大借東風友邦保險IPO“超額認購”

2010年10月26日 00:06
來源：21世紀經濟報道

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經歷了保誠收購與友邦保險30%股權“私募出售”的無果而終，按照招股說明書計劃，10月29日友邦保險在港IPO大幕即將拉開。

受益于全球資本流動性泛濫及中國強勁經濟成長速度，香港恒生指數近期表現強勁，截至10月25日，港股再度逼近23800點，令友邦保險IPO“水漲船高”。

10月22日，友邦保險宣布，其在香港的IPO首發價定在每股19.68港元，位于指導價格區間的高端。

同時，友邦保險方面向港交所提交的公告表明，承銷商已悉數行使發售量調整權，將友邦保險全球發售部分的總股本增加20%，由此前的大約58.6億股增加至70.3億股。基于19.68港元的定價，加之一項增售權已被執行，友邦保險IPO融資規模將達到178億美元，成為香港交易所規模創立以來的最大募資額度IPO之一。

何況，友邦保險似乎對此并不滿足。其公告還進一步指出，如果承銷商行使“超額配售選擇權”即“綠鞋”機制，發售的總股本數量將額外再增加最多15%，達到80.8億股，相當于友邦保險已發行股本的約67.1%。按此測算，友邦保險IPO則有望集資高達1590億港元，約205億美元。

“友邦保險在東南亞地區有很高的市場份額，這是很多東南亞富豪愿成為友邦保險IPO基石投資者的重要原因。”一位香港證券經紀商表示。

截至2010年8月31日，友邦保險香港地區的總加權保費收入達21.05億美元，占去總保費收入的22.6%，成為集團保費收入來源的第一位; 其次是泰國、韓國及新加坡，保費收入百分比分別是20%、16%及13%。同時，友邦保險在香港、泰國、新加坡均擁有同業中最高的市場占有份額，在泰國市場的市占率更達到35.6%，而香港及新加坡等區內相對發達的市場，同期壽險保費復合年增長率分別為9.9%與6.2%。

為了確保友邦保險的IPO成功，友邦保險在IPO規劃方面煞費苦心。據友邦保險招股的一份文件顯示，友邦保險此次IPO僅僅是出售舊股，上市后的半年之內承諾將不會發行新股，且母公司美國國際集團(AIG)保證一年內持有友邦保險至少30%的股權。

這顯然讓市場進一步打消友邦保險IPO募資還債的憂慮。

據投資銀行人士透露，不包括各項增售選擇權，友邦保險僅基礎IPO部分共獲超過1萬億港元的認購。

友邦保險IPO受到追捧，也令母公司美國國際集團“心花怒放”。此前，AIG首席執行官羅伯特已表示，在成功處置完友邦和另外一項旗下非美資產——美國人壽保險公司之后，公司已基本有能力如數償還政府援助資金。2008年底，為了救助受次貸危機沖擊而面臨經營危機的美國國際集團，美國政府向AIG共投入約1200億美元的救助貸款。

10月22日，友邦保險總裁馬克·塔克也表示，IPO是友邦保險的重要轉折點，友邦保險的長期發展目標依然是成為全球最大、最優秀的上市壽險集團之一，并專注于發展亞太區保險市場。