火警2900點失守盤中跌破年線(5)

2010年11月17日 08:00
來源：新文化報作者：孫憲超

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布局“十二五” 投資“大消費”

未來五年中國經濟的發展需要新的引擎，經濟結構轉型迫在眉睫。市場預見，消費行業與新興產業在“十二五”期間將充分享受政策天平的傾斜優先發展。相對于新興行業技術發展較大的不確定性，消費行業將隨著“包容性增長”倡導的民生、民富公平享受經濟成果的進程而穩步增長。具體而言，哪些消費子行業將會得到快速發展，投資者如何投資“大消費”？

廣發基金專戶投資經理祝儉在給本報提供的最新報告中表示，今年四月份開始中國A股市場幅度比較大的下跌，一個大的背景是作為國家經濟支柱的傳統行業增長遇到瓶頸，在國外經濟復蘇放緩需求減少的情況下出口熄火，而信貸拉動投資所附帶的通貨膨脹壓力開始顯現。盡管經濟二次探底的擔憂已經過去，但警示作用依存。這種情況下我們怎么做投資，整體來說，我們需要回避一些行業，主要是周期性制造業，雖然短期內“通脹”預期下資源資產會有些機會，但三到五年內周期性制造業是沒有大的發展機會的。

“在這樣的前提背景下，我們做投資肯定找到未來增速更大的企業，賺錢的企業，未來中國最好的企業就是兩大類，一個是大眾消費品，一個就是技術密集型行業。”祝儉說，但是技術密集型行業比較難找，技術密集型大部分是國有企業，民營企業比較少，未來增十二五”的3~5年是屬于中國消費品行業的。

煤炭股調整之后還有戲

從上周五至昨日收盤時止，煤炭石油板塊已經連續三個交易日出現調整。神火股份、兗州煤業等前期領軍品種的短線最大跌幅均超過15%。“煤炭股后市是否還有戲？”、“我持有的煤炭股還有解套的機會嗎？”最近兩個交易日，不斷有投資者打進本報“投資服務熱線”，向值班分析師咨詢煤炭股的后市走勢。

對此，申銀萬國的分析師向陽表示，11月份推動煤炭板塊繼續上行的因素從外圍量化寬松預期轉為對現貨煤價，以及新一輪合同煤價格上漲的強烈預期。

在板塊整體估值基本合理的背景下，類似潞安環能、冀中能源等個股還有較大的補漲空間，建議投資者重點關注。而從行業配置的角度看，中國神華和中煤能源的估值優勢有望在行業景氣度上升過程中得以凸顯。

本報記者孫憲超