央行年內(nèi)再加息應(yīng)對(duì)通脹房貸提前還款未必劃算

2010年12月27日 07:25
來(lái)源：鄭州晚報(bào)

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目的意在控制通脹預(yù)期

應(yīng)對(duì)通脹央行年內(nèi)再加息

一年期存貸款利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)

中國(guó)人民銀行25日晚間宣布，自2010年12月26日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

上調(diào)后，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至2.75%；一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至5.81%。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率均相應(yīng)調(diào)整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，五年以上期存款利率上調(diào)0.35個(gè)百分點(diǎn)。

這是央行今年以來(lái)第二次加息，也是自中央宣布要實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策以來(lái)的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存貸款基準(zhǔn)利率也分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

分析人士認(rèn)為，此次加息是央行基于對(duì)明年一段時(shí)期可能加劇的通脹壓力而作出的前瞻性應(yīng)對(duì)。

“盡管12月份的物價(jià)水平有可能有所回落，但我們預(yù)計(jì)明年一季度物價(jià)上漲壓力會(huì)進(jìn)一步凸顯，正是考慮到明年的經(jīng)濟(jì)狀況，央行作出了加息選擇。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平接受新華社記者采訪時(shí)指出，加息之后，存款負(fù)利率狀況會(huì)有一定緩解，有利于管理通脹預(yù)期。

在一系列政策的作用下，當(dāng)前各地物價(jià)水平較11月份有所下調(diào)，但由于今年上半年物價(jià)基數(shù)較低，因而明年上半年物價(jià)仍將整體維持高位。“特別是近期各地房地產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)走高，更是加劇了市場(chǎng)通脹預(yù)期。央行此次加息，最大的出發(fā)點(diǎn)在于傳遞控制物價(jià)的決心，緩解居高不下的通脹預(yù)期。”成都大學(xué)副校長(zhǎng)張其佐說(shuō)。

另有分析認(rèn)為，此次央行加息也意在緩解負(fù)利率局面，向市場(chǎng)釋放存款利率由負(fù)轉(zhuǎn)正的信號(hào)。由于一年期以上存款利率上調(diào)幅度大于0.25個(gè)百分點(diǎn)，這在一定程度上也起到了穩(wěn)定儲(chǔ)戶心態(tài)、緩解社會(huì)通脹預(yù)期的作用。

擔(dān)憂可能會(huì)吸引熱錢(qián)流入

此前，央行在年內(nèi)已六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以大力回籠過(guò)剩流動(dòng)性；但與此同時(shí)，另一種數(shù)量型回籠工具——公開(kāi)市場(chǎng)操作卻幾乎喪失了回籠效果。數(shù)據(jù)顯示，近兩周以來(lái)不僅暫停了3年期央票、91天期正回購(gòu)的發(fā)行，1年和3個(gè)月期央票的發(fā)行量也連續(xù)數(shù)周處于10億元的地量水平。而加息成為解決目前公開(kāi)市場(chǎng)操作回籠乏力的利器。

中信證券宏觀分析師孫穩(wěn)存認(rèn)為，在目前已經(jīng)進(jìn)入加息通道情況下，未來(lái)貨幣政策仍然將沿用組合拳，通過(guò)價(jià)格和數(shù)量型工具雙管齊下，回收流動(dòng)性。

同時(shí)，央行此時(shí)選擇再次加息說(shuō)明對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂已經(jīng)有所弱化。專(zhuān)家認(rèn)為，目前首要任務(wù)是應(yīng)對(duì)價(jià)格過(guò)快上漲，防止資產(chǎn)泡沫。連平也認(rèn)為，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)不是太大的問(wèn)題。

連平指出，目前我國(guó)的利率水平是偏低的，和美國(guó)的利差不太大，只有1%略多，尚不至于導(dǎo)致境外資本大規(guī)模流入。不過(guò)，在美國(guó)沒(méi)有提息的情況下，中美利差如果今后繼續(xù)擴(kuò)大，會(huì)對(duì)熱錢(qián)產(chǎn)生一定引導(dǎo)效應(yīng)，但真正影響熱錢(qián)流入的因素是匯率水平和資產(chǎn)價(jià)格水平，利差因素的影響相對(duì)較弱。而美國(guó)在明年加息的可能性依然較小。

預(yù)測(cè) 明年可能繼續(xù)加息

專(zhuān)家指出，一個(gè)季度內(nèi)兩次加息所產(chǎn)生的政策累積效果，將對(duì)居民理財(cái)、還貸、購(gòu)房等資產(chǎn)配置行為產(chǎn)生相應(yīng)影響。

兩次加息后，五年以上期存款利率達(dá)到4.55%的水平，這對(duì)于持有長(zhǎng)期存款的儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，銀行存款貶值的壓力將有所緩解。

“我們預(yù)計(jì)明后幾年中國(guó)都不會(huì)出現(xiàn)惡性通貨膨脹，同時(shí)不排除央行明年再次上調(diào)利率的可能，因此對(duì)于有中長(zhǎng)期存款的儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，其銀行存款應(yīng)該會(huì)實(shí)現(xiàn)保值目標(biāo)，一定程度上也能改變當(dāng)前居民偏重于投資的理財(cái)模式。”專(zhuān)家認(rèn)為。

考慮到不排除明年繼續(xù)加息的可能，一些貸款購(gòu)房者或?qū)a(chǎn)生提前還貸的想法，對(duì)此市場(chǎng)人士認(rèn)為，購(gòu)房者應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況作出相應(yīng)選擇。對(duì)于等額本金還款已超過(guò)5年的客戶來(lái)說(shuō)，超過(guò)5年后每月還款額中本金已大于利息，所以從資金利用成本的角度來(lái)看，不一定適合提前還貸。

金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整表

調(diào)整前調(diào)整后幅度

活期存款 0.36 0.360

整存整取定期存款

調(diào)整前調(diào)整后幅度

三個(gè)月 1.91 2.25 0.34

半年 2.2 2.5 0.3

一年 2.5 2.750.25

二年 3.25 3.550.3.

三年 3.85 4.150.3

五年 4.2 4.55 0.35

各項(xiàng)貸款利率

調(diào)整前調(diào)整后幅度

六個(gè)月 5.1 5.35 0.25

一年 5.56 5.81 0.25

一至三年 5.6 5.850.25

三至五年 5.96 6.22 0.26

五年以上 6.146.40 0.26

對(duì)咱啥影響，算算賬

您若有房貸提前還款未必劃算

以貸款總額100萬(wàn)元、期限20年、等額本息還款來(lái)計(jì)算，加息前，5年期以上貸款利率為5.94%，兩次加息后利率為6.40%。如果享受七折利率優(yōu)惠，那么加息后每月還款額比加息前增加172.32元；如果按八五折優(yōu)惠利率計(jì)算，那么加息后每月還款額比加息前增加218.37元。

理財(cái)專(zhuān)家告訴記者，并不是所有的借款人都適合提前還貸。凱盛經(jīng)略(上海)投資管理有限公司副總經(jīng)理趙煒認(rèn)為，對(duì)于那些收入穩(wěn)定但缺乏投資渠道，只是將資金存放在銀行的買(mǎi)房人來(lái)說(shuō)，手上有閑錢(qián)可選擇提前還貸。但在當(dāng)前“負(fù)利率”的情況下，如果有較好的抗通脹理財(cái)產(chǎn)品或其他投資渠道，提前還貸并不是最佳選擇。

另一方面，對(duì)于那些還款已近中期的貸款人來(lái)說(shuō)，提前還貸意義也不大。以等額本息還款為例，每月還款總額固定，但借款人前期還的利息比重較大，本金比重較小。到了還款中期，借款人已經(jīng)償還了大部分利息，提前還款的話意義不大。

您若有存款轉(zhuǎn)存視“存期”而定

不少人關(guān)心，加息后，原來(lái)的定期存款要不要提前支取辦理轉(zhuǎn)存呢？

上海銀行理財(cái)師關(guān)英告訴記者，如果市民提前支取定期存款辦理轉(zhuǎn)存，之前的存款期內(nèi)就只能按照0.36%的活期利率計(jì)算利率，因此，存款超出一定天數(shù)就不適宜辦理轉(zhuǎn)存。

按照“360天×存期年限×（新利率-原利率)÷（新利率-活期利率)=轉(zhuǎn)存時(shí)限”的計(jì)算公式，且存款人10月20日加息后并未轉(zhuǎn)存，那么1年期存款、2年期存款、3年期存款、5年期存款的轉(zhuǎn)存臨界點(diǎn)分別是66天、154天、214天、376天。如果已超出這些天數(shù)，就不用辦理轉(zhuǎn)存了。

關(guān)英還建議，市民存款可以選擇一定的存期組合，尤其是針對(duì)金額較大的存單，可以拆分為等額的6個(gè)月、1年、2年、3年期等；在時(shí)間安排上也可以選擇每1個(gè)月或幾個(gè)月存一張定單。這樣，不僅需要用錢(qián)的時(shí)候更靈活方便，也能最大程度享受加息帶來(lái)的好處。

您若在炒股可適當(dāng)配置資源類(lèi)股票

此前，中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議均明確，貨幣政策從“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”，使得市場(chǎng)普遍預(yù)期，我國(guó)已進(jìn)入加息通道。而即便是此次加息后，我國(guó)仍處于“負(fù)利率”狀態(tài)。如何選擇適合的理財(cái)產(chǎn)品，成為很多人關(guān)心的話題。

光大銀行理財(cái)師季曉羽告訴記者，在“負(fù)利率”情況下，短期乃至超短期理財(cái)產(chǎn)品受到客戶歡迎，如光大銀行3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品收益率在3%左右，6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率在3.6%，均高于1年期存款利息，有助于客戶跑贏通脹。今年股市表現(xiàn)較好，也使得一些年輕的、風(fēng)險(xiǎn)偏好更強(qiáng)的客戶青睞收益率更高的股票型基金以及券商集合理財(cái)產(chǎn)品。

摩根大通董事總經(jīng)理、中國(guó)證券和大宗商品主席李晶指出，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策會(huì)加劇全球的通脹壓力，股市及大宗商品價(jià)格上漲的可能性較大，特別是黃金、白銀等貴金屬。投資者除了可以購(gòu)買(mǎi)一些實(shí)物黃金，也可適當(dāng)配置一些資源類(lèi)股票品種。

相關(guān)

住房公積金貸款利率

上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)

記者26日從住房城鄉(xiāng)建設(shè)部獲悉，從2010年12月26日起，上調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率。五年期以下(含五年)及五年期以上個(gè)人住房公積金貸款利率均上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。五年期以下(含五年)從3.50%調(diào)整為3.75%，五年期以上從4.05%調(diào)整為4.30%。

從2010年12月26日起，上年結(jié)轉(zhuǎn)的個(gè)人住房公積金存款利率上調(diào)0.34個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的1.91%調(diào)整為2.25%。當(dāng)年歸集的個(gè)人住房公積金存款利率保持不變。

從2010年12月26日起，開(kāi)展住房公積金支持保障性住房建設(shè)項(xiàng)目貸款試點(diǎn)的城市，貸款利率按照五年期以上個(gè)人住房公積金貸款利率上浮10%執(zhí)行，并隨個(gè)人住房公積金貸款利率變動(dòng)做相應(yīng)調(diào)整。

對(duì)房?jī)r(jià)的影響較滯后

海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長(zhǎng)楊紅旭認(rèn)為，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)信貸依賴度很高，加息將直接提高開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人房貸的成本，增加了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和個(gè)人購(gòu)房的難度。尤其是市場(chǎng)需求會(huì)因此而短暫減少，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)屬于利空影響。

經(jīng)驗(yàn)表明，加息對(duì)樓市尤其是房?jī)r(jià)的影響，滯后效應(yīng)明顯，通常需要累計(jì)多次加息，且在周期過(guò)半后才會(huì)初步顯現(xiàn)效果，最后一次加息完成前后，對(duì)房?jī)r(jià)的影響才會(huì)完全體現(xiàn)。

多位采訪對(duì)象25日告訴記者，加息所帶來(lái)的還款壓力并不大，更擔(dān)心房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，所以并不會(huì)因此而持幣待購(gòu)。但也有人表示，由此可能進(jìn)入加息周期，還款壓力將迫使持有多套住宅的投資者“出貨”，市場(chǎng)供應(yīng)量增加對(duì)購(gòu)房者來(lái)說(shuō)將有更多選擇機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)房?jī)r(jià)不會(huì)過(guò)快上漲，因此將暫緩購(gòu)房計(jì)劃等待合適時(shí)機(jī)再出手。

央行15日發(fā)布的2010年第4季度儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示：超過(guò)七成居民認(rèn)為當(dāng)前房?jī)r(jià)水平過(guò)高，超過(guò)四成居民對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)持上漲預(yù)期。據(jù)新華社電