石化雙雄飆漲大盤跳水私募重創不改牛市論調

2010年11月13日 01:49
來源：第一財經日報

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黃婷

“石化雙雄”也有春天？周四下午兩點，中國石油(601857.SH)被橫空砸下的大買單急劇拉升，盤中一度沖擊漲停，在其帶動之下，中國石化(600028.SH)亦不甘示弱，雙雙推動指數創下反彈新高。

“石化雙雄”的這波上漲，看得廣東新價值基金經理黃云軒一身冷汗。“根據以往市場六七次的經驗，‘兩桶油’漲停都會讓市場進入一波調整。”黃云軒說，“但是，市場已經走強這么久，會馬上出現暴跌嗎？”懷抱著一絲希望，黃云軒當天下午并沒有作出減倉的決策。

當晚黃云軒輾轉反側，一宿都睡不好。周五一大早，黃云軒打出了賣出的指令，但在早盤，滬指5日及10日均線就已告破。

“損失慘重。”周五收盤后，多位私募基金經理在接受第一財經日報《財商》記者采訪的時候語氣都不免沮喪。當天上證指數暴跌5.16%，深成指暴跌7%，兩市雙雙創下自2009年8月31日以來的最大單日跌幅，150余只個股趴在跌停板上，場中誰又能有好心情？

蹺蹺板效應

“石化雙雄”離奇飆漲當天，備受矚目的10月居民消費價格指數(CPI)揭曉，10月份CPI數據同比上漲4.4%。而就在該數據公布的前一天晚間，央行宣布自11月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內第4次上調存款準備金率。

華富基金指出，央行上調準備金率可以回收大概3500億元的資金規模，之所以趕在CPI公布之前上調準備金，更多的是想控制居民的通脹預期，但此舉并無法改變流動性充裕的現狀。

“緊縮的政策一出來，市場就出現明顯的調整，是對前期大牛市行情過分樂觀情緒的矯正。”深圳市銘遠投資的投資總監韓躍峰說。

但黃云軒認為，在央行加準備金率的消息出來后，市場仍然維持較強的走勢，出現暴跌則是因為隨后石化雙雄的飆漲引起了場內資金的恐慌。

“國慶以來市場獲利盤已經很豐厚，調整概率本來已經存在，而周四午后市場的主力以及部分機構通過拉抬石化雙雄來拉升指數，讓場內的資金出現恐慌，選擇了賣出，從而導致周四尾盤到周五的暴跌。”黃云軒說。

對此，廣東達融投資管理有限公司董事長吳國平也深表贊同：“本周市場的下跌很大程度是由于‘兩桶油’的瘋狂引發市場蹺蹺板效應造成的。

牛市插曲？

“指數的大震蕩也是強勢市場的一個組成部分，在市場成交量足夠大的時候，每逢指數出現比較大的下跌，都是加倉和換強勢股的良機，這個時候是短線快速獲利的最佳點。”北京一位私募人士認為，在當前牛市格局中，調整之后反而會迎來一個更好的買點。

多位懷著這種牛市思維的投資人士面對本周的暴跌并沒有恐慌拋售，雖然看著凈值縮水心里并不好受，但在他們看來，牛市的制勝之道就是要拿得住股票。

“這樣的下跌，我認為是好事。”吳國平對第一財經日報《財商》記者說，“兩桶油”的瘋狂，雖然讓市場產生了一種拉高指數出貨的思考，但不能否認的是“兩桶油”的上漲確實也是需要大資金才能推動上去的，最重要的是，急跌，對于大部分主力資金而言，其實無法全身而退，最后演變為暴跌為中線洗籌吸籌的可能性是最大的。

深圳龍騰資產董事長吳險峰本周沒有太大的操作，面對暴跌，他也認為是“正常調整”。“基本面沒有太大變化，所以沒必要調整投資思路。”吳險峰說。

韓躍峰則有截然不同的看法，他認為當前的“牛市思維”并不恰當。“大牛市不太可能發生，當前的經濟基礎不支持牛市行情，這輪行情就是靠資金推動的，如果再繼續上漲，隨著市場泡沫的積累，反而會出現更大的問題。”韓躍峰說。

布局跨年度行情

韓躍峰認為，調整過后，一直到明年的元月，都是市場對緊縮政策進行消化吸收的階段，其間隨著緊縮政策陸續出臺，市場情緒會從此前的樂觀、現在的悲觀發展為逐漸適應的過程，其間指數都將處于箱體震蕩。而市場接下來仍會持續走出個股行情，隨著一些優秀上市公司業績的公布，醫藥、消費一些優質公司股價仍會繼續創新高。

目前維持著六七成倉位的黃云軒則更看好調整之后的分化行情，他認為在通脹和加息預期下，消費、資源等抗通脹的品種都會有表現機會。

不畏短期調整的吳國平本周也仍重倉海南與廣西等區域個股。他認為暴跌過后是暴漲。

技術面上，廣東斯達克總經理黎仕禹指出，從市場的中長期均線系統來看，30日均線金叉60日均線之后，緊接著60日均線又金叉了120日均線，這預示著市場的小牛市已經來臨了。對于接下來的操作，他表示資源(主要是大品種銅和鋁)、科技(主要是新一代信息技術)以及節能環保是其布局A股市場明年的跨年度行情投資主線。