市場(chǎng)未來(lái)緊縮步伐將加快

2010年11月20日 14:14
來(lái)源：新聞晚報(bào) 作者：錢妤

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記者 錢妤

晚報(bào)訊 中國(guó)人民銀行昨晚再度決定上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。從2010年11月29日起，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，此番上調(diào)后，存款準(zhǔn)備金率高達(dá)18%，創(chuàng)歷史最高點(diǎn)。

大成基金認(rèn)為，央行此次繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率較為符合預(yù)期，主要是針對(duì)目前銀行流動(dòng)性充裕，“熱錢”過(guò)多采取的措施。其次，目前銀行流通脹的壓力仍然是市場(chǎng)最關(guān)注的因素，從已有數(shù)據(jù)分析，通脹月環(huán)比增長(zhǎng)率年會(huì)達(dá)到7%，這在歷史上也是較為罕見(jiàn)的水平。此次存款準(zhǔn)備金率繼續(xù)上調(diào)，會(huì)在一定程度上減少銀行信貸增量，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也有一定沖擊，經(jīng)濟(jì)或會(huì)略有降溫。值得注意的是，如果通脹繼續(xù)維持高位，未來(lái)緊縮的步伐會(huì)加快。

大成基金進(jìn)一步指出，由于市場(chǎng)對(duì)政策趨緊已經(jīng)有一定的預(yù)期，所以短期市場(chǎng)還是以震蕩為主，不會(huì)因?yàn)榇讼⒐墒杏羞^(guò)于明顯的跌幅。但是，政策的變化可能會(huì)使部分行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整，投資應(yīng)注意選擇景氣周期向上的行業(yè)，拿住穩(wěn)定增長(zhǎng)類的上市公司。

本周五個(gè)交易日，A股市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，在上周五大跌后，滬深兩市仍然呈現(xiàn)震蕩走低態(tài)勢(shì)，滬指本周下跌96.87點(diǎn)，跌幅3.24%，深成指本周下跌430.69點(diǎn)，跌幅3.38%。不過(guò)昨日，在券商、煤炭、保險(xiǎn)、石油等權(quán)重板塊輪番帶動(dòng)下股指加速回升。

海富通基金認(rèn)為，從上周五開(kāi)始，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，滬指已從3100點(diǎn)上方跌至2800點(diǎn)附近。主要是受到緊縮性政策預(yù)期的影響，周期類行業(yè)應(yīng)聲而下，煤炭有色板塊呈下跌態(tài)勢(shì)，防御性行業(yè)開(kāi)始走強(qiáng)。當(dāng)前情況下A股并不具備反向向下的充分條件，因此前期看好的人民幣升值、通脹受益和新興產(chǎn)業(yè)這三大投資主線仍然值得繼續(xù)關(guān)注。國(guó)務(wù)院日前出臺(tái)一系列物價(jià)調(diào)控措施針對(duì)通脹背景下的物價(jià)上漲，調(diào)控政策短期將明顯見(jiàn)效，但預(yù)計(jì)其長(zhǎng)期打擊效果并不明顯，且控制重點(diǎn)仍然集中在大宗商品范圍，所以通脹受益板塊，如農(nóng)產(chǎn)品、食品飲料行業(yè)及醫(yī)藥行業(yè)仍然會(huì)是投資熱點(diǎn)。

上投摩根基金指出，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)11月CPI還將繼續(xù)走高，不論管理層表態(tài)還是媒體輿論，控制物價(jià)、防治通脹已經(jīng)成為近期關(guān)鍵詞，預(yù)計(jì)大盤將維持震蕩。板塊方面，看好新興產(chǎn)業(yè)和高成長(zhǎng)高送配預(yù)期的板塊。

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