反彈深水區投資攻略曝光尋找業績高成長股(14)

2010年10月25日 08:44
來源：中國證券網

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大盤重挫可能性較小盯新產業和消費板塊

分析師預計本周大盤即使調整，下限頂多2886

上周大盤結束了國慶長假后連續飆漲的勢頭，強勢回調，滬指全周累計僅上漲0.13%，相當于“白干了一周”。本周，是10月份最后一個交易周，也是大盤連續狂飆以來出現調整的第二個交易周，因此，頗受投資者關注。那么投資者在本周該如何操作，作何取舍呢？

大盤目前還是強勢調整

西南證券分析師羅栗認為，上周，大盤在加息和CPI數據公布等一系列消息的壓力下強勢整理，以“高位十字星”的周K線報收，從調整的技術形態來看，仍屬于超強勢調整，成交量仍保持在比較高的水平，主力調倉換股跡象明顯。預計本周大盤在繼續調整后，將有再創新高的欲望，因此投資者不必過于恐慌。

華融證券分析師伍渝也認為大盤目前是在強勢調整。他同時指出，從技術面來看，滬指的下檔支撐分別是10日均線(2928點)和年線(也即250日均線，2886點)，從目前的量能水平來看，指數大幅回調的可能性不大。本周如果回調延續，目標可能也就是年線附近。而從最近幾天大盤強勢橫盤的態度來看，大盤隨后的運行格局可能會選擇在相對高位橫盤做平臺整理，以時間換空間，待技術指標得到較好的修復后再選擇進攻方向。

海通證券分析師舒菱認為，由于國家對房地產市場采取“持續高壓”的調控政策，這將促使一部分炒房資金更加堅定地進入股市，因此，資金推動型的中期上升行情依然值得期待，但短線調整還是難免，預計本周滬指運行區間在2900點到3050之間。

短線暫避有色資源板塊

那么后市的操作策略和板塊該作如何選擇呢？舒菱認為，操作策略上可關注穩定增長的品牌消費和具有政策扶持的新興戰略產業個股，如新經濟、新材料、新能源股票，以及三季報業績預增的股票。短線回避漲幅較大的有色金屬和資源類股票，切忌追漲，隨后等待回調后的中線介入機會。

伍渝也認為，在板塊選擇上，本輪行情的“急先鋒”有色金屬和資源等板塊可能有短線進一步回調的要求，原因是美元反彈、大宗商品價格可能出現回落。不過，美元貶值的趨勢仍在繼續，短線反彈后，仍可能繼續貶值，因此，上述板塊的中線潛力依然不可小視。

此外，新興產業板塊由于有明確的政策支持，行情可持續性很強，同時該板塊中有不少個股經過較長時間的轉型后，有望在今年迎來業績拐點，使得炒作優勢進一步顯現，是投資者需要重點關注和布局的板塊。而消費零售板塊也可持續關注，由于9月CPI再創新高，通脹壓力的進一步增大，該板塊本周仍可能繼續表現。“目前走勢較弱的主要是銀行、地產板塊，預計這兩個板塊本周仍有震蕩整理要求，投資者可暫時回避。”伍渝說。

本周建議關注股票

推薦人股票名稱代碼

羅栗億緯鋰能300014

舒菱聯創光電600363

東軟集團600718

九陽股份002242(重慶晨報)

四季度掘金三大路徑

□邵陽文興

目前，A股市場已進入最后一季的沖刺階段，各方投資者能否最終有所斬獲，這段時間至關重要。誠然，10月股市一路高歌讓投資者興奮不已，連續多日的“艷陽普照”驅散了很多股民對后市的擔憂。不過，據筆者近日的調查發現，各家機構的觀點卻不盡然，不少券商仍認為，震蕩將是四季度的主基調。

那么，四季度將存在哪些掘金良機，筆者對各機構的當期投資策略報告進行了梳理，希望能為投資者提供一些借鑒。

震蕩市中不乏樂觀

從券商近期披露的投資策略報告來看，多數專家認為，雖然四季度存在結構性機會，偏于樂觀，但市場走出單邊行情的可能性不大。預計四季度上證綜指的波動區間集中在2700-3000點，而截至10月22日收盤，上證綜指10月份11個交易日便已經上漲300多點，沖上2975.04點，由此看來，后市所留的上漲空間并不大。

有專家認為，A股四季度先上漲后調整的概率比較大，前期市場資金面壓力相對較輕，但后期有利因素將逐漸減少，不利因素增多，如房地產政策再度進入博弈期、美元可能開始反彈等。當前股指已在70%-80%程度上反映了諸多未來不確定性因素，在排除極端條件的情況下，四季度股指將在目前點位上下10%左右區間展開震蕩。

業內人士認為，A股市場整體估值水平合理，部分藍籌股已具備全球資產配置的價值，預計四季度上證綜指有望呈現震蕩向上的走勢，主要運行區間為2500點-3000點。四季度上A股走勢可能取決于“信貸狂飆后消費超越歷史均速增長、通脹預期下股票資產配置加大、解禁潮沖擊高于預期”三大因素。

整體把握三大主題

對于今年四季度的走勢，不少機構將其總結為“具有結構性牛市特征的震蕩市”，而在機構投資者布局規劃中，最常見的主題詞莫過于：結構性行情、新興產業、政策導向等。據筆者統計，即將出臺的“十二五”規劃中，通脹預期將帶來的機會被各方格外重視。

專家指出，調結構、控通脹、保持適度的GDP增速可能是2011年的經濟政策目標取向；精選成長類個股的結構策略將比倉位策略更重要。

筆者認為，四季度宏觀經濟結構轉型將繼續主導市場。大消費和部分估值合理的新興產業是配置的重點。同時隨著經濟和投資者情緒企穩，前期被過分拋售、估值偏低，但行業景氣依然向好的一些周期性制造行業，存在估值回歸的空間；而在通脹預期持續高漲下，資源類公司也存在波段操作的機會。以金融、地產為代表的大盤藍籌，在市場一旦明確突破性上漲階段后，將會成為主要動力。

總體來看，各方機構普遍認為，通脹預期”、“政策利好預期”和“超跌反彈”是四季度投資的“三大路徑”通脹主題方面主要包括農業、食品飲料、零售消費、有色金屬和煤炭等資源類股票；政策利好預期方面主要包括節能減排相關板塊和產業轉移中西部開發概念；而超跌反彈則主要是以估值修復為主題，主要如地產、煤炭和保險。具體看好以下板塊：

大消費和新興產業。專家表示，順應經濟結構轉型趨勢，繼續看好消費和新興產業。消費升級、中西部城市化進程加快和新成長仍然代表了“十二五”期間經濟基本面的主要趨勢，重點看好白色家電、零售、白酒和中藥。筆者認為，四季度可關注收入分配改革拉動的內需板塊，包括農業、食品、商業、家電和保險等板塊，以及傳統行業中的建材、機械、鋼鐵和家電板塊。

周期性股票。專家認為，如果四季度市場要突破盤整格局，不可能只靠高估值的成長股。從全球范圍來看，各國貨幣政策都比較寬松，全球性通脹預期比較強烈，國際大宗商品、貴金屬價格不斷攀高，這是市場重新看好周期性投資品的兩個理由。

重組板塊。專家認為，所謂結構性牛市，是市場借經濟轉型之由，用有限的流動性攻擊小市值個股。目前新興產業個股泡沫很高；權重板塊估值極低，但發動行情的條件并不具備，需長期跟蹤。因此，弱市中，資產重組股是吸引眼球的惟一方向。央企重組進入“百日大限”倒計時，第四季度是此事件發展的高峰期。重組股的炒作特征是：有很強的不確定性，外生性因素較強。無法從現有公司主營狀況分析，時間上不好把握。

農業和醫藥板塊。國內外農產品價格持續上漲，維持四季度農業股超配策略，應重點關注刺參養殖業和玉米種子業等。筆者認為，經濟結構調整的大方向決定了與房地產相關的周期性品種的趨勢是震蕩向下的，而作為逆周期的大消費品行業，其中包括醫藥生物、食品飲料等子行業，每年有30%-40%的成長，趨勢是穩步走高，又屬于未來經濟結構調整的方向，可以做長期投資。 (中國證券報)

國家隊發力做多A股持倉比例創新高

證券時報

本報訊證券時報記者近日從可靠渠道獲悉,9月份以來,社保、保險資金和QFII對A股均進行了大幅加倉。其中,保險資金入市最為激進,截至目前,其整體持有股票和股票型基金比例已經創下新高。

記者獲得的信息顯示,國內幾家大型保險公司9月份以來積極增倉,目前持有股票和股票型基金的平均倉位大約為16%,其中一家保險公司持倉比例接近18%,其余幾家則在15%—17%之間。而今年上半年,幾家大型保險公司的持倉比例一般維持在12%左右。

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一家保險資產管理公司的相關人士對證券時報記者表示,目前宏觀經濟已經呈現復蘇態勢,央行最近的加息舉措也佐證了這一判斷。在這一背景下,充裕的流動性無疑將逐步推高資產價格。該人士表示,比較看好以煤炭、有色、銀行為代表的周期性股票。

據了解,由于看好周期性股票,部分保險資金甚至在國慶后果斷調倉:將持有周期性股票較少的基金大面積贖回,改為直接在二級市場上買入周期性股票。知情人士透露,一家大型保險公司就將贖回的這部分資金基本上全部買入了銀行股。有業內人士指出,如此激進的調倉手法在以往也是較為少見的。從國慶后的市場走勢來看,這一做法至少目前還是較為成功的,取得了較好收益。

從目前已經公布三季報的公司來看,有險資持股的公司為44家,合計持股數量為2.85億股,持股市值53.29億元(按三季度末收盤價估算)。其中險資于三季度新建倉的有26家,增倉的有10家,減持僅有7家。

股市的另一風向標社保資金在三季度也同樣進行了大幅加倉,并且風格也從穩健轉向激進。Wind資訊統計顯示,截至10月20日,在已經公布的上市公司三季報中,社保基金增持了多家周期性行業個股,而傳統的醫藥、消費等防御性品種則增持幅度并不明顯,甚至略有減持。

過去兩年,A股“國家隊”險資和社保基金屢屢上演神奇,他們總是能精準地逃頂和抄底。今年一季度,險資和社保基金均進行了大幅減持,遂得以規避了二季度的暴跌,而在7月份A股大漲前,他們又能夠精準地火速進場,堪稱先知先覺。