黃益平：中國CPI數(shù)據(jù)存在被低估可能

2010年11月01日 00:51
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視10月31日《財經(jīng)點對點》節(jié)目播出“黃益平：中國CPI數(shù)據(jù)存在被低估可能”，以下為文字實錄：

曾?s漪：還有就是在中國現(xiàn)在短期之內(nèi)，我們都很關(guān)注的問題，而這個爭議仍然是很大的，就是在中國通脹、加息、匯率升值和熱錢之間的關(guān)系，這個問題現(xiàn)在這個結(jié)還沒有完全的解開，能不能談一下這次中國央行已經(jīng)加息了，對于中國通脹的情況看起來是不是國內(nèi)的爭議還是很大？覺得中國沒有通脹問題，或者您個人來看，通脹問題已經(jīng)很嚴(yán)重了？

黃益平：我自己覺得通脹非常嚴(yán)重，尤其我們看環(huán)比的數(shù)據(jù)，環(huán)比的數(shù)據(jù)在8月份的時候，大概是0.6，0.6就意味著我們年率已經(jīng)超過7%，7%實際上是超過央行和政府能夠容忍的程度，更何況我們現(xiàn)在同比的數(shù)據(jù)是3.6%，但是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這個數(shù)據(jù)可能被低估了，因為很多服務(wù)業(yè)的價格上升比較快，但是在這里頭的比重非常的小，比實際開支要小很多。

有的專家說可能實際真實的數(shù)據(jù)已經(jīng)到了5%-6%。所以從總體上來說，這個問題，我覺得不像我們同比數(shù)據(jù)一看，好像3%多一點，不是那么嚴(yán)重，更何況我們還有要考慮的，第一是食品價格，上升非常的快。從商業(yè)部調(diào)查每周的食品價格來看，過去三個月的數(shù)據(jù)放在一起，把它折算成年率，年率已經(jīng)超過30%，這是一個很嚴(yán)重的問題。

第二是我們流動性這么多，流動性這么多，最終總是要上升的，我們曾經(jīng)看到把股價抬起來了，把房價抬起來了，或者這兩個相對比較穩(wěn)定了以后，后來變成大蒜、糖、棉花一系列的產(chǎn)品都在漲，這個漲很多人說是不法商販在這里頭搗亂，在我看來我們做經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，它的問題就是流動性的問題，錢太多了，真實利率是負(fù)的，最終最是要炒一樣?xùn)|西，所以錢多是潛在的通脹風(fēng)險。

最后一個，工資上漲非常厲害，現(xiàn)在工資上漲對消費是有幫助，但是對消費支持了以后，最后它會對通脹有壓力，所以這樣綜合起來看，我自己對通脹的前景比較擔(dān)憂。那么這是為什么最近銀行規(guī)定加息，我覺得是一個非常重要的變化。今年從6月19號開始以來，我們的貨幣已經(jīng)升值，有的人說升得不夠，國外也有批評，但不管怎么著，已經(jīng)升了，幾個月已經(jīng)升了2.5%，相對于美元來說，也是一個很重要的變化。

我當(dāng)初比較擔(dān)心的問題是貨幣開始升值，利率就不敢動，因為其中一個擔(dān)憂就是如果這個時候在加息，第一是剛才你說的，熱錢的問題更突出，第二是說升值的壓力會更大。但是這樣的話，一個后果就是說一邊貨幣升值，一邊國內(nèi)貨幣政策很寬松，就是日本在廣場協(xié)議以后所做的事情。貨幣升值，當(dāng)然它不光是寬松的貨幣政策，它是減息，流動性增加，最終制造了一個超級的資產(chǎn)泡沫，最后就導(dǎo)致很嚴(yán)重的后果。

所以我一直擔(dān)心我們會不會重犯日本的錯誤，但是這個加息給我來說是非常重要的信心的變化，我覺得起碼表明我們是要雙管齊下，不要因為加息了，可能會增加一些熱錢或者是增加升值的壓力，其實不一定。因為加息了以后，對國內(nèi)資產(chǎn)市場有往下的壓力，對資產(chǎn)市場往下的壓力也許就減少熱錢了。在最后，我們看熱錢的問題，熱錢的問題，說實話在市場已經(jīng)開放的情況下，要完全消除是沒有辦法的，根本的辦法就是把匯率的扭曲給消除了，以后資本流動就不是這個熱錢的問題。

所以說短期內(nèi)熱錢不可能完全消除，但是其中一個辦法，如果我們現(xiàn)在政策調(diào)整不可能一步到位，那么不排除采取一些增強管制，增強監(jiān)督，行政的方法增加熱錢流動的成本，這個我覺得是有余地的，操作余地的。作為短期的政策對應(yīng)，不是說要改變我們資本項目開放的長期方向。

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