高盛對外唱多對內發賣出令海外投行大政頒布前均能離奇押準

2010年11月19日 22:09
來源：華夏時報

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本報記者賀江兵蘭曉萌北京報道

11月11日，美國投行高盛公司向其客戶發布報告，明確發出賣掉在香港的中國股票的指令，從而引發港股和A股持續下跌，自11月12日始的6個交易日里，跌幅超過10%。《華夏時報》記者了解到，高盛隨后向中國內地媒體發布的報告卻稱看好中國股票。由此，高盛被市場質疑發陰陽報告，向公眾唱多中國股票，卻向其客戶下達賣出指令，有掩護其客戶從香港和內地撤退的目的。

《華夏時報》記者同時發現，每逢中國有重大政策出臺或調整之際，國際投行都能押準，其客戶和自身大牟其利。最近的例子是，在11月11日發出賣出令后，僅僅過了6天——11月17日，國務院決定將實行價格臨時干預等一系列控制物價過快上漲的措施。

回想兩年前的2008年8月，當時還處于從緊的貨幣政策時期，摩根大通經濟學家龔方雄在發給客戶的報告中稱，中國的政策制定者們一直在考慮一項總金額至少為人民幣2000億-4000億元(或相當于中國國內生產總值1%-1.5%)的經濟刺激方案，并可能于年底前放松貨幣政策。2008年11月9日國務院提出實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施，初步匡算到2010年底約需投資4萬億元。

早前，曾供職投行摩根士丹利的經濟學家謝國忠對本報記者表示，國有投資機構不要與海外投行交手，“因為投行在某些方面比摩薩德(以色列特務機構)還厲害，他們能拿到摩薩德拿不到的東西。

一個公司兩種聲音

11月12日中午，彭博社發出消息稱，高盛建議客戶拋出在香港上市的中國企業股票，因為央行將提高借貸成本，壓制通脹。

彭博社稱：“今天，分析師魯賓·布魯克斯和多米尼克·威爾森(Robin Brooks and Dominic Wilson)在一份研究簡報中說：聽取高盛這一建議的投資者會獲得11.3%的回報，因為恒生中國企業指數(HSCEI)從4月1日以來已從12626.01點漲至14000點以上。這一建議是高盛2010年做出的9個‘Top Trades’(首要交易)之一。

彭博社稱，(高盛)報告中寫道，通脹已經超過決策者的“舒適區間”，而且進一步“收緊措施”有可能出現。“隨著我們接近年底‘roll-off’，近期風險/回報看起來也沒有吸引力。

高盛已經關閉了9個“首要交易”中的4個，包括兩個賠錢的。

著名的財經爆料網站Businessinsider在11月12日發布的《高盛重挫中國股市？》中稱，中國股市大跌的首要解釋是對通脹和貨幣收緊的擔憂，但這個反應感覺上有些遲，因為這個原因講了一周，而且實際上，已經講了好幾個月。

“有一件有趣的事情值得注意：昨天，高盛發布了一個‘賣出令’。”11月12日，Businessinsider把高盛致其客戶的報告上傳至該網站。

11月15日，高盛向境內媒體提供了據稱是本報所提到的報告的全文。文中不僅沒有任何清空中國股票的建議，反而指出，中國股市短期內有回調的可能，但跌幅限于個位數百分比內。由于中期趨勢向好，此次下跌將是逢低買進的好機會。高盛有關人士表示：“估計寫報道的人根本就沒有見到我們這份報告。”高盛所指的就是《華夏時報》上期在頭版頭條中發表的《一份高盛報告引發的暴跌》。顯然，高盛提供給媒體的并不是提供給客戶的那份。

本報記者注意到，高盛提供給境內記者的這份報告首先對宏觀政策進行了分析，認為由于貨幣擴張太快，通脹壓力加大，從現在起至少到明年第二季度，政府有關部門會采取多種緊縮政策。

暴跌引信根源在“雙起”

如果將港股和A股的暴跌全部歸咎于高盛的一份報告有失公允，但是不可否認的是，高盛點燃了暴跌的引信。

高盛相關人士對本報記者表示：“我覺得要注意的是報告中提到在之前兩個月的升勢后，市場短期內會有所調整，但我們對整體市場仍樂觀。

高盛給境內媒體的報告中稱，近期緊縮力度越來越大，加上最近兩個月市場走勢不錯，積累了大量獲利盤，所以短期內股市會有所回調，但其幅度也不會超過10%。這正好提供了逢低買入的好機會。在板塊方面，高盛認為銀行股表現將好于保險股，而消費類股表現則會好于基礎食品類股。相比之下，高盛不太看好與通脹、加息和人民幣升值關聯不大的公用事業和科技板塊。

高盛發布報告的11月11日，香港恒生指數最高為24887點，到11月19日，最低點為23252點，跌幅為6.6%。

隔山打牛，高盛劍指H股，更傷A股。

A股的跌幅遠高于H股的跌幅。高盛報告發布的11月11日那天，上證綜指最高為3186.72點，而至11月19日，上證綜指最低至2806.64點，下跌了380.08點，跌幅為11.93%。

A股的跌幅也高出了其為境內媒體提供的報告所列出的跌幅。

顯然，導致A股暴跌的最主要原因是，內地的“雙起”政策，一是起用行政有形之手；二是起用貨幣政策和財政政策，收緊市場無形之手。

17日，國務院起用四大強硬措施應對物價過快上漲：確保市場供應，促進價格穩定；完善補貼制度，安排好困難群眾生活；增強調控針對性，改善價格環境；加強監管，維護市場秩序。

在貨幣政策方面，央行已經連續提高存款準備金率和加息，財政政策將趨于收緊。

周期性行業股票持續暴跌，通貨膨脹行情終結。