“突襲”潑冷水股市震蕩恐延續

2010年11月20日 14:15
來源：新聞晚報作者：沈夢捷

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CFP供圖

□晚報見習記者沈夢捷

昨晚央行再次上調金融機構存款準備金率的消息對經過短線連續暴跌，剛剛出現企穩反彈積極信號的股市來說，無疑是又潑了一盆冷水。對此，分析師判斷，央行再度發布消息上調存款準備金率，凸顯中國防通脹任務之緊迫。對股市而言，上調存款準備金率偏利空，但由于前期市場已有所預期，因此影響不會很大，短期內恐怕將延長股市震蕩的時間。

上調動作非針對股市

申銀萬國研究所首席分析師桂浩明表示，此次上調存款準備金率主要目標有三個：一是在年底來臨之際收緊銀行銀根，二是為了對沖熱錢的流入，防止我國外匯占款上升；三是在CPI上漲過快背景下防止通貨膨脹。桂浩民特別強調，此次上調銀行準備金率的并非針對股市。央行政策貨幣委員會委員李稻葵進一步指出，選擇調整準備金率的方式，是對市場影響最小的一個措施?！霸搫幼鲗Υ蟛糠稚鲜泄径疾粫a生很大影響，同時因為目前各銀行整體的流動性還不錯，對于上市銀行的影響也將十分有限。 ”

調準備金率比加息好

針對此次央行上調存款準備金率，多位分析師稱符合預期。 “目前市場流通性壓力較大，導致通脹壓力大，因此央行采取存款準備金政策直接回收流動性。國泰君安首席經濟學家李迅雷表示。

對此，銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，該動作表明了管理層面對巨大通脹壓力的快速反應和抑制通脹的決心。她認為對于收緊流動性，控制通脹來講，上調準備金率是最有效、最直接的方式。這一說法得到了銀河證券首席策略分析師秦曉斌的認同。

光大證券研究所副所長、首席經濟學家潘向東表示，由于目前11月份的CPI還有可能再創新高，因此他預計12月中旬央行仍有可能采取類似加息或上調存款準備金率的方式收緊貨幣。但他同時表示，收縮的貨幣對股市的影響不大，準備金率的上調不能就看成是貨幣政策的從緊，因為熱錢進來的很多，在上調了存款準備金率的情況下，其實還是維持了一個相對寬松的貨幣環境。

針對股市，分析師稱昨日上調存款準備金率對市場影響是偏負面，但由于此前A股市場已通過前一段時間大跌提前反應，因此央行此次的舉動對股市而言影響有限，但可能在一定程度上延長股市震蕩的時間。

支持股市走上升通道

國金證券首席經濟學家金巖石對后世依然看好。他認為，經濟基本面支持股市走上升通道，盡管政策在收緊，但是基本面走強趨勢非常明顯，在此背景下，“股市很難出現大幅度下滑”

金巖石對股指未來走勢持樂觀態度，他表示下半年經濟不可能再度發生沖高回落的走勢，外圍經濟也看不出會出現突發性事件，因此他判斷最多還有5%的下跌空間?！暗忘c在抬高，高點逐漸提升”。因為“從經濟周期看經濟仍然處在從復蘇走向繁榮的上升階段，至少持續2-3年，甚至3-5年，牛市基調未改”

對于下一個階段的走勢，中信證券首席策略分析師認為還需要進一步觀察，下月經濟數據將直接反應目前調控的結果，如果通脹在一定程度上得到了控制，“那對市場將是好事”。