黃益平：中國(guó)CPI數(shù)據(jù)存在被低估可能

2010年11月01日 00:51
來(lái)源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視10月31日《財(cái)經(jīng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)》節(jié)目播出“黃益平：中國(guó)CPI數(shù)據(jù)存在被低估可能”，以下為文字實(shí)錄：

曾?s漪：還有就是在中國(guó)現(xiàn)在短期之內(nèi)，我們都很關(guān)注的問(wèn)題，而這個(gè)爭(zhēng)議仍然是很大的，就是在中國(guó)通脹、加息、匯率升值和熱錢(qián)之間的關(guān)系，這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)在這個(gè)結(jié)還沒(méi)有完全的解開(kāi)，能不能談一下這次中國(guó)央行已經(jīng)加息了，對(duì)于中國(guó)通脹的情況看起來(lái)是不是國(guó)內(nèi)的爭(zhēng)議還是很大？覺(jué)得中國(guó)沒(méi)有通脹問(wèn)題，或者您個(gè)人來(lái)看，通脹問(wèn)題已經(jīng)很?chē)?yán)重了？

黃益平：我自己覺(jué)得通脹非常嚴(yán)重，尤其我們看環(huán)比的數(shù)據(jù)，環(huán)比的數(shù)據(jù)在8月份的時(shí)候，大概是0.6，0.6就意味著我們年率已經(jīng)超過(guò)7%，7%實(shí)際上是超過(guò)央行和政府能夠容忍的程度，更何況我們現(xiàn)在同比的數(shù)據(jù)是3.6%，但是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這個(gè)數(shù)據(jù)可能被低估了，因?yàn)楹芏喾?wù)業(yè)的價(jià)格上升比較快，但是在這里頭的比重非常的小，比實(shí)際開(kāi)支要小很多。

有的專(zhuān)家說(shuō)可能實(shí)際真實(shí)的數(shù)據(jù)已經(jīng)到了5%-6%。所以從總體上來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題，我覺(jué)得不像我們同比數(shù)據(jù)一看，好像3%多一點(diǎn)，不是那么嚴(yán)重，更何況我們還有要考慮的，第一是食品價(jià)格，上升非常的快。從商業(yè)部調(diào)查每周的食品價(jià)格來(lái)看，過(guò)去三個(gè)月的數(shù)據(jù)放在一起，把它折算成年率，年率已經(jīng)超過(guò)30%，這是一個(gè)很?chē)?yán)重的問(wèn)題。

第二是我們流動(dòng)性這么多，流動(dòng)性這么多，最終總是要上升的，我們?cè)?jīng)看到把股價(jià)抬起來(lái)了，把房?jī)r(jià)抬起來(lái)了，或者這兩個(gè)相對(duì)比較穩(wěn)定了以后，后來(lái)變成大蒜、糖、棉花一系列的產(chǎn)品都在漲，這個(gè)漲很多人說(shuō)是不法商販在這里頭搗亂，在我看來(lái)我們做經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，它的問(wèn)題就是流動(dòng)性的問(wèn)題，錢(qián)太多了，真實(shí)利率是負(fù)的，最終最是要炒一樣?xùn)|西，所以錢(qián)多是潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)。

最后一個(gè)，工資上漲非常厲害，現(xiàn)在工資上漲對(duì)消費(fèi)是有幫助，但是對(duì)消費(fèi)支持了以后，最后它會(huì)對(duì)通脹有壓力，所以這樣綜合起來(lái)看，我自己對(duì)通脹的前景比較擔(dān)憂(yōu)。那么這是為什么最近銀行規(guī)定加息，我覺(jué)得是一個(gè)非常重要的變化。今年從6月19號(hào)開(kāi)始以來(lái)，我們的貨幣已經(jīng)升值，有的人說(shuō)升得不夠，國(guó)外也有批評(píng)，但不管怎么著，已經(jīng)升了，幾個(gè)月已經(jīng)升了2.5%，相對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)很重要的變化。

我當(dāng)初比較擔(dān)心的問(wèn)題是貨幣開(kāi)始升值，利率就不敢動(dòng)，因?yàn)槠渲幸粋€(gè)擔(dān)憂(yōu)就是如果這個(gè)時(shí)候在加息，第一是剛才你說(shuō)的，熱錢(qián)的問(wèn)題更突出，第二是說(shuō)升值的壓力會(huì)更大。但是這樣的話(huà)，一個(gè)后果就是說(shuō)一邊貨幣升值，一邊國(guó)內(nèi)貨幣政策很寬松，就是日本在廣場(chǎng)協(xié)議以后所做的事情。貨幣升值，當(dāng)然它不光是寬松的貨幣政策，它是減息，流動(dòng)性增加，最終制造了一個(gè)超級(jí)的資產(chǎn)泡沫，最后就導(dǎo)致很?chē)?yán)重的后果。

所以我一直擔(dān)心我們會(huì)不會(huì)重犯日本的錯(cuò)誤，但是這個(gè)加息給我來(lái)說(shuō)是非常重要的信心的變化，我覺(jué)得起碼表明我們是要雙管齊下，不要因?yàn)榧酉⒘?，可能?huì)增加一些熱錢(qián)或者是增加升值的壓力，其實(shí)不一定。因?yàn)榧酉⒘艘院螅瑢?duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)市場(chǎng)有往下的壓力，對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)往下的壓力也許就減少熱錢(qián)了。在最后，我們看熱錢(qián)的問(wèn)題，熱錢(qián)的問(wèn)題，說(shuō)實(shí)話(huà)在市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)放的情況下，要完全消除是沒(méi)有辦法的，根本的辦法就是把匯率的扭曲給消除了，以后資本流動(dòng)就不是這個(gè)熱錢(qián)的問(wèn)題。

所以說(shuō)短期內(nèi)熱錢(qián)不可能完全消除，但是其中一個(gè)辦法，如果我們現(xiàn)在政策調(diào)整不可能一步到位，那么不排除采取一些增強(qiáng)管制，增強(qiáng)監(jiān)督，行政的方法增加熱錢(qián)流動(dòng)的成本，這個(gè)我覺(jué)得是有余地的，操作余地的。作為短期的政策對(duì)應(yīng)，不是說(shuō)要改變我們資本項(xiàng)目開(kāi)放的長(zhǎng)期方向。

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