年線惡斗歷史回顧：前8回合多方3勝5負

2010年11月21日 18:01
來源：每日經(jīng)濟新聞

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每經(jīng)記者曾子建

11月17日，上證指數(shù)開盤后縱身一躍，站上去剛一個月的年線就此跌破。從A股歷史看，每當股指下穿年線時，多空雙方必然會出現(xiàn)一番惡斗。

本周，多空搏殺已開鑼，年線究竟能否最后被多方獲得，未來的行情還生死難料。若能迅速重返年線上方，多頭自然獲得喘息的機會，但如果徹底失守，那么2010年的年末或許就比較難過了。

今年9月底，上證指數(shù)還在2600點附近徘徊，年線處于2890點附近。對于當時每天不到2000億元成交額的低迷市道而言，290點的距離，似乎遙不可及。

然而，國慶長假一過，市場突然風云突變，場外資金不斷涌入。短短5個交易日后的10月14日，上證指數(shù)已經(jīng)漲到2879點，盤中一度突破了2887點的年線關口。10月15日，上證指數(shù)繼續(xù)大漲91.52點，漲幅達3.18%，將年線徹底踩在腳下。

伴隨股指大漲，A股市場 “煤飛色舞”，10月行情攬金奪銀。至11月11日，上證指數(shù)創(chuàng)出本輪反彈行情的新高——3186點。

11月12日，上證指數(shù)大跌5.16%，跌破3000點關口；本周二(11月16日)，上證指數(shù)再度大跌3.98%，2900點關口又宣布失守，而當天盤中，股指一度跌破年線。本周三(11月17日)，多方?jīng)]做任何抵抗，開盤之后上證指數(shù)縱身向下一躍，就此告別年線。

10月初，5個交易日攻上年線，而11月，僅用3個交易日，大盤重新面臨年線壓力。圍繞年線，行情似乎應驗了一句老話 “Easycome，Easygo(來得快，去得快)”

周四(11月18日)，當大盤跌破年線之后，多方似乎還想奪回失地，但由于量能不濟，最終連年線的邊都沒碰到就草草收盤。而周五(11月19日)，上證指數(shù)在一度下跌近60點后，尾市發(fā)力以2888.57點報收，上漲23.12點。而這一點位，剛好觸及目前年線位置。

年線之處的多空惡斗愈演愈烈，這一次究竟會速戰(zhàn)速決，以多方最終失敗告終，還是就此展開一場持久的殊死搏斗？歷史經(jīng)驗告訴我們，一旦股指下穿年線，更多的情況是，大盤很難重整旗鼓。因為，從此前最近的8次年線多空較量來看，多方勝利的僅有3次，其余5次年線的失守，均意味著大級別調(diào)整到來。

年線搏殺回顧

1、多重利空多頭幻想破滅

開鑼時間：2010年4月19日年線點位：3006點耗時：3個交易日結局：多頭潰敗，大盤暴跌。

2010年4月16日(星期五)，中金所股指期貨正式上市交易，同時，地產(chǎn)調(diào)控政策出爐。當時，上證指數(shù)報收于3130.30點，年線位于3004點附近。

4月19日一開盤，上證指數(shù)直接以3096.78點低開34點，最終全天暴跌150點，股指以俯沖跳水的姿態(tài)直接跌穿年線。

第二天，上證指數(shù)小幅下跌收出陰十字星，多方于4月21日奮力反擊，當天股指上漲53.75點，以3033.28點報收，重新站上年線。然而，這一天的反彈，也成為投資者最后的出逃機會。接下來，大盤連跌3周，最終上證指數(shù)跌到今年7月初的2319點后，才重新企穩(wěn)。

背景簡評：

這一回合多方僅用了3個交易日，便徹底繳械投降。為何多方陣營會輸?shù)萌绱藦氐祝?/p>

分析人士認為，在多方面因素的共同作用，導致了多方的潰敗。首先，A股市場經(jīng)過2009年上半年的大幅上漲后，市場從去年7月開始進入調(diào)整。而到今年年初，股指依然在3100點上方震蕩。而此時的宏觀面并不支撐市場上漲，其主要原因是市場流動性緊張。

4月13日公布的3月份新增貸款數(shù)據(jù)為5107億元，同比減少1.38萬億元；3月份M2及M1同比增幅繼續(xù)回落，反映出市場流動性持續(xù)趨緊。加之當時管理層展開對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，市場對未來經(jīng)濟增長的預期不樂觀。

另外，3月底A股市場啟動融資融券業(yè)務，4月16日，股指期貨正式推出，市場告別了單向做多的時代，做空也能賺錢。在多重利空因素打壓下，年線終于被迅速擊穿。