投行分化五梯隊 平安耀眼銀河沒落(2)

2010年11月23日 04:51
來源：21世紀經濟報道

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15家投行顆粒無收

以招商、海通、廣發、申銀萬國、國泰君安等為代表的第三梯隊，前10個月表現只能算中規中矩。

招商共20單IPO項目上市，中小板和創業板分別為11個和9個。海通除在中小板和創業板分別實現3個和6個項目上市外，還有1單IPO在主板掛牌。而廣發也以11個中小板項目和3個創業板掛牌項目躋身第三梯隊。

申銀萬國、國泰君安有4個和3個IPO項目上市，但皆有2單項目登陸主板，為其投行業務的實力增添了話語權。

投中集團數據顯示，2009年11月至2010年10月，上述處于第三梯隊的券商，承銷金額皆超過百億元，且其2010年前10月上市的IPO數目皆在5個項目以上。

2010年前10月掛牌IPO數目介于1-4個項目的投行，則可歸為第四梯隊，其中包括紅塔、中原、南京、浙商等32家中小券商。

該部分券商占前10個月IPO掛牌上市項目的56券商中的57%，其中僅1個IPO項目上市的達17家。

第五梯隊則是IPO業務顆粒無收的投行。目前我國具有保薦人資格的投行共71家，有15家投行沒實現零的突破。

銀河飲恨2010

投行五梯次格局的成型，似乎把銀河證券推到尷尬邊緣。

“銀河的承銷金額表面似乎不算難看，但仔細分析則難負盛名。”一位曾在銀河工作的投行人士告訴記者。

數據顯示，2009年11月至2010年10月，銀河承銷金額達214億元。按理說，應排在第三梯隊，但實際上，或許第四梯隊才是其最恰當的歸屬。

今年前10個月，銀河IPO掛牌項目僅3個，分別為海格通信(002465.SZ)，農業銀行和重慶水務(601158.SH)。

“嚴格說，銀河是依靠農業銀行與中金等作為聯席保薦人才得以保持顏面。”上述北京某券商投行部門負責人坦言，農行上市，讓四家投行分享約6.4億多元保薦費，作為匯金系券商，參與以匯金為大股東的農行IPO，似有“肥水不流外人田”之嫌。

而今年3月掛牌的重慶水務，2009年底便已過會。所以銀河2010年的IPO成績單上實際僅剩海格通信。

這筆“孤單”的IPO項目，讓曾與中金、中信齊頭并進、試圖重回昔日“三套馬車”輝煌的銀河證券投行業務，飲恨2010年，因其投行業務已墮落為與地方券商為伍。

“銀河投行業務下滑是不爭的事實，2009年胡關金一度希望與平安等中券商一樣，搶奪中小項目，但遭多方掣肘黯然去職。”22日，上述曾在銀河工作的投行人士告訴記者。

目前，分管銀河投行業務的為副總裁李梅。今年8月底，時任申銀萬國副總裁、主管投行業務的李永飛火線加盟銀河，任董事總經理。據內部人士透露，李將負責投行業務。

國信領銜悲情投行

有IPO項目成功掛牌的喜悅，同樣也有項目過會被否痛楚。

截至10月末， 2010年以來共53家擬上市公司過會被否，其中包括創業板23家、中小板及主板30家。53個上會被否的IPO項目涉及32家券商，平均每家券商有1.65個項目被否。

其中，被否項目最多的為國信。今年前10個月，國信共5個上會項目被否，其中，創業板2個、中小板3個。

而平安、廣發、安信則分別有4個被否項目，招商、華泰聯合、光大、申萬分別有2個被否。

平安雖有3個項目被否，但由于今年以來31個IPO項目上市，其依然可謂最成功的券商之一。至于被否項目最多的國信和廣發，則均有14單掛牌的IPO項目而瑕不掩瑜。

6單掛牌、4單被否的成績，則令安信喜憂參半。“項目做得多自然被否的可能性更大，如果一單都不做，那也沒有被否。”22日，安信一投行人士稱。

而廣州、國都、紅塔、華融、江南、金元、民族、南京等數家小型券商，今年前10個月都有1家IPO項目上市，但同時也有1家項目被否。

尚無斬獲的15家券商中，試圖2010年做大做強的齊魯證券，唯一保薦的上會項目被否，國聯、愛建、中山、長城、東興、恒泰的遭遇與之相同。

[責任編輯：liliang] 標簽：投行業務 券商人士 銀河證券 

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