怎么聽懂官方語言

2010年11月07日 10:53
來源：證券市場紅周刊

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-《紅周刊》特約王亮

今年炒股是挺難為各位同志們的，今天擔心加息，明天怕提高準備金率，后天看CPI、PPI。以前只需要關心誰是“莊家”，誰是“主力”，現在還要關注QE2。QE2是什么？當初有記者采訪我，著實把我問得一愣，后來問專門看宏觀的研究員，才知道QE2是指美國第二輪寬松貨幣政策。

但要想在這個市場里面賺錢，還真得眼觀六路、耳聽八方。不僅如此，還要會聽、會看，要聽到話中的音兒。而且，中國的股市本來就是政策市，對于很有語言藝術的中國官方語言，聽話聽音尤其重要！

以最近的官方語言為例，我們首先要看看11月2日發(fā)布的《2010年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，其中明確指出：“價格走勢的不確定性較大，需加強通脹預期管理。”這已經是連續(xù)三個季度提到了加強通脹預期管理，但是措辭沒有轉換成為“遏制通脹”這這其實就給參與通脹概念板塊的投資者吃了暫時的定心丸。我們注意到，過去數年里，不同季度貨幣政策執(zhí)行報告中出現“預防通脹、加強通脹預期管理。加強通脹管理、遏制通脹”從源頭上遏制通貨膨脹”等，雖然措詞只有幾個字的差別，但聰明的投資者一定聽出了央行的不同意味。比如，2007年曾經有央行官員在公開場合提到了“從源頭上遏制通貨膨脹”等這就值得我們注意了。

再舉一例，央行說2011年我們的“貨幣政策回歸常態(tài)”，那我們如何理解回歸常態(tài)？其實簡單說，就是回到正常管理，不再是要刺激經濟而進行的適度寬松的貨幣政策，不可能再讓市場中流動的錢更多，真實的意思就是貨幣政策不再寬松，也就是刺激政策的逐漸甚至完全退出。正如去年8月初，央行講要對貨幣政策進行微調，事實上，微調就是大調。

這樣看來，我們能不能準確體會到管理層在公開場合的每一句話，每一個措辭，都顯得很重要。股市是個逐利的場所，各機構都會利用現在網絡根據自己的利益關系對官方語言進行一番解讀，所以作為普通投資者一定不要人云亦云，不要跟著所謂的機構分析走，不要被消息蒙蔽了你的眼睛。自己去分析主要官員、包括央行、財政部的官員的公開措辭，這樣做對我們的策略判斷很重要。-