席夫：把本國(guó)貨幣和美元綁一起就像綁在泰坦尼克號(hào)上

2010年11月08日 07:54
來源：中青在線－中國(guó)青年報(bào) 作者：眾石

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本報(bào)記者 眾石

北京定慧寺小區(qū)的一個(gè)菜市場(chǎng)仍然熙熙攘攘。看著上漲的肉蛋價(jià)格，一位姓錢的阿姨抱怨：“什么都漲，就是工資不漲！”她還很關(guān)注近期金價(jià)的躥升，“誰家有個(gè)金鐲子現(xiàn)在可值錢啦，報(bào)上說，這都是‘熱錢’給鬧的！”

金融危機(jī)之后，普通老百姓正在學(xué)習(xí)那些他們從前很陌生的詞語，譬如“熱錢”。11月5日，美聯(lián)儲(chǔ)通過了第二輪“量化寬松”貨幣政策，6000億美元的鈔票注入到市場(chǎng)中。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川隨即表示，這對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)而言可能是“最優(yōu)選擇”，卻會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生副作用。他說，要防止“熱錢”流入中國(guó)。

這讓人們想到了更多的事實(shí)。中國(guó)股市“十·一”長(zhǎng)假后突如其來的暴漲，把很多股民搞懵了。10個(gè)交易日內(nèi)上證指數(shù)一度大漲超過17%，以資源、金屬類股票為代表的眾多個(gè)股連續(xù)漲停。似乎一夜間，金融危機(jī)爆發(fā)兩年多來“熊市”的陰霾就一掃而凈。不少老股民感慨，“這波兒行情沒趕上太虧了！”

出乎意料的事情還在發(fā)生。中國(guó)樓市“新政”推行半年多，在一片打壓聲中，上海等地的高價(jià)樓盤仍然量?jī)r(jià)齊漲，地方政府不得不再次出臺(tái)新一輪調(diào)控政策。與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)部門公布的9月物價(jià)指數(shù)(CPI)為3.6%，超過通常3%的警戒水平。這之前，央行加息的消息在全球資本市場(chǎng)驚起一陣波瀾——世界經(jīng)濟(jì)還在低谷徘徊，中國(guó)竟然釋放了給經(jīng)濟(jì)降溫的信號(hào)？！

事實(shí)上，多數(shù)金融分析人士對(duì)美國(guó)“量化寬松”政策都有或多或少的預(yù)測(cè)。一段時(shí)間以來，誰在操縱匯率的爭(zhēng)論在全球蔓延，美國(guó)眾議院通過了壓迫人民幣升值的法案。中國(guó)貨幣政策再一次成為眾矢之的。不過，直到美聯(lián)儲(chǔ)的印鈔機(jī)瘋狂轉(zhuǎn)動(dòng)起來之后，人們似乎才明白，之前的那場(chǎng)“口水戰(zhàn)”原來只是一次佯攻。

金融全球化的世界，沒人能躲開金錢的誘惑，也沒人能逃過金錢的洗劫。“不差錢”本來讓人欣喜，轉(zhuǎn)瞬間又成了煩惱。

當(dāng)靴子落地之后，很多人對(duì)于美元這種紙幣的濫發(fā)到底會(huì)帶來什么影響，仍有些不知所措。

人們朦朧地感到，“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的硝煙背后是財(cái)富的大規(guī)模轉(zhuǎn)移與重新分配。而他們更想知道，在這場(chǎng)全球性的金錢角逐中，如何看住自己的錢袋子？

美聯(lián)儲(chǔ)向全球貨幣市場(chǎng)“注水”

美聯(lián)儲(chǔ)的“量化寬松”政策剛一推出，經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠的檄文就在網(wǎng)上流傳。他說這是“通往地獄之路”。“如果你印1萬億，我也印1萬億。當(dāng)然，其他人也會(huì)這么干。大家都印1萬億后，匯率沒變化？好吧，那么我們?cè)賮硪惠啺伞！?

在謝國(guó)忠看來，美國(guó)正是所謂“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的真正發(fā)起者，他們肆無忌憚地印錢，而全球經(jīng)濟(jì)則離“世界末日不遠(yuǎn)矣”。他理解那些“把黃金成噸地運(yùn)回家的人”，美元濫發(fā)激發(fā)了金價(jià)狂漲，人們涌向貴金屬一方面是賺錢投資，而更多的是擔(dān)心貨幣貶值。

這已經(jīng)不是美聯(lián)儲(chǔ)第一次向全球貨幣市場(chǎng)“注水”。去年3月，美國(guó)首輪“量化寬松”推出，總規(guī)模約1.7萬億美元。美元指數(shù)由此開始從89下跌到74。但寬裕的流動(dòng)性給國(guó)際資本市場(chǎng)帶來了一場(chǎng)及時(shí)雨。一年之內(nèi)，道瓊斯指數(shù)攀升到11000點(diǎn)之上，漲幅比最低點(diǎn)時(shí)超過70%。國(guó)際石油價(jià)格則從每桶40美元左右，上漲到接近90美元，漲幅超過100%。以小麥、棉花為代表的大宗商品也在連續(xù)漲價(jià)。

與資本市場(chǎng)的“狂歡”形成強(qiáng)烈反差的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面仍然是愁云慘霧。美國(guó)基礎(chǔ)利率一直維持在0.25的低位，財(cái)政赤字攀升，占GDP比值接近10%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在短時(shí)間的反彈之后再度下調(diào)。最能反映經(jīng)濟(jì)活力的指標(biāo)失業(yè)率超過9%，一些分析人士認(rèn)為，考慮到隱性失業(yè)和放棄找工作的人，這個(gè)數(shù)字接近20%。這說明“打激素式”的貨幣刺激政策幾乎失效了。

早在今年8月，中國(guó)人民大學(xué)貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚，就從美聯(lián)儲(chǔ)的例行會(huì)議上嗅到了沮喪的氣息。他的判斷是，“世界最強(qiáng)大中央銀行之貨幣政策看來已經(jīng)彈盡糧絕，伯南克黔驢技窮矣”，美聯(lián)儲(chǔ)將重啟“量化寬松”。

然而，這種“開著直升機(jī)撒錢”的辦法，并沒有把救命的錢送進(jìn)普羅大眾手中，而是輕而易舉流入富裕階層和大金融機(jī)構(gòu)、投機(jī)機(jī)構(gòu)手里。而這對(duì)經(jīng)濟(jì)的真正恢復(fù)壓根兒起不到作用。受金融危機(jī)打擊最大的人群，是收入微薄的老百姓，在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候他們面臨失業(yè)、減薪、收入下降、還不起債的窘境，這使得真實(shí)經(jīng)濟(jì)的需求急劇下降。

錢都跑到哪兒了？向松祚分析，一部分流向全球金融貨幣市場(chǎng)(尤其是債券市場(chǎng)和金融衍生品的自我循環(huán))；一部分跑到石油、貴金屬、糧食等大宗商品市場(chǎng)炒作；一部分以“熱錢”形式跑到了新興發(fā)展中國(guó)家的資產(chǎn)市場(chǎng)(樓市和股市)。

由此，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“相當(dāng)怪異的現(xiàn)象”：真實(shí)經(jīng)濟(jì)總體萎靡不振，絕大多數(shù)股市和大宗商品價(jià)格卻基本回到危機(jī)之前水平；以傳統(tǒng)CPI衡量的全球通脹水平暫時(shí)處于低水平，好些發(fā)展中國(guó)家資產(chǎn)市場(chǎng)卻劇烈飆升(譬如中國(guó)樓市)，局部地區(qū)通脹預(yù)期急劇惡化(譬如印度)。

“美國(guó)希望為自己的經(jīng)濟(jì)難題找到速效藥，它的藥方是美元貶值。如果它迫使人民幣升值，那么接下來，也會(huì)迫使日元、歐元還有別的國(guó)家貨幣升值。”謝國(guó)忠稱，美國(guó)這個(gè)占全球經(jīng)濟(jì)四分之一的經(jīng)濟(jì)體，總想把自己的問題扔給別人。但最后，這還是“一招死棋”。

其他國(guó)家不會(huì)縱容自己的經(jīng)濟(jì)被貨幣洪水淹沒。他追問，如果貶值沒帶來出口增長(zhǎng)，“量化寬松”僅會(huì)導(dǎo)致通脹，而美國(guó)人正在房屋價(jià)格下跌和高失業(yè)率中煎熬，如果石油價(jià)格再翻番，整個(gè)國(guó)家有可能失去穩(wěn)定，這時(shí)候怎么辦？

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