高盛否認引發A股大跌

2010年12月07日 08:32
來源：深圳商報

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深圳商報記者蘇昕

昨日，高盛在香港舉行2011年亞洲經濟及市場展望報告會，會上其中國首席策略分析師朱悅表示，11月12日A股大跌與該行報告無關。昨日，多位業內人士再次對高盛發表陰陽報告、影響中國股市提出質疑，希望高盛“不要再干類似巧合的事了”

辯解與A股大跌無關

11月12日，高盛以郵件形式提醒境外客戶，表示中國政策調整可能引發加息預期，建議客戶賣出手上中國股票，當日A股暴跌，滬深指數雙雙創下14個月以來最大單日跌幅。次日，國內多家媒體報道認為，下跌可能與高盛當天對客戶發送的電子郵件相關，且這與10月底高盛向國內媒體發布的一份積極看好2011年前景的中國投資策略報告完全相悖。12月1日，人民日報海外版發表評論文章稱，“某國際知名投行”建議賣出中國股票的郵件是大跌的導火索，并有操縱股指牟利之嫌。市場普遍認為，該文暗示的投行是指高盛。

對此，高盛中國首席策略分析師朱悅昨日表示，大跌與高盛的報告并無關系。

朱悅指出，由于內地通脹及政策調整，高盛下調了對中國股票3個月的目標價，但該行中長期看好中國的態度并無改變。朱悅還強調，高盛在11月12日當日并沒有發布新報告，只是倫敦的研究小組基于年底交易，建議發布他們新的看法，而且該交易建議僅涉及H股，并非針對A股。

對于香港股市，高盛認為基本面良好，料將繼續受惠內地經濟增長，同時美國推出的量化寬松措施帶來流動資金，對港股升勢也有利，預計明年恒指可升至29000點。

內外報告不一難脫干系

盡管高盛一再否認，公司與A股大跌有關，財經撰稿人葉檀昨日接受深圳商報記者采訪時仍舊表示，我們現在質疑的主要是高盛發布內外不一的投資報告，高盛所傳遞的信息在國內外是不同的，它并沒有將研究信息完整地傳遞給中國投資者。

她認為，國內A股市場走勢是高盛難以操縱的，但為國際大投行，高盛具有很強游說能力，高盛的一舉一動具有很大的影響力。我們現在質疑的主要是高盛發布內外不一的投資報告，10月末，高盛向中國境內媒體發布了積極看好2011年前景的中國投資策略報告，題目為《2011年前景：增長的堡壘》。而在11月12日，高盛又以郵件形式提示境外客戶：近期中國央行連續性的貨幣政策，很可能引發加息預期，建議客戶賣出手上獲利的全部中國股票。高盛難以說清，兩份“陰陽報告”是否為掩護其客戶從香港和內地資本市場賣出，是否借股指期貨做空A股牟利。

“今后少做些巧合的事”

昨日，中國政法大學法與經濟研究中心教授劉紀鵬接受深圳商報記者采訪時直言，“高盛所干的巧合的事太多了，中國人民已經盯上你了。

他說，從美國到越南，現在又是中國，全世界的投資者有目共睹，高盛所做的巧合的事太多了。華爾街曾經盛傳，是高盛的背后操縱導致競爭對手雷曼兄弟的破產。據稱，2008年4月的越南危機也由高盛一手操縱。

投資規則需要重新修訂

如何防范國際投行類似的影響中國股市的事情再次發生，如何切實維護國內股市的穩定健康發展？如何讓國際投行賺取利益而非暴利？

劉紀鵬表示，相關部門應對國際大投行有清醒認識，看清他們的逐利本質，一方面要嚴格保守相關秘密，讓國際大投行宏大的公關經費及公關能力在中國沒有用武之地。另一方面需要重新考慮修訂投資規則，像高盛這樣具有廣泛影響力的國際大投行，一面對外發表投資研究報告，針對個別股票進行評級，一面又大規模地進行自營，這樣的局面一定要改進。我們決不能再允許一些國際大投行既做自營，又發表報告影響市場。

近日，國務院辦公廳轉發《關于依法打擊和防控資本市場內幕交易的意見》至五部委，要求多部委聯合依法打擊和防控資本市場內幕交易，劉紀鵬認為，這個報告絕不是僅僅針對市場上一些股評家。國際大投行究竟是天使還是魔鬼，我們拭目以待。

葉檀直言，嚴重影響股市的牟利行為也應歸于資本市場內幕交易范疇。

主動掌握資本市場話語權

這一事件對我們本土的投資機構及投資者有何影響？麥盛投資首席分析師肖雄文表示，我們要主動掌握本土資本市場的話語權，不要讓資本市場話語權旁落。

肖雄文稱，本土投資機構要盡快提升研究能力與水平，多多表達自己本土的、觀點獨到的聲音。對于市場趨勢，投資機構及投資者一定要有獨立的思想與判斷，不要一味地崇洋媚外。高盛公布信息不一致的研究報告，讓我們看到了國際投行追逐利益的本性。

此外，主流媒體也應積極扶持本土投資機構的成長，包括本土公募及私募基金，多多關注他們的研究成果及觀點。麥盛投資就相信，中國的經濟及前景是光明的。21世紀的中國類似于20世紀的美國。目前中國的證券化率不到80%，即使未來中國經濟發展速度放緩，約2015年，我們的GDP也會達55萬億，我國證券市場現有總市值約27萬億，目前一般發達國家的證券化率都已超過100%，中國的證券化率若達100%的話，中國股市在相當長的時期內都十分具有投資價值。