探尋生猛基金三季度股市行動軌跡(2)

2010年11月01日 00:52
來源：中國證券網－上海證券報 作者：周宏

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選股篇：匯添富、易方達、華商

除了大規模作戰外，A股市場有一批以“選股”為特長的基金管理公司(當然，他們有些規模也相當大)，前有易方達、匯添富，后有這兩年的新銳如華商等，他們的持股組合也格外引人注目。

其中，今年以來嶄露頭角的華商的組合就相當有看點。盡管3季度末資產規模只有230余億，但其的組合和業績在近兩年中上升一只較快的。

總體看，華商基金表現出明顯的精選中小盤股集中持有的風格特點，而這體現在其組合上就是個股和其他基金公司的持股重合度很低，且其對部分個股的持有比較集中。以其持股集中度最高的個股而言，就可以看出這個特點。

根據天相統計，華商持股占流通盤比例最高的前十名個股分別為，七星電子、閩閩東、萬邦達、閩福發A、登海種業、海正藥業、國電南瑞、普利特、威孚高科、中恒集團。其中七星電子的持股占比達到了流通盤的15.9%，閩閩東則接近12%，在業內相對突出。另外，其3季度增持的萬邦達、智光電氣、普利特等同行業3季度末的持有量和關注度也都不高。

而老牌的選股專家易方達，近年來以難復當初的生猛氣息，這很可能與其規模日趨龐大有關(易方達現在的公募資產規模突破1400億)。但其在資產配置、行業配置日趨穩定的同時，個股選擇還是有一定看點的。

以當期的資產配置情況看，易方達的前十大重倉股包括中興通訊、中國平安、招商銀行、蘇寧電器、西山煤電、七匹狼、神火股份、山煤國際、瀘州老窖、格力電器等?？傮w上延續其在煤炭、消費品上的歷史偏好。

但其在重點個股上的配置依然強勢。以天相統計的情況看，山煤國際、魯商置業、東方園林、歐菲光、七匹狼、棕櫚園林、岳陽紙業、敦煌種業、海普瑞、海寧皮城占據了易方達集中持股的前列，尤其是山煤國際這個股票上，3季度末易方達持有了超過14%的流通股，如無意外，易方達在這個股票上應該是賺得盆滿缽滿。

而匯添富則也延續著歷史上的選股特點，匯添富的重倉組合更偏向醫藥、電子、食品飲料等行業。以公司旗下基金交叉重倉股排名就能看出這個特點來：華蘭生物、招商銀行、恒生電子、洋河股份、張裕A、貴州茅臺、深發展A、新華百貨、安琪酵母等。

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