恐慌到極致結構性行情正在醞釀

2010年11月16日 17:04
來源：鳳凰網財經

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科德投資黎輝紅

周二滬深兩市平穩開盤，市場延續結構性分化，藍籌弱勢調整，壓制大盤反彈，而農業、醫藥、建材、通信等板塊個股逆勢上漲，但午后煤炭石油、有色金屬、金融、房地產跌幅擴大，恐慌盤再度涌現，大盤頓時失去支撐，滬指一度擊穿年線，截止收盤滬指報收于2894.54點。

首先，上周基金樂觀看待后市，大舉買入倉位逼近滿倉，而隨著經濟數據公布，通脹壓力上升，加息預期不減，消息面偏向負面，引發各路資金減倉，造成近期市場連續下跌，隨著短期累積了大量的獲利盤開始得到有效釋放，市場結構性估值壓力釋放，短期市場反彈將會受到抑制，但從市場估值角度出發，銀行、地產等藍籌估值仍處于歷史低位，再度大幅調整空間有限，從而對大盤形成強有力的支撐。其次，人民幣升值，熱錢加速流入，國內樓市投機資金轉戰大宗商品市場和股市，經濟增速繼續回升，大盤上行基礎不改。最后，貨幣政策緊縮，資金驅動型行情將轉為業績和政策利好驅動行情，同時四季度是十二五規劃為了實現經濟成功轉型，經濟結構優化，十二五規劃等經濟產業政策將逐步出臺，新興產業、內需消費不斷得到各方積極關注，在政策利好預期下有望持續走強。綜合上述分析，短線大盤將逐步止跌企穩，熱點重新浮現。

1.11月16日中國人民銀行行長周小川在出席“全球債務資本市場研討會”時表示，當前全球經濟環境仍較復雜，新興經濟體面臨資本流入壓力，價格上行的壓力也需要引起各方面的關注。他提出要繼續堅持債券資本市場化改革，減少不必要的行政管制。

2.上海證券報報道，在10月份我國消費者價格指數CPI創出4.4%的新高之后，通脹成為宏觀調控領域備受關注的問題。記者日前了解到，包括發改委、工信部等在內的幾大部委紛紛醞釀出臺物價調控措施。而有關專家建議，發改委應當通過行政手段直接管制價格。

3.11月16日上午消息，商務部周二公布，10月實際外商直接投資(FDI)76.63億，同比增長7.86%，連續十五個月保持增長。1-10月實際外商直接投資為820.03億美元，同比增長15.71%。前10月，我國境內投資者對全球119個國家和地區的2570家境外企業進行了直接投資，累計實現非金融類對外直接投資405.4億美元，主要集中在商務服務業、采礦業、制造業和交通運輸業等。

4.證券時報網消息，國家能源局11月16日發布的數據顯示，10月份，全社會用電量3400億千瓦時，同比增長8.5%；1-10月，全社會用電量34846億千瓦時，同比增長17.03%。分類看，今年前10個月，第一產業用電量841億千瓦時，第二產業25926億千瓦時，第三產業3768億千瓦時，城鄉居民生活4311億千瓦時。1-10月，全國發電設備累計平均利用小時為3916小時，同比增加188小時。1-10月，全國電源新增生產能力(正式投產)5671萬千瓦，其中水電1158萬千瓦，火電3774萬千瓦。

5.證券日報報道，在昨日舉行的第十二屆中國國際高新技術成果交易會新聞發布會上，國家發改委高技術產業司副司長孟憲棠表示，下一步發改委將著重從制定"十二五"戰略性新興產業規劃、制定產業指導目錄、加大財稅和金融政策等六大方面推動戰略性新興產業發展。

6.上海證券報報道，記者近日從相關渠道獲悉，由中國房地產行業協會牽頭起草的全國房地產行業“十二五”發展規劃有望在本月底形成初稿，并上報相關政府部門。而至少在未來兩年里，保障性住房建設仍將是政府力推的重點工作，2011年和2012年兩年內全國保障性住房建成量將達到1300萬套。

7.新華社上海11月15日專電，中國證監會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平15日在上海表示，在第三批試點券商開展業務后，開展融資融券業務的券商營業部將超過2200家，將占到全國所有券商4198家營業部總數的53%。在未來第三批試點券商開展業務從而使超過半數營業部覆蓋融資融券業務的情況下，聶慶平表示，仍將始終把風險防范控制放在第一位。同時，他也透露，融資融券轉融通業務的準備工作目前正在進行，未來將適時推出。

經濟處于轉型關鍵期，十二五國民經濟和社會發展路線逐漸明朗，為了確保經濟轉型成功，中央政府繼續微調經濟政策，首先，積極對抗通脹和控制樓價過快上漲，央行加息，各部委聯合采取措施控制物價水平，合力抑制通脹；同時各部門繼續對房地產進行調控，確保新房供應量，同時加快保障性住房和經濟性適用房建設，抑制房價上漲勢頭，逐步減少國民經濟對房地產發展的依賴。其次，繼續推進產業結構調整，加大淘汰落后產能和節能減排力度，加快出臺政策扶持新興產業發展，引導資源要素向新興產業合理配置，培育新興產業成為經濟發展重要驅動力。最后，加快中西部區域經濟發展，推行建材下鄉試點，縮小東中西部和城鄉差距。隨著組合政策作用逐步顯現，經濟增速企穩回升，產業資本、社保、保險、公募基金等主流資金回流的作用下，大盤成功走出階段性底部，而中長期走勢將取決于未來經濟增長、通脹水平、政策變化。