央行年內再度加息 “靈活應對”抑制通脹

2010年12月26日 00:10
來源：中國新聞網

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中國人民銀行再次加息，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，此次調整之后一年期的存貸款基準利率分別上升到2.75%和5.81%。

多位專家表示，雖然央行選擇在周六加息有些出乎意料，但是加息本身仍然在市場預期之中。加息有助于抑制通脹預期，應對價格過快上漲，防止資產價格泡沫；同時也可以和數量型回籠工具形成合力，加大流動性回籠力度。

“本次加息是完全有必要的，晚加不如早加。交通銀行首席經濟學家連平表示，貨幣政策應該有一定的前瞻性，當前物價上漲已經持續一段時間，負利率狀態也已持續了11個月，且程度還在擴大。

中國人民大學經濟學院副院長劉元春也認為，應對通脹壓力、回收過剩流動性，加息的作用不可替代。

國家統計局公布的11月份中國居民消費價格指數(CPI)同比上漲了5.1%，創28個月新高。而統計局12月份的50個城市主要食品旬度價格變動數據顯示，蔬菜價格繼續大幅回落，糧食和食用油價格繼續上漲，而豬肉和雞蛋價格基本持平。

連平表示，本次加息也體現了中央經濟工作會議“靈活應對”的思路。他認為明年通脹的壓力不容忽視，通脹的壓力主要來自于需求的拉動、成本的推動以及輸入因素的影響。

建設銀行高級研究員趙慶明認為，本次加息主要是因為未來的通脹壓力依然較大，以及負利率問題的持續，而選擇在現在加息，有助于抑制明年初的突擊放貸。傳統上，一季度信貸的需求較為旺盛，加息將提高融資成本。

多位專家表示，選擇年內二次加息將向市場傳遞央行控制通脹的態度，有助于緩解通脹的市場預期，也將有助于為未來的調控留下足夠的空間。

隨著通脹預期成為明年政策關注的焦點，政策工具的配合也成為本次加息時點選擇的因素之一。要有效管理通脹預期，僅靠數量型工具并不夠，還需價格型工具配合。

此前，央行在年內已六次上調存款準備金率，以大力回籠過剩流動性；但與此同時，另一種數量型回籠工具——公開市場操作卻幾乎喪失了回籠效果。數據顯示，近兩周以來不僅暫停了3年期央票、91天期正回購的發行，1年和3個月期央票的發行量也連續數周處于10億元的地量水平。而加息成為解決目前公開市場操作回籠乏力的利器。

中信證券宏觀分析師孫穩存認為，在目前已經進入加息通道情況下，未來貨幣政策仍然將沿用組合拳，通過價格和數量型工具雙管齊下，回收流動性。

同時，央行此時選擇再次加息說明對經濟增長的擔憂已經有所弱化。劉元春認為，目前首要任務是應對價格過快上漲，防止資產泡沫。連平也認為，未來經濟增長已經不是太大的問題。

連平指出，目前我國的利率水平是偏低的，和美國的利差不太大，只有1%略多，尚不至于導致境外資本大規模流入。不過，在美國沒有提息的情況下，中美利差如果今后繼續擴大，將可能帶來相對較快的資本流入。而美國在明年加息的可能性依然較小。(記者王濤、沈而默、姚玉潔)

(來源：新華網 　)

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