年線惡斗歷史回顧：前8回合多方3勝5負(5)

2010年11月21日 18:01
來源：每日經濟新聞

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年線搏殺回顧

8、“5•19”行情后的洗禮

開鑼時間：1999年12月23日年線點位：1365點附近耗時：7天結局：多方勝利

1999年的“5•19”行情，是中國股民永遠無法抹去的記憶。當時上證指數從5月19日的1050點附近啟動，短短不到2個月的時間，就漲到了1756點的高點，漲幅高達67%。不過，隨著同年7月1日，《證券法》的實施，也宣告“5•19”行情的結束，并就此展開了長達半年的調整。從1999年12月16日開始，上證指數連續7個交易日下跌，并于12月23日觸及年線1364.57點。次日，大盤繼續調整，并連續5個交易日在年線下方運行。

不過，當滬市成交萎縮到32億元的地量之后，新一輪反彈行情開始醞釀。2000年1月4日，也是千禧年的首個交易日，上證指數大漲2.91%，股指重新站上年線。2000年2月14日，春節后的第一個交易日，大盤暴漲9.05%，并且留下1536點~1587點之間的世紀大缺口。而這一缺口，直到2001年10月，牛市見頂回落后才被回補。

1999年12月23日的這次年線爭奪戰，也是隨后大牛市來臨前的最佳買點。

背景簡評：

“5•19”行情，催生了無數的超級大牛股。不過，隨著行情的結束，市場陷入調整之后，開始受到越來越多的利空消息制約，股指不斷向年線回落。

1999年的上漲行情，同樣也是上市公司數量快速膨脹的一年。這一年，隨著金牛能源和長春經開兩家公司的上市，兩市交易股票總數突破1000只。

而在1999年12月2日，A股市場上首次提出國有股配售，這也是國有股減持被第一次提出。當時，證監會確定冀東水泥、惠天熱電、黔輪胎等10家公司為國有股配售預選公司。幾天之后，12月6日，財政部有關負責人表示，國有股減持的第一步是使上市公司國有股權比重下降為51%。

延伸閱讀

年線關口多空必爭之地

年線關口究竟有多重要？為何每當股指遇到年線，都會成為多方的命門？年線對于行情，究竟有多大意義？要回答這些問題，首先還得回到年線的本質定義上來。

所謂年線，是一條簡單的移動平均線，參數一般設為250日，這是因為按365日計算，扣除一年當中的種種休假日，剩下的交易時間大概也就250天左右。由此可見，以250日作為參數，意味著年線本身不是一個代表精確年度交易日的移動平均線。

既然年線只是一個粗略性技術工具，為何市場一直對其具體位置斤斤計較？技術派人士認為，年線更重要的，是在于能反映一個較長時間周期內，市場大致的持股成本，同時也反映了市場大致的運行趨勢。也就是說，一旦股指跌破年線向下運行，也就意味著多數人已被套牢，再往下走，持倉者都得認賠出局。如果年線能夠守住，并繼續在年線上方運行，則意味著多數人都還相信，目前的市場仍是安全的，是可能賺錢的。