輸不起的通脹

2010年12月08日 15:15
來源：卓越理財

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如果“明年會調高通脹容忍度”的傳聞變成現實的話，則意味著，最少比目前的3%的通脹率要高。

10月宏觀數據顯示，CPI當月上漲高達4.4%，在負利率時代，銀行存款面臨大幅貶值的尷尬局面。有分析認為，未來幾個月，綜合通脹水平的上升空間有限(PPI、CPI綜合)，11月份仍將維持在4.5%左右的水平。

對廣大投資人而言，這意味著什么？現實的例子是：10年前，你的100萬元肯定可買一套相當不錯的房子，但若放著不動，就貶值了17%。如果你在20年前有100萬元，你絕對可以買一個很好的別墅，但如果不買別墅，放到現在，就只剩下65萬元了。這還是匯添富基金管理公司首席投資理財師劉建位依據33年來的CPI漲幅，推算出的“負利率”對人們財富的稀釋程度。劉建位的依據是，4.5%的通脹率僅僅是名義上的。

這也意味著：通脹將是一個中期趨勢，它會在較長的時間內斷續出現。

如果未來十年，我們的生活真的將在通貨膨脹中度過。我們該如何避免自己的資產不縮水？

目前普遍的招數是持有資產、借債、減少存款。當然，面對通脹，很多專家也開出了投資人可關注的“大宗商品、黃金、股市、樓市”四大抗通脹利器，但是，正如硬幣有正反面一樣，最好不要走進這些投資誤區。

針對黃金，兩年間，金價翻一倍，黃金瘋狂令人眼紅。最近半年來，黃金價格的飆漲再次印證了它是市場公認的最佳抗通脹品種。不過，投資的時候千萬別把黃金當做“印鈔機”來追捧，它骨子里是一種慢熱的投資品。作為跟隨通脹上升的資產，黃金價格上漲速度往往要高通脹率幾倍。不過，追漲黃金可能會陰溝翻船。黃金作為保守型投資產品，更適合細水長流式的投資。要想駕馭黃金為財富增值，投資的法則還是應該堅持中長線投資原則，逐步建倉、逢低買進，買后應當立足半年以上的長線投資。預期年化收益率10%左右就已經到極致，別拿它與股票等高風險的投資品相提并論。

還有些人把“囤房養老”的觀念用在了商鋪投資上。但投資商鋪不僅要考慮物業升值，更要考慮收益率。正常的商鋪投資回報率，應該在8%左右甚至更高。通常而言，租金年收益率在6%以下的商鋪，無論囤多長時間，你都有可能找不到買家而爛在手上。

當然，股市就是“大賭場”。從2009年短暫的亢奮到今年以來的萎靡，在股海浮沉的投資者今年元氣大傷。有人形容今年的股市是一個大賭場，十有九輸。