年末掘金行業規劃制造業首推10只股(9)

2010年12月02日 13:43
來源：中國證券網作者：薦股

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掘金股權激勵概念股

合康變頻昨日公告授予38名激勵對象314.9萬股限制性股票，這是公司實施的首期股權激勵計劃。公告發布后，合康變頻高開高走，封漲停報收。

股權激勵一直是分析師重要關注的公司題材之一。一般而言，合理并能促進公司健康發展的股權激勵，容易受市場資金認同，公司股價也相應會有所表現。證券時報數據部統計顯示，A股今年公告股權激勵計劃的股票有60只，發布消息以來平均漲幅為8%，而上證指數今年已跌13.84%。股權激勵概念股大都跑贏了大盤 .

在今年股權激勵概念板塊中，縱觀發布消息以來的漲跌幅，橫店東磁以113%的漲幅位居榜首，該股6月中旬發布股權激勵的公告。不過，橫店東磁的大漲，與其說跟股權激勵有關，不如說是身處稀土永磁概念牛股大本營的結果。橫店東磁宣布股權激勵計劃后，股價隨大盤陰跌不止，7月初低至14元以下，之后稀土永磁概念走牛，現在股價仍在40元上方。股權激勵概念板塊中，今年漲幅超過50%的還有拓邦股份、探路者、美邦服飾、東方園林等。

值得一提的是，該板塊的小盤股票表現比較突出。漲幅超50%的股票全部屬于中小板和創業板，其他表現遠超大盤的股票也大部分都是中小板、創業板，如豫金剛石、七匹狼、亞廈股份、拓維信息、盾安環境、北緯通信、碧水源、合康變頻等今年漲幅都超過25%。也有部分大盤股表現較好，如5月公告的二重重裝、9月公告的中國南車，今年漲幅在20%以上。分析人士還注意到，發布消息后的股價表現跟后市一段時間的表現基本相關，拓維信息、興森科技、新北洋、藍色光標、潯興股份、東方財富等股票，在首次發布公告后第一個交易日就收漲停，只有東方財富11月2日發公告漲停后，至昨日區間跌幅約8%，其他股票后市表現相對較好。不過市場情緒總是波動的，跟大盤所處環境、是否為市場熱點以及股權激勵本身對公司業績效果的解讀有很大關系。同樣是合康變頻，昨日公告實施，漲停；而5月29日首次公告計劃后第一個交易日5月31日收跌，因為當日上證指數跌2.4%。

在實施股權激勵的公司中，房地產板塊有些尷尬。今年以來，萬科、世聯地產、冠城大通、金地集團、臥龍地產都在首次發布公告后當日上漲，但此后到昨天收盤的區間跌幅都超過10%。分析人士認為，消息出來股價上漲，顯示市場看好股權激勵計劃的刺激作用，但現在股價不振，與房地產股不再受資金重視有關，隨著宏觀政策對房地產調控的嚴厲擠泡沫，整個地產板塊走勢弱。

此外，分析人士同時認為，如果把股權激勵行權價作為一個參照物的話，與行權價比較接近甚至低于行權價、累計漲幅小的股票可能有一定的安全邊際，如萬科A授予的股票期權行權價格為8.89元，較昨日收盤價8.22元相差約8%的空間。海大集團行權價32.15元，昨日收報31.77元。(證券時報)

大盤拉鋸振蕩耐心持有防御型品種

年底了，又加之市場心態脆弱，此時有消息也恐慌，沒消息更恐慌。三部委聯合下發關于“個人轉讓限售股所得征收個人所得稅”的通知，要求個人轉讓限售股或發生具有轉讓限售股實質的其他交易，取得現金、實物、有價證券和其他形式的經濟利益均應繳納個人所得稅。同時明確規定了轉讓收入以轉讓當日該股份實際轉讓價格計算的15%作為限售股成本原值和合理稅費，且限售股在解禁前被多次轉讓的，轉讓方對每一次轉讓所得均應按規定繳納個人所得稅。這樣一來能夠對之前市場熱議的小非套利和新股上市前利益輸送有一定的效果。當然實際上在去年年底，實際上也有類似的公告旨在進一步規范個人轉讓上市公司限售股的稅收政策，加強稅收征管。那么這是否對股市來說是一個利空呢？玉名認為，管理層每一次嚴格管理，都會引發市場資金的反應，無論是其對市場是利多，還是利空，要是從這個角度來看，那么無疑是短期利空。但若從目的和效果來看，其或許是有利于市場發展的。

由于近期和未來一段時間是解禁高峰，尤其是中小板和創業板方面，很多的自然人持股和高管持股上市，這些人群實際上和普通股民是存在巨大的消息和位置不對稱的，他們對公司發展，甚至對股價走勢都有先知先覺的能力，那么上述新規實際上可以達到增加“小非”操作成本，避免一定意義上的“利益輸送”。當然短期來說，很可能會引發一些“小非”集中減持和轉移，反而會促發相關個股調整的走勢，但總體上并對市場構成太大的利空。不過玉名認為，此時投資者應該對市場另外一個傳聞打好預防針，由于年底和年初往往就是財稅方面信息的高峰期，那么對自然人解禁股開始管理，是否會開征市場的資本利得稅，以及印花稅呢，雖然理性情況下看這些都是不可能得，但在市場恐慌因素，以及盤面上快速殺跌的環境下，哪怕稍微有可能的消息都會迅速在網絡和各種傳播渠道中蔓延。還是那句話，12月行情注定在“自保”和未陰謀”中展開，投資者還是要擦亮眼睛，看好錢袋和倉位，多一些耐心。

技術上，以滬指為例，均線高高再上，2850點聚焦著5、10、30、60日和年線，這樣對股價有一種吸引，但由于整個市場在11.17日后處于一種喇叭口上下發散的形態中，因此股指實際上還有向下創出近期新低的要求。本來11.26日是擺脫喇叭口向下調整，跳出整個下跌趨勢的時間窗口，若此時股指能通過中陽跳高突破，那么很快就會得到場外觀望資金的刺激，從而推高股指，離開如今的敏感窗口，結果就在這個最該給力的時間，多頭退縮了，縮量的調整，將整個股指重心拉回了，此時玉名也提示了，股指不可能選擇快速反彈了，只能是以一種非常艱苦的拉鋸戰的方式去爭奪年線。因此實際上周二的長下引線調整有一定的偶然性，而實際上卻是技術上的一種必然走勢。短線如果股指還是在目前的區間振蕩，那么后市還會有類似11.23和11.30的深幅下探走勢，周三盤面上更為突出的是量能的快速萎縮，顯然整個市場還是弱勢，跌不深，也漲不動或許用來形容當下行情最為貼切。

策略上，玉名的12月行情策略中已經明確定義了，當下市場資金主要還是以觀望和自保為主，那么對應投資者來說，此時不宜頻繁操作，最有可能的一種走勢，就是市場再度回到之前8、9月份的走勢，即經歷了一波局部牛市和局部快速下跌之后，重新構筑一個新的平衡點，反復振蕩夯實，等待資金度過年底壓力期之后，再行發動行情。從盤面頻頻出現的神秘護盤來看，資金并不想讓股市過早地趴下，還是讓其總保持著一點生機，但從量能來看多頭很顯然無力無發動行情，因此后市的方向并不是反彈，也不是破位下跌，而是就在此處拉鋸振蕩，或許也是各方力量默認的區間。那么在這個時候，首先投資者要做的就是將倉位控制好，大資金謹慎和觀望，那么我們也順勢降低倉位，轉為防御型品種的持有，耐心地等待市場的選擇。(玉名)