暴跌系神秘資金攪局坦然面對大盤調整

2010年11月14日 07:50
來源：新快報

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●上周五暴跌，系神秘資金攪局，制造恐慌，強迫大盤波段回調的可能最大

●未來一兩周能反抽3100點以上，應減磅為半倉，高拋低吸

●以中線心態持有新興產業中小盤股，3個月至6個月內必有厚報

●跌到年線，是一次極好的建倉獲大利的機會

-李志林博士

上周五暴跌，一舉吞沒三周的漲幅，回到10月22日3000點以下的位置。許多人十分恐懼，到處打聽有什么利空。我則認為，這是強制洗盤，并且暴跌比陰跌更有利于洗盤。

1、美元和美國貨幣政策已不可逆轉

美國第二輪量化寬松政策，表面是為刺激出口，拯救美國經濟，本質是在全球進行一場財富再分配：用超量貨幣使占全球貨幣量65%的美元稀釋，使各國巨額外匯儲備縮水，持有的美國國債打折；用印鈔歸還所欠各國債務；以美元貶值使各國貨幣自然升值，再逼人民幣升值，從而扼制中國出口，迫使中國經濟減速，提升自己全球經濟老大的地位。按國際貨幣基金組織官員說法，美國還將有第三輪量化寬松政策。這意味著全球經濟已進入“強盜+貴族”時代。美國第通脹率至今僅0.8%，與新興國家節節攀升形成鮮明對比。美國的“量化寬松政給中國宏觀調控政策帶來了前所未有的難題。

2、中國溫和通脹趨勢已形成

一方面，輸入性通脹的巨大壓力難以抗拒；另一方面，中國超量貨幣發行也是通脹的內在動力。M2從2000年13.24萬億元到今年74萬億元，十年增長450%以上。今年前三季度M269.64萬億元，比GDP已超發42.77萬億元，在嚴厲的房產調控政策下，巨大的流動性只能去沖擊商品市場。為應對美國，今后中國也必然會在實際上采取“量化寬松”政策下才能靠大幅增加工資、提高物價來解決高通脹。與美國不同的是，中國還有積極的財政政策這一手段來加強調控。溫和通脹是有利股市的。當然，適度寬松貨幣政策名義上的退出，也會引起股市的劇烈波動。

3、中國股市中期向上的格局已經形成

10月14日突破年線，理論上意味著牛市開始，哪怕是流動性牛市。三季報和年報業績創歷史新高，造成20多倍市盈率的歷史低估值；購并重組帶來外延式成長性；中小板、創業板新興產業股年報時高增長和高送轉，吸引大量中長線投資者；與國際股市近半年的大漲，及金融危機前高點相比，A股有巨大落差；投資者通過股市，跑贏CPI、跑贏貨幣發行速度、使財富保持增值的愿望日益強烈，這都是支撐流動性牛市的基礎。

4、石化雙雄攪局很可能體現了股市調控的意圖

上周五大幅拉升石化雙雄目的何在？市場有幾種假設：

(1)新基金對估值洼地建倉。若真是，何不在低位拉高，通過反復振蕩，完全可以揀到大量籌碼，無須大幅拉高建倉。(2)“二八”轉換。若在年中還說得通，年底資金收緊，怎么可能？石化雙雄既無送股，又高過H股40%，憑何炒作？基本面并無利好，其它大盤股均逆向而行，可見“二八不可能獨唱主角。(3)主力出貨中小盤股，換成大盤股。也不對。小盤股再過幾個月分明有大批高送轉，大盤股沒有，為何此時換？基金倉位已達90%，小盤股一時也出不了，拿什么去換？(4)國慶后沖進大盤股和資源股的游資所為。由于被突然加息和調高準備金率打蒙，逃不出來，就拉高石化雙雄，掩護其所困中小板和創業板的資金出逃，上周五可看得更清楚。(5)神秘資金狂拉指數攪局，制造恐慌，強迫大盤波段回調。即利用市場最恐懼權重股拉升這一習慣性思維，狂拉石化雙雄致指數飆升，以毒攻毒，挑起中小板和創業板多殺多，形成頭部。正好比群眾游行隊伍內突然有人故意搞打砸搶，最終使游行分崩離析那樣。上周五走勢表明，以第四、第五種可能性較大。尤其是第五種，因為符合上調準備金率、加息等遏制通脹的調控目的。

5、坦然面對大盤調整

對上周五暴跌，有人歸結為傳言印花稅將調高，純屬無稽之談。我認為，一、牛市特征就是緩上急落。二、暴跌主要因獲利盤積累過多所致。10月18日至今，中小板綜指單邊上漲24.41%；創業板指單邊上漲27.38%，一有風吹草動，獲利盤殺跌而逃，共振必然十分猛烈。暴跌比陰跌好，將來上行更輕松。三、2800點—3200點箱體短期內仍有效。上周所言，箱頂壓力甚大，快速拉高必導致行情提前結束。現暴跌了，我同樣認為，年線附近支撐同樣較強。四、面對劇烈振蕩，凡未來一兩周能反抽3100點以上，應減磅為半倉，高拋低吸。若以中線心態持有新興產業中小盤股，尤其是前十大股東都是基金、社保、QFII的股票，3個月至6個月內必有厚報。五暴應以平和心態對待暴跌。滬指至今仍低于去年底300點之下，凡在新興產業股中跑贏大盤的，都應感到欣慰。跌到年線，是一次極好的建倉獲大利的機會。