉，十二五”規劃將于明年5月份正式出臺。業內人士一致認為，“十二五”規劃可能會更多關注GDP增長結構而不是增長率，而側重增長質量的GDP增長率可能會帶來股市新熱點，從而創造巨大的潛在投資機遇。因此，抓住機會提前潛伏“十二五”規劃受益板塊，緊抓其中的龍頭，就能充分分享經濟發展帶來的財富增長。

“十二五”規劃關鍵是調結構

中共十七屆五中全會提出了今后5年中國經濟社會發展的主要目標:經濟平穩較快發展，經濟結構戰略性調整取得重大進展，城鄉居民收入普遍較快增加，社會建設明顯加強，改革開放不斷深化，使我國轉變經濟發展方式取得實質性進展，綜合國力、國際競爭力、抵御風險能力顯著提高，人民物質文化生活明顯改善。

從《建議》可以看出，在經濟層面，“十二五”規劃的核心內容，就是調結構，其中又以培育新興產業和收入分配體制改革最為關鍵。

在經濟平穩較快發展和經濟結構戰略性調整中，產業升級及發展戰略性新興產業將成為重中之重。10月18日，國務院頒布了《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源、汽車等七大領域被重點培育和發展。

中投證券分析師邢微微指出，收入分配體制改革也是經濟結構調整的重要內容，從而實現從國富到民強。在市場力量(人口紅利拐點臨近)和政府力量(政府改革決心)的共同推動下，收入分配改革在“十二五”期間有望取得重大突破。“十二五”的目標預計是居民收入增長和經濟發展同步，實現年均增長7%。居民收入穩定增長，必然會推動消費在經濟結構中比例會逐步上升，大批內需企業將在未來10年迎來爆發式增長。

A股投資兩大路徑浮現

“十二五”規劃必將給我國經濟結構帶來重大變化，并在資本市場上引發連鎖反應。國富中小盤擬任基金經理趙曉東指出，從國際經驗和中國實踐看，經濟結構轉型時期蘊含巨大投資機遇，一系列受益行業和領先企業將浮出水面。經濟結構轉型帶來的行業經營格局變化、企業成長方式優化等，都會給資本市場帶來新的投資機會。

廣發證券策略分析師余曉宜指出，圍繞“十二五”規劃，從未來的投資主線來看，有著兩條清晰的脈絡:在“十二五”規劃的推動下，戰略性新興產業將是一個長期的主題，值得持續關注；與此同時，大消費概念也將受益于收入分配制度改革和加快城鎮化建設步伐，在城鎮化過程中消費升級空間大的行業，如汽車、保險、零售、白色家電，也將成為未來增長的熱點。

銀河證券也表示，預計未來中國產業結構轉型升級將通過四條途徑來完成，包括提高勞動生產率、提高資源能源利用率、消費升級和服務業升級。而未來產業結構升級的三大方向是戰略新興產業、消費產業和服務業。因此，信息通信技術、高端裝備制造、新能源、環保、消費和服務等行業是具有長期高增長潛力，值得投資者高度關注。

瑞銀證券發布報告指出，從中期來說，相對傳統產業而言，科技、消費和服務相關產業將從中國結構調整中獲得更大的好處。而在未來一兩年，區域發展與產業升級兩大主題將最為重要，這可能意味著內陸基礎設施和工業園區的更多投資以及機械設備方面投資的增加，A股的相關板塊也有望受益。

【以史為鑒】

歷次規劃相關受益板塊跑贏大盤

經驗是最好的老師。機構和散戶之所以一致看好“十二五”規劃相關受益板塊，是因為歷史數據對此有強勁的支撐。

據東方證券統計，從2006年至2010年9月末收益排名靠前的行業中(共163個行業)，可以看到排名前10位的行業中有6個行業屬于受到“十一五”規劃發展所涉及的行業，而在排名前30位的行業中，有14個行業是“十一五”規劃所涉及的行業。其中，證券統有色金屬、工程機械、食品飲料、醫療保健等板塊表現最為突出。

“十五”規劃期間，據東方證券統計，從2001至2005年收益排名靠前的行業中(共155個行業)，排名前10位的行業中，有7個行業屬于受到“十五”規劃發展所涉及的行業，而在排名前30位的行業中，有17個行業是“十五”規劃所涉及的行業。

“九五”規劃期間，據東方證券統計，從1995至2000年收益排名靠前的行業中(共98個行業)，可以看到證券市場對“九五”規劃所涉及行業的印證。其中，排名前10位的行業中，有6個行業屬于受到“九五”規劃扶持的重點行業，而在排名前30位的行業中，有一半屬于受到“九五”規劃扶持的重點發展行業。

“十一五”期間漲幅居前的板塊

板塊漲幅

證券588%

有色金屬450%

醫療保健446%

電氣設備443%

食品飲料426%

零售419%

上證綜指123%