席夫：把本國貨幣和美元綁一起就像綁在泰坦尼克號上

2010年11月08日 07:54
來源：中青在線－中國青年報作者：眾石

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本報記者眾石

北京定慧寺小區的一個菜市場仍然熙熙攘攘?？粗蠞q的肉蛋價格，一位姓錢的阿姨抱怨：“什么都漲，就是工資不漲！”她還很關注近期金價的躥升，“誰家有個金鐲子現在可值錢啦，報上說，這都是‘熱錢’給鬧的！”

金融危機之后，普通老百姓正在學習那些他們從前很陌生的詞語，譬如“熱錢”。11月5日，美聯儲通過了第二輪“量化寬松”貨幣政策，6000億美元的鈔票注入到市場中。中國央行行長周小川隨即表示，這對美國國內經濟而言可能是“最優選擇”，卻會對全球經濟產生副作用。他說，要防止“熱錢”流入中國。

這讓人們想到了更多的事實。中國股市“十·一”長假后突如其來的暴漲，把很多股民搞懵了。10個交易日內上證指數一度大漲超過17%，以資源、金屬類股票為代表的眾多個股連續漲停。似乎一夜間，金融危機爆發兩年多來“熊市”的陰霾就一掃而凈。不少老股民感慨，“這波兒行情沒趕上太虧了！”

出乎意料的事情還在發生。中國樓市“新政”推行半年多，在一片打壓聲中，上海等地的高價樓盤仍然量價齊漲，地方政府不得不再次出臺新一輪調控政策。與此同時，統計部門公布的9月物價指數(CPI)為3.6%，超過通常3%的警戒水平。這之前，央行加息的消息在全球資本市場驚起一陣波瀾——世界經濟還在低谷徘徊，中國竟然釋放了給經濟降溫的信號？！

事實上，多數金融分析人士對美國“量化寬松”政策都有或多或少的預測。一段時間以來，誰在操縱匯率的爭論在全球蔓延，美國眾議院通過了壓迫人民幣升值的法案。中國貨幣政策再一次成為眾矢之的。不過，直到美聯儲的印鈔機瘋狂轉動起來之后，人們似乎才明白，之前的那場“口水戰”原來只是一次佯攻。

金融全球化的世界，沒人能躲開金錢的誘惑，也沒人能逃過金錢的洗劫?！安徊铄X”本來讓人欣喜，轉瞬間又成了煩惱。

當靴子落地之后，很多人對于美元這種紙幣的濫發到底會帶來什么影響，仍有些不知所措。

人們朦朧地感到，“貨幣戰爭”的硝煙背后是財富的大規模轉移與重新分配。而他們更想知道，在這場全球性的金錢角逐中，如何看住自己的錢袋子？

美聯儲向全球貨幣市場“注水”

美聯儲的“量化寬松”政策剛一推出，經濟學家謝國忠的檄文就在網上流傳。他說這是“通往地獄之路”?！叭绻阌?萬億，我也印1萬億。當然，其他人也會這么干。大家都印1萬億后，匯率沒變化？好吧，那么我們再來一輪吧?！?

在謝國忠看來，美國正是所謂“貨幣戰爭”的真正發起者，他們肆無忌憚地印錢，而全球經濟則離“世界末日不遠矣”。他理解那些“把黃金成噸地運回家的人”，美元濫發激發了金價狂漲，人們涌向貴金屬一方面是賺錢投資，而更多的是擔心貨幣貶值。

這已經不是美聯儲第一次向全球貨幣市場“注水”。去年3月，美國首輪“量化寬松”推出，總規模約1.7萬億美元。美元指數由此開始從89下跌到74。但寬裕的流動性給國際資本市場帶來了一場及時雨。一年之內，道瓊斯指數攀升到11000點之上，漲幅比最低點時超過70%。國際石油價格則從每桶40美元左右，上漲到接近90美元，漲幅超過100%。以小麥、棉花為代表的大宗商品也在連續漲價。

與資本市場的“狂歡”形成強烈反差的是，美國經濟的基本面仍然是愁云慘霧。美國基礎利率一直維持在0.25的低位，財政赤字攀升，占GDP比值接近10%，經濟增長在短時間的反彈之后再度下調。最能反映經濟活力的指標失業率超過9%，一些分析人士認為，考慮到隱性失業和放棄找工作的人，這個數字接近20%。這說明“打激素式”的貨幣刺激政策幾乎失效了。

早在今年8月，中國人民大學貨幣研究所副所長向松祚，就從美聯儲的例行會議上嗅到了沮喪的氣息。他的判斷是，“世界最強大中央銀行之貨幣政策看來已經彈盡糧絕，伯南克黔驢技窮矣”，美聯儲將重啟“量化寬松”。

然而，這種“開著直升機撒錢”的辦法，并沒有把救命的錢送進普羅大眾手中，而是輕而易舉流入富裕階層和大金融機構、投機機構手里。而這對經濟的真正恢復壓根兒起不到作用。受金融危機打擊最大的人群，是收入微薄的老百姓，在經濟蕭條的時候他們面臨失業、減薪、收入下降、還不起債的窘境，這使得真實經濟的需求急劇下降。

錢都跑到哪兒了？向松祚分析，一部分流向全球金融貨幣市場(尤其是債券市場和金融衍生品的自我循環)；一部分跑到石油、貴金屬、糧食等大宗商品市場炒作；一部分以“熱錢”形式跑到了新興發展中國家的資產市場(樓市和股市)。

由此，全球經濟出現了“相當怪異的現象”：真實經濟總體萎靡不振，絕大多數股市和大宗商品價格卻基本回到危機之前水平；以傳統CPI衡量的全球通脹水平暫時處于低水平，好些發展中國家資產市場卻劇烈飆升(譬如中國樓市)，局部地區通脹預期急劇惡化(譬如印度)。

“美國希望為自己的經濟難題找到速效藥，它的藥方是美元貶值。如果它迫使人民幣升值，那么接下來，也會迫使日元、歐元還有別的國家貨幣升值。”謝國忠稱，美國這個占全球經濟四分之一的經濟體，總想把自己的問題扔給別人。但最后，這還是“一招死棋”。

其他國家不會縱容自己的經濟被貨幣洪水淹沒。他追問，如果貶值沒帶來出口增長，“量化寬松”僅會導致通脹，而美國人正在房屋價格下跌和高失業率中煎熬，如果石油價格再翻番，整個國家有可能失去穩定，這時候怎么辦？