劉利剛：輸入型通脹或加劇

2010年12月03日 16:38
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 第六屆中國國際期貨大會(huì)12月3日在深圳舉行，本次大會(huì)的主題是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的期貨市場。以下為下午圓桌討論個(gè)人發(fā)言實(shí)錄。

羅旭峰：各位下午好！今天很高興能夠有這個(gè)機(jī)會(huì)在第六屆中國(深圳)國際期貨大會(huì)組織這樣一檔節(jié)目。大家都知道2008年以來金融危機(jī)席卷全球，到目前為止余波未了，歐債危機(jī)再起風(fēng)波。我們整個(gè)金融市場整體動(dòng)蕩的情況下，我們?nèi)虻纳唐肥袌龊稳ズ螐模旅嫖覀冋?qǐng)上五位嘉賓，他們分別來自中國石油大學(xué)管理學(xué)院王震院長、澳新銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛先生、國家糧油信息中心市場監(jiān)測處處長王曉輝、吉林雙胞胎糧食貿(mào)易有限公司總經(jīng)理馮吉龍、上海經(jīng)易商貿(mào)發(fā)展迥總經(jīng)理陳進(jìn)華先生。

我們現(xiàn)在整個(gè)期貨市場今年為止產(chǎn)生了280億交易額，保證金總額1795億。剛才張總談到了期貨市場可以對(duì)現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)教一下來自澳新銀行的劉利剛先生，劉利剛先生作為澳新銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)目前國際國內(nèi)形勢有著深刻理解，2011年世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)總體會(huì)呈現(xiàn)怎樣的走勢？

劉利剛：首先很高興參加這個(gè)會(huì)議，我們對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的看法，對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不是非常看好，但是對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體還是比較看好的，因?yàn)樵诂F(xiàn)在狀況下，在發(fā)達(dá)國家失業(yè)率很高，美國現(xiàn)在是9.6%，歐盟更高，所以說消費(fèi)上不來，公司投資也上不來。去年美國現(xiàn)金流動(dòng)性相當(dāng)高，但是為什么不愿意投資，原因是認(rèn)為消費(fèi)上不來，去投資的話會(huì)得到損益。另外財(cái)政刺激的余力也在減少。比如歐盟國家討論財(cái)政緊縮，美國在共和黨國會(huì)執(zhí)政情況下，美國財(cái)政刺激的可能性也很小。但是新興國家，所有這些指標(biāo)都比較符合財(cái)政狀況、銀行的狀況，貨幣政策寬松量都很大，下一步，新興市場特別是中國還會(huì)有一個(gè)非常強(qiáng)勁的增長。中國明年最大問題就是通脹，通脹來自于內(nèi)因和外因，內(nèi)因狀況是前兩年貨幣發(fā)行量。09年中國貨幣發(fā)行量9.6萬億，今年達(dá)到8萬億，2001-2007年新增貸款總量也就是2.5-3萬億。中國工資已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)持續(xù)上升的拐點(diǎn)，勞動(dòng)力人口今年已經(jīng)逐步下降。中國通脹的外因就是一個(gè)輸入型的通脹，在美國量化寬松狀態(tài)下，弱美元狀況不可能改變，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品也會(huì)持續(xù)上升。我們進(jìn)口一大部分是從原材料。所以在這種情況下，我們輸入型通脹也會(huì)加劇。

羅旭峰：我還想請(qǐng)教一下目前國家處于的狀況，輸入型通脹導(dǎo)致了國家現(xiàn)貨價(jià)格上漲。我們目前這些烘干政策，我們采取了措施，要把這些價(jià)格盡可能勒住，你認(rèn)為有哪些措施值得借鑒？

劉利剛：在國內(nèi)現(xiàn)在這種情況下，貨幣政策應(yīng)該進(jìn)一步收緊。在現(xiàn)在狀況下，中國已經(jīng)有四個(gè)季度持續(xù)高于潛在增長率的增長，同時(shí)又有很多貨幣的情況下，通脹一定會(huì)涌現(xiàn)，這是經(jīng)濟(jì)上最基本的原理，第一個(gè)一定要從貨幣政策上進(jìn)行緊縮，我認(rèn)為確實(shí)央行也面臨著一個(gè)很重要的多難的情況。如果明年?duì)顩r下，貨幣收緊的太快，我們中國可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)所謂的硬著陸的情況。在這種情況下，是不是央行應(yīng)該有一個(gè)多點(diǎn)的指標(biāo)使我們多余貨幣逐漸從經(jīng)濟(jì)體系中收回。另外怎么解決這個(gè)問題，可能下一步要對(duì)資本市場進(jìn)行發(fā)展和培育。現(xiàn)在企業(yè)融資體系大部分還是跟銀行系統(tǒng)有關(guān)，企業(yè)對(duì)資本市場依賴跟發(fā)達(dá)國家相比非常小。也許現(xiàn)在緊貨幣情況下，是不是央行允許中國資本市場在下一步有一個(gè)快速發(fā)展的發(fā)展，比如說企業(yè)進(jìn)入債務(wù)市場，更多的企業(yè)可以發(fā)債解決資金問題。地方政府在過去幾年中向銀行的借貸也特別多，是不是允許地方政府進(jìn)入中國的債務(wù)市場。這樣就可以解決因?yàn)樨泿耪呔o縮而造成的經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入一個(gè)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。

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